2022年正式來了，博弈卻悄然展開。
2021年，是新能源的大年，原本以為在這一年裡，從舊經濟動能到新經濟動能的轉身會基本成型。
然而就在2021年年尾、2022年年初，意外反轉了。12月，新能源並沒有平穩度過，「寧王」寧德時代在震盪下跌。形成鮮明對比的是，代表着傳統核心資產的茅台從年中的最低點爬了回來，重回2000點。
什麼是結構化行情，在資金量有限的情況下，不會所有股票都漲，只有被市場選中的股票才會漲。也就是說，資金不會又往傳統周期跑，又往新周期跑，只會擇一，因為錢是聰明且逐利的，哪裡能賺錢，錢就會湧向哪裡。美股也是如此，極少數股票貢獻了整個市場大部分的漲幅。在這個基礎上，我們才能更好地回答問題「2022年要怎麼投資」。12月的中央經濟工作會議，以及圍繞於此的監管動向，給我們傳遞了什麼信號？因此，對房地產嚴監管有所放開，大家看看最近的樓市就知道，趨向常態化了。過猶不及，房地產行業的體量還是很大的，高層需要傳統經濟周期和放水刺激一下經濟。先是降准，後是降息，並表示「繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策」，這些都是明確寬鬆的信號。目前市場基本建立了一個共識，2022年上半年流動性會放寬，但幅度還要看後續政策。而利率下行，央媽放寬，是利好藍籌白馬股的，這類資產大多是傳統行業里的企業。基於這兩點，我們能得出第一個淺層判斷：如果2022年上半年央行出動，尤其是做出降息的動作，傳統經濟周期的藍籌白馬應該還是比較穩。這也是為什麼要繼續關注滬深300。這裡不是下定論，文章最後我們會給一個更好的建議。下半年呢？臨近美國加息，貨幣政策會比較被動。一旦美國加息，中國不大可能大幅度寬鬆，2018年美國加息便是一個例子。但是A股大概率不會像2018年大跌，因為2015年美國加息是超預期的，但這一次美聯儲已經多次反覆提醒華爾街，而市場也已經把這個預期早早考慮其中的。政策態度，影響市場上的資金流向哪。貨幣政策，影響市場上的資金有多少。大家可以記住這兩句話。如果央媽寬鬆的幅度不及預期，或者經濟有其他壓力，那怎麼辦？如果說房地產和傳統周期的機會不夠確定，那麼選擇逆周期的投資邏輯是業內的對2022年的共識。逆周期邏輯里，資金會在哪裡尋求機會？一是業績增速非常優秀的板塊，二是不太受政策影響的困境反轉方向。展開來說，可以參考天風證券的分析師劉晨明的歸納，很清晰。一是硬科技賽道，如軍工、新能源車、新能源大基地、半導體。下圖的第一象限，就是符合篩選要求的機會板塊。二是推薦不依賴於政策的困境反轉方向，必選食品、價格困境反轉的豬肉、庫存周期困境反轉的傳統汽車及零部件。有的人可能會問，不投資新能源可以嗎？完全可以。但是當下更有增長預期、更有希望的機會，確確實實在這裡。為什麼新能源這段時間頻頻受挫，2022年又怎麼看這個板塊？我們必須釐清，新能源正在面臨着什麼：一是鋰礦的爭奪；二是蘋果的入局。前段時間鋰的價格瘋漲，主要是因為地緣政治的原因。智利新上任的領導人是環保主義者，開採鋰礦會產生污染（這是許多人沒有想到的）。中國也有鋰礦資源，但是開採有難度的。面對鋰礦的困局，一方面大家都在爭奪資源，另一方面也迫使車企和電池廠走向一條新路，研發鋰電池之外的新能源——鈉離子電池、氫能等等其他的新技術。鋰電池，是寧德時代的天下。那麼鈉離子和氫能呢，又是一場未知的商戰。小米表態造電車要對標蘋果的AppleCar，已傳遞了非常清晰的意思——想再次複製當年智能手機的路子。當年，蘋果靠紮實的產品力造出iPhone，在中國搭建完整產業鏈，中國的自主品牌做複製。電車接下來也會走這個模式。市場預計蘋果汽車在2024年亮相，在此之前就是資本市場操作預期、布局投資的窗口期。因為新能源車已經來到中場。上半場，供需都還沒成熟，打開需求，打開供應，搭建供應鏈，都已經上了軌道。下一個階段，沒有補貼，要靠產品力本身去做出好的電車產品，從而盈利。電車產業鏈已經基本搭建完，有待突破的除了里程問題外，就是智能化和自動駕駛。而這些軟件類的技術，恰恰是蘋果最擅長的。「蘋果汽車如果能推出，可能在智能化和自動駕駛有所突破。」這是汽車行業的評價。2021年滬深300已經跌了很多，2022年有機會。但如果要分享傳統經濟周期的藍籌白馬機會，又不想錯過新經濟的增長，我們認為MSCI50指數是一個不錯的選擇。比起滬深300有着比較高的金融成分股，MSCI 50容納更多新經濟的成長股。建議大家一看智能化（比如智能車指數）；二盯特斯拉供應鏈；三盯蘋果電車的動態。以前在4G時代，想分享蘋果公司的紅利，很簡單，一買蘋果的股票，二投資它的產業鏈（裡面有不少百倍股）。進了電車時代，這個模式可以參考，比如特斯拉供應鏈，詳細清單可以文末領取。而未來，蘋果入局後，必然也將有新的變局。建議大家用80%投資大盤，20%投資行業，這樣的波動性是大部分人可以接受的，大家也可以根據自己的實際情況進行調整。如果想了解其他投資品，可以翻閱我們最近的幾篇盤點文章。中國的投資方向發生轉變！從區域到產業，都在向綠電周期發展。如何把握未來投資方向？我悄悄分享一份綠電周期的學習資料，從產業的角度去尋找當下的優質企業。報告較為私密，限量100份領取，下方掃碼領取！風險提示：本內容僅為科普分享，不構成任何投資建議。請務必將投資決策權，牢牢把握在自己手中。這也是我們努力做理財科普、財經解讀的價值。
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