投資家 - 每日進賬10個億的字節跳動，踩了腳急剎車－鑽石舞台

「一日就可入賬超10億元人民幣！」

來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者|劉曉月

一日就可入賬超10億元人民幣！

據路透社1月20日報道，字節跳動內部人士在本周一次會議上向部分員工披露，該公司2021年總營收同比增長70%，達到約580億美元，約合人民幣3680億元。也就是說，這家互聯網巨頭平均每日進賬超10億元。不過，其營業增速相比2020年111%的增速降幅明顯。

在字節跳動營收數據被曝光前一日，該公司將整體裁撤投資業務部門的消息在網絡中廣泛流傳。據多家媒體報道，1月18日，字節跳動投資部發生重大調整，原字節戰投一號位趙鵬遠帶5個人轉去總裁辦，負責公司整體戰略；戰略與投資部的部分人員轉崗業務線做戰略，財務投資團隊大量裁員，裁員人數近百人。

對此，字節跳動相關負責人回應稱，公司年初對業務進行盤點和分析，決定加強業務聚焦，減小協同性低的投資，將戰略投資部員工分散到各個業務條線中，加強戰略研究職能與業務的配合。相關業務和團隊還在進行規劃討論。

不同於以往常見的互聯網大廠年終裁員，字節跳動此番幾乎整整解散一個投資部門，無疑帶有某種風向標意義。

一

7年出手200次，瘋狂的字節戰投

字節跳動戰略投資部是由原來的投資部和戰略部在2018年年中合併而來，起初是個只有4個投資經理的小團隊。據其對外招聘的業務介紹顯示，戰略與投資部致力於幫助公司設計長期的發展戰略。部門通過對公司內外部項目和外部機會進行持續的跟蹤、掃描、評估，幫助公司進行資源的合理分配。與此同時，也在全球範圍內持續尋找新的投資機會，幫助公司識別和專注大的趨勢變化。

2018年之前，字節在戰略投資領域出手的次數不多，每年也就10家上下。但當2018年戰略投資部成立之後，字節投資頻率驟然增高，當年投資企業達26家，2020年增至43家以上。2021年字節跳動的投資併購更是驟然加速，投資項目高達64起，為歷年最高。

據IT桔子數據統計，自2014年12月17日至2022年1月18日，字節跳動一共產生了189筆對外投資。主要涉及在文娛傳媒、企業服務、遊戲、教育、智能硬件、電子商務、社交網絡、本地生活、醫療健康等17個細分領域。

這些投資主要是遵循三條主線：一條是圍繞內容和短視頻等核心業務，在相關的新聞資訊、文娛、社交、短視頻及直播工具等領域進行的投資，目的是持續鞏固核心業務的優勢地位。

第二條是核心業務之外，拓展出遊戲、企業服務、電商、醫療、房地產、金融、芯片、機器人等領域的投資，尋找公司第二增長曲線。以機器人為例，字節跳動2021年以來已在該賽道出手5次，共投了4家公司。

第三條是兼具戰略層面考量，對一些新消費領域的品牌進行的財務投資。企查查數據顯示，2021年至今，字節至少已投出包括檸季、Manner咖啡、厚雪酒業等10個新消費類項目，項目涉及國潮、新茶飲、火鍋、酒類、口腔護理等多個消費領域。

就在戰投部大調整的前幾天，字節跳動剛剛投資了票務平台「影托邦」和漫畫平台「一直看漫畫」，為大文娛板塊添磚加瓦。

而大文娛板塊，也是字節投資版圖裡最大的一部分，共投資了47筆，占比接近25%。字節金額最大兩筆已完成的投資，也發生在這一領域，一筆是字節斥資11億元成為了掌閱科技的第三大股東，另一筆是斥資12.6億成為虎撲的最大股東。

（圖片：字節跳動投資賽道分布，來源：雷鋒網）

7年出手200次，2021年更是平均5.3天一次的投資速度，字節跳動簡直成為了一台瘋狂的投資機器。我們能想象到的大小公司，字節跳動都在與其搶飯碗，在「買買買」中不斷築高自己的壁壘。

然而這瘋狂的一切，如今卻驟然按下了暫停鍵。

二

阿里騰訊也在緊急撤退！萬億資金將何去何從

3Q大戰後的一次總辦會上，馬化騰讓16個高管在紙上寫下自己認為的「騰訊核心能力」，一共收到21個答案，多次討論後，「能力」被聚焦在兩個點上——「流量」與「資本」。

憑藉前者，以阿里、騰訊、字節為代表的互聯網公司構建起坐擁數億用戶的龐大帝國，可以說是互聯網流量紅利的最大受益者；而巨頭們的下半場，則進一步要藉助資本的力量。

藉助資本槓桿，他們能充分挖掘釋放自身強大的技術和流量優勢，通過投資收購以無法匹敵的速度、深度、廣度搶占各細分賽道，既能彌補自身技術短板和業務空白，搶占技術、人才等互聯網關鍵資源；也能沿着產業鏈上下游打造出閉合的生態布局，進一步強化自己的市場優勢地位。

一組數據可以說明大廠們的布局重視程度——

阿里系截至2020年底，共對外投資433家公司，發起/參與投資事件529起，總披露投資金額達8276.9億元人民幣。其中，阿里巴巴參與投資事件360起，螞蟻金服參與128起。

騰訊系截至2020年，對外投資企業總計超過800家，其中70多家已上市，160多家為市值或估值超10億美金的獨角獸企業，包括京東、拼多多、美團等超級巨頭。

除此之外，百度、美團、京東、小米、快手、B站、小紅書……幾乎有點名聲的互聯網公司們都涉足了投資領域。據IT桔子數據顯示，在2021年，小米、阿里、字節跳動、B站、百度、騰訊、美團、京東8家CVC（Corporate Venture Capital，企業風險投資）合共參與投資超過600起，總投資金額超過3500億元。

然而如今，包括字節跳動在內，各個大廠們都在緊急收縮戰線——

首先是阿里巴巴。1月19日，優酷信息技術（北京）有限公司發生工商變更，阿里巴巴文化娛樂有限公司退出股東，新增股東上海全土豆網絡科技有限公司，持股100%。這意味着雖然阿里不再是優酷的股東。

時間再往前推，阿里還與微博逐漸撇清干係。12月31日消息，阿里計劃出售持有的29.6%全部股份。以當日微博港股收盤價計算，價值約為158.6億港元（約合129.54億元人民幣）。10天之後，微博發布公告稱，阿里巴巴董事局主席、CEO張勇辭任公司董事。加上此前出售芒果、財新等公司股份的動作，阿里巴巴大幅收縮對外投資戰線的趨勢已經十分明顯。

騰訊也沒閒着。2021年12月23日，騰訊毫無預兆地，「派息式減持」京東。在本次派息後，騰訊對京東持股比例將由17%降至2.3%，不再為第一大股東，同時，騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。

接着1月4日，騰訊宣布將減持新加坡冬海集團部分股票，並大幅放棄自身在冬海的投票權。而這個冬海集團素有「東南亞小騰訊」之稱，是當地最炙手可熱的新經濟巨頭。

那麼，我們就要問了，大廠們不約而同「收縮戰線」，究竟有何原因？

就在19日，也就是字節消息沸沸揚揚之時，國家發改委、市監總局、中央網信辦等9個部門聯合印發《關於推動平台經濟規範健康持續發展的若干意見》。

意見提出，「嚴格規範平台企業投資入股金融機構和地方金融組織，督促平台企業及其控股、參股金融機構嚴格落實資本金和槓桿率要求」「嚴格依法查處平台經濟領域壟斷協議、濫用市場支配地位和違法事實經營者集中行為。」

回顧過去這一年，互聯網領域最為高頻的一大監管關鍵詞就是「強化反壟斷和防止資本無序擴張。」

繼2020年年中央經濟工作會議首提「強化反壟斷和防止資本無序擴張」後，2021年的中央經濟工作會議會議再次提出，要正確認識和把握資本的特性和行為規律，為資本設置「紅綠燈」，依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長。

2021年，反壟斷法自2008年實施以來首次迎來修訂，將互聯網新業態的壟斷行為納入規制範圍，並大幅提高處罰標準，體現了法律保持穩定同時又與時俱進的特徵，也表明在互聯網巨頭林立的當下，迫切需要對「互聯網壟斷」突出問題進行有效回應。

同年2月，國務院反壟斷委員會制定發布《國務院反壟斷委員會關於平台經濟領域的反壟斷指南》（以下簡稱《指南》），強調《反壟斷法》及配套法規規章適用於所有行業，對各類市場主體一視同仁、公平公正對待，旨在預防和制止平台經濟領域壟斷行為，促進平台經濟規範有序創新健康發展。

有媒體梳理發現，截至2021年12月，市場監管總局共發布反壟斷處罰案例120餘起，其中90餘起與平台企業相關。

大廠們的「舊賬」也被一併翻起。比如阿里許多涉嫌違法實施經營者集中的歷史併購案，包括投資公司收購銀泰商業，2019年增資入股蒙牛控股的公司天鮮配；2018年與上海商投集團設立新零售企業逸刻；2017年收購乳品企業紐仕蘭40%的股權；2016年與浙江創新投資設立合營企業；2015年增資入股五礦電商；以及2014年增資方式取得恆大足球50%股權的交易等等。

騰訊併購不申報的也被追責。被處罰的騰訊收購案包括：收購猿輔導、北京騰康匯醫科技有限公司、中國醫療在線公司、轉轉、北京拍店電子商務有限公司、北京雲跡科技有限公司等等。

三

互聯網大變局，從「全面撒網」到「重點培養」

過去的幾年裡，以阿里和騰訊為首的互聯網巨頭，縱橫捭闔，以資本為後盾，用雷霆手段橫掃幾乎所有行業。

最終的結果就是造成了創新公司不得不阿里騰訊選邊站，棲身在某個派系之下，沒有背景的創業公司只能被擠死，大大扼殺了創新。那些即使委身巨頭的創業公司，也往往由於資本的揠苗助長而迎來涼涼的終局。