鑽石舞台

2022年開年以來，A股大幅調整。

上證指數從3640點跌至3361點，累計下跌7.65%。

此時，私募的業績不理想，1月21日以來有淨值更新的2262隻百億私募基金1月份平均收益為-3.63%。

但是在大跌中，有不少私募宣布自購自家產品。

據悉目前包括幻方量化、景林、漢和、九坤、赫富、永安國富、林園投資、靈均在內的8家百億私募管理人，以及弘尚、磐耀兩家50-100億的私募宣布自購，自購金額合計10.25億元。

邱國鷺、王亞偉正收益

今年A股大跌。

截至1月28日，上證指數大跌7.65%，深成指跌、創業板指數跌幅更大，分別為10.29%、12.45%。

私募排排網統計顯示，1月21日以來有淨值更新的百億私募基金有2262隻，1月份平均收益為-3.63%。僅330隻百億私募基金1月份獲得正收益，正收益私募占比驟減至14.60%，這也意味着高達85.4%的百億私募基金業績虧損。

八大策略今年收益表現如下：管理期貨1.43%、固定收益-0.06%、相對價值-1,18%、複合策略-1.72%、宏觀策略-1.84%、組合基金-2.30%、事件驅動-3.49%、股票策略-3.77%。

來源：私募排排網

為什麼今年1月CTA策略成為唯一正收益的策略？

CTA策略主要是投資於商品期貨,金融期貨等品種的基金。

該策略不僅在今年大跌的1月表現較好，而且在2008年次貸危機，2015年A股股災，以及2020新冠肺炎疫情期間都有良好表現。

事實上，在極端市場中，CTA策略體現出危機Alpha的特徵，能夠較好地避免人為主觀的非理性因素，在出現虧損或回撤時能夠及時進行止損，從而有效規避風險。

2022年開年以來，千象資產、黑翼資產、展弘投資、呈瑞投資、九坤投資、友山基金等多家百億私募均有CTA基金取得不錯收益。

而1月份股票策略收益墊底，則與A股出現大回調有關。

不過，今年以來，也有幾家百億私募的產品收益不錯。比如，寧波寧聚的「寧聚量化精選2號」漲幅17.39%，今年基金收益排名第一；而黑翼資產的「黑翼CTA-S5」今年以來收益8.2%，屬於管理期貨複合策略產品，今年基金收益排名第二。

另外，千合資本由王亞偉擔任基金經理的「華潤信託-昀灃7號」也獲得7.92%的收益。

據悉，王亞偉的持倉與主流基金經理投資方向不同，加上他持有一定比例的港股，並且部分產品在特殊時點會利用股指期貨、融券等工具適度風險對沖，所以今年取得不錯收益。

另外，高毅資產邱國鷺的「中信信託高毅信恆國鷺尊享1期金融投資」今年以來收益也有7.26%。

此外，千象資產陳斌管理的「千象3期」等產品漲幅也超5%。

自購超10億元

市場巨震之下，私募機構也開啟了自購行動。

來源：私募排排網

比如，1月29日，林園投資表示，將於公告發布之日起30個交易日內以自有資金申購林園投資旗下基金產品，申購金額合計不少於5000萬元，持有不少於3 年。

此前的1月28日，千億量化私募幻方量化宣布，出於對中國經濟的堅定看好和對資本市場的長期信心，該公司及全體員工、股東決定竭其所能以自有資金支持A股市場。經協調，全體員工和股東將在3個交易日內籌集不低於1.5億元自有資金，同時幻方量化將在10個交易日內籌集不低於2億元公司自有資金，以上3.5億元將全部申購公司旗下產品並投資A股市場的權益類資產。

1月28日，頭部私募景林資產也發布公告稱，公司及相關基金經理將於公告發布之日起30個交易日內申購公司旗下基金產品，申購金額合計不少於1億元，持有時間不少於3年。

此前的1月27日，北京漢和漢華資本在公司公眾號上發布公告表示，基於對中國資本市場長期的堅定看好，及對自身投資管理能力的充分信心，作為超長期價值投資的堅定踐行者，公司將使用自有資金1億元，平均申購旗下管理的全部基金產品，申購日為自公告起各類基金產品最近的固定開放日。

靈均投資表示，基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心以及對公司投研持續迭代能力的經營決心，在長期跟投公司各策略的基礎上，靈均投資公司及其股東即日起將以自有資金增資1.5億元人民幣，在5個交易日內申購各合作機構代銷發行的靈均量化選股領航策略等產品線，並堅定長期持有。

此外，弘尚資產公司及員工也自購超6000萬元。弘尚資產表示，成長板塊是永恆的超額收益獲取來源，但諸多傳統板塊如消費、醫療、房地產、金融、化工等行業在經歷了充分調整後，已具備較高安全邊際，估值非常有吸引力。隨着國際供應鏈緊張程度的緩解、2021年新投產能釋放以及雙碳政策的糾偏，上游成本大概率邊際下降，以先進制造業為代表的中下游企業將迎來盈利拐點。

華南一位私募公司高層人士認為，今年以來，私募回撤確實太大，客戶給了壓力，私募機構此時自購是給客戶傳導一份安心和信心。同時，這也說明目前A股跌出了價值，部分私募看好A股中長期的表現，開始進場配置。

本期編輯 馮展鵬 實習生 張可