鑽石舞台

根據上交所發布的上證科創板成長指數編制方案，上證科創板成長指數從科創板上市公司中選取營業收入與淨利潤等業績指標增長率較高的50隻上市公司證券作為指數樣本，反映科創板具有高成長特徵的上市公司證券的整體表現。

上交所介紹，科創成長指數定位清晰，以短、中期營業收入及淨利潤增速為選股標準，突出成份股的成長能力，與科創50指數的定位形成互補，有效拓寬科創板指數體系覆蓋範圍。

具體來看，上證科創板成長指數行業分布方面，聚焦高成長性板塊，集中在電力設備、半導體、機械製造和醫療行業，主要成份股方面，前5大權重股分別為中微公司、派能科技、容百科技、瀾起科技和晶科能源，合計權重為35%。指數兼具成長性和市場代表性，20隻樣本過去一年日均市值高於200億元，權重合計達70.6%，其中大全能源、晶科能源等千億市值龍頭股在列。

值得注意的是，科創成長指數與科創50指數樣本權重重合近三分之一，因而同樣具備較強的市場代表性，營業收入增速和利潤增速明顯高於科創50。從歷史模擬數據看，科創成長指數基日以來年化平均收益率和今年以來走勢均優於同期的科創50指數。

市場人士指出，成長性長期以來是投資者評價和挑選優質企業的重要標準。科創成長指數定位清晰，突出成份股的成長能力。

科創板作為資本市場改革「試驗田」，開板以來高速發展，硬科技企業雲集，本身整體就呈現出顯著的成長性。以電力設備、半導體、機械製造、醫藥醫療為代表的行業占比穩步提升，行業結構特徵鮮明，研發支出持續增長，在A股市場各板塊中具備更高的創新研發投入力度，高研發投入支持業績持續增長。

券商中國記者統計，2022年上半年，科創板公司共計實現營業收入5195.01億元，同比增長33%；實現歸母淨利潤585.58億元，同比增長20%；實現扣非後歸母淨利潤502.33億元，同比增長29%。超七成公司營收增長，超五成公司歸母淨利潤實現增長，107家公司淨利潤增長50%以上。

而科創成長指數更是優中選優。最新一期科創成長指數樣本主要分布在儲能設備、發電設備、集成電路、半導體材料與設備、醫療器械、通用機械等領域，並體現出高成長和高ROE屬性。指數樣本公司2022年半年報業績增長187%，整體ROE水平約15%，高於科創板和A股整體的8.4%和9.1%，整體研發投入占營業收入比例為8.1%。目前整體市盈率為33倍(剔除虧損後)，處於科創板開市以來的較低水平。

同時，指數樣本公司上半年淨利潤和營業收入同比增速分別達到186.7%和137.3%；上半年研發投入金額97.3億元，同比增長118.6%，研發投入占營業收入比例8.1%。

隨着科創板建設穩步推進、證券數量不斷擴充，投資者多樣化觀測及投資需求明顯上升，豐富科創板指數體系是順應市場呼聲的必要之舉。據了解，此前科創板推出的科創50指數等已經受到投資者的普遍認可，券商中國記者了解到，截至目前，科創50追蹤基金規模達到507億元，權益類排第6。

事實上，SmartBeta策略指數以長期有效的因子為導向，具有規則化、清晰透明、風格穩定的特點，也是近年來指數領域的主要創新方向之一。截至2021年底，美國SmartBetaETF產品規模合計1.53萬億美元，其中成長策略全市場占比約25%，是最受歡迎的SmartBeta策略之一；境內市場SmartBeta產品處於起步階段，ETF規模323億元，同比增長超過100%，發展空間廣闊。

有資深市場人士也對券商中國記者表示，作為反映科創板成長板塊的細分標尺，科創成長指數推出後將產生三個「有利於」的積極影響：有利於進一步增加科創板的觀測維度，可豐富各類投資者的觀測維度及財經媒體的分析維度；有利於服務廣大投資者，未來指數產品的發行將為投資者參與科創板發展、分享經濟增長提供更豐富的工具，更好滿足資產配置和財富管理需求；有利於優化資源配置，科創成長指數聚焦科創板市場中的高成長公司，引導資源向業績成長性較高的代表性科創板公司傾斜。