人大重陽 - 劉英：金磚國家加強金融領域合作，有望打破美元霸權－鑽石舞台

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受訪者劉英系中國人民大學重陽金融研究院院務委員、合作研究部主任、研究員，本次採訪刊於7月1日中國網。

作為2022年金磚主席國，中國於6月22日至24日主辦了金磚國家領導人第十四次會晤及全球發展高層對話會等活動。會晤就推進金磚國家在金融領域的合作進行協商並作出了安排。金磚國家的金融合作和探索能打破美元霸權嗎？中國網《中國訪談》節目就相關問題特邀中國人民大學重陽金融研究院劉英研究員來談談自己的見解。

中國網：俄羅斯總統普京在6月22號表示，正在聯合金磚國家制定可靠的國際結算替代機制，並研究以金磚國家的貨幣為基礎，建立國際儲備貨幣的可能性。您認為，這種可能性實現的概率有多大呢？

劉英：其實我認為是存在這個可能性的。我們知道，美元也不是開始就是世界貨幣，也經歷了相當長的時間，原來是英鎊，再往前溯，我們的金本位，金匯兌本位，然後到英鎊，然後到美元，一系列的。我覺得人民幣隨着中國經濟的崛起成長為第一大經濟體（的貨幣）只是時間問題，而且金磚五國在全球的增長速度，我們回顧這十多年的時間，其實也非常明確。中國在2001年金磚國家概念提出之日起，我們也就是全球排在第六位，巴西、俄羅斯、印度全球都排在十幾位，十一位、十三位和十六位，南非可能排的位次更遠一些。但是經過十多年的發展，中國崛起為第二大經濟體；包括巴西、印度也都是非常靠前，印度已經排在第六位的水平，巴西和俄羅斯也在十名前後這樣一個順序。

隨着這些國家整體經濟的崛起，包括在全球占比的提升，包括人民幣國際化的推進，我覺得人民幣超越美元，作為世界貨幣也是可以希望的。所以，作為金磚國家它們的這些貨幣，作為國際儲備的貨幣，從長周期來看，我認為是可能的。尤其是現在在去美元化的進程加速的情況下，全球超過50多個國家計劃或正在進行去美元化。尤其是俄羅斯遭受美國的制裁，美西方的制裁，它的支付基本上受到限制。美歐對俄羅斯不僅是將那七家銀行踢出SWIFT系統，還有更多的銀行在踢出的範圍裡面。這種制裁實際上導致了俄羅斯去美元化的進程進一步加速和信心進一步堅定。其實2014年克里米亞事件之後，美國就對俄羅斯實施了各種形式的金融制裁。俄羅斯就推進了三大戰略，包括去美元化戰略，包括內循環戰略和國產化戰略，也就是它的很多進口商品通過國產來替代。它的去美元化這個進程，包括在建設它的替代系統，替代SWIFT系統，包括SPFS，包括MIR，所謂的世界和平支付系統。這些實際都是防止美國對它採取金融制裁，也是在去美元化的一個過程當中。

我們知道，SWIFT機制在便利度，包括在中立性，包括在透明度方面都是比較方便的，所以在全球50多年來有1.1萬個金融機構在使用。俄羅斯新成立的替代系統，實際上也有差不多50多個國家，也有數百個金融機構已經參與進來。

隨着發展，經濟整個結構的變化，發達國家和發展中國家的一個變化，如果美西方再進一步地去制裁，美元的信用是受損的。從長期來看，金磚國家已經在金磚支付方面，包括在本幣互換方面，包括在貨幣的結算方面，甚至我們說在本幣的融資方面，在這一系列方面，其實從2012年開始到現在，已經在陸續地加強合作和陸續地在推進金融的合作、貨幣的合作。在這些方面，通過金磚國家進一步的合作和加強，這些體系的安排是有可能的。

中國網：您認為，金磚國家的金融合作能走到什麼樣的進步？能否打破美國的（美元）霸權呢？

劉英：我覺得伴隨着時間的推移，金磚國家經濟整體占比的提升，包括這些貨幣——我們知道人民幣也在2016年10月1號加入了SDR的貨幣籃子，也是作為僅次於美元和歐元的世界第三大貨幣，而且最近也提升了它的份額，占比提到12.28%。我們現在在金磚國家內部，包括金磚國家新開發銀行就是用本幣來貸款，也發行了包括30億人民幣的債券，包括綠色債券方面也在推進包括人民幣、盧布、盧比在內的本幣的區域化和國際化。

金磚國家內部的這種貨幣的互換、貨幣的合作，包括金融的合作不斷走強，我認為，在對沖美元霸權方面，正在崛起為一股新的力量，而且這股新的力量正在吸引更多的國家加入。我們知道，包括伊朗、委內瑞拉，很多的國家都在進行不同程度的去美元化的進程，更多的國家加入到去美元化的進程，我認為，美元霸權的地位就岌岌可危了。尤其是美聯儲在實施一系列的以鄰為壑的貨幣政策，在遇到問題之後，就可以無限量地放寬貨幣政策。無論是2018年金融危機之後，它實施的這種三輪量化寬鬆加上一輪扭曲操作，就是為了自己危機來了之後，它量化寬鬆來拯救它自己的國內的金融危機。在危機去除之後，它又比較快速地去加息，實際上是給其他國家輸入了長期的通脹風險，一系列的風險。但是當美國自己感覺似乎它的經濟有所反彈，但是通脹四起的時候，又迅速地採取收緊貨幣政策的狀態。比如今年3月份就開始加息25個基點，5月份50個基點，到6月份就提到75個基點，之後它可能還會迅速地、快速地、大幅度地、高頻度的採取加息的手段。

這樣一個負面溢出的效應，其實對其他的尤其是發展中國家和新興經濟體，包括比較脆弱的產業結構單一的經濟體，它的外儲不是很多、外債相對稍微多一點的這些經濟體，就帶來了非常嚴重的負面溢出效應。我們也看到土耳其的股債會「三殺」，還有斯里蘭卡等一些國家出現的問題，其實這都是因為美元霸權帶來的負面的衝擊。

美元，我認為，它作為世界的公共品，它作為全球的貨幣，它本身就面臨着它的一份難題，也就是說在遇到問題的時候，它很難去解決自己國內的問題和世界的問題。經常我們也看到，美國它自己就提出來：貨幣是我們的，問題是你們的。所以，美元作為我們全球的公共品，你就要承擔一定的責任，在世界經濟出現下行的時候，出現危機的時候，你要和大家一起商量來解決問題，而不是採取這種以鄰為壑的貨幣政策，以我自己的利益為重，而其他的國家可能都被作為韭菜，其他國家來承擔風險，你來承擔權利，其他國家承擔責任。所以，我認為，金磚國家的合作，正是在這樣一個不太公平、不太公正、不太合理的國際秩序方面，我們建立金磚國家這個國際合作的機制，以人民為中心，建立更加公平、合理、公開、公正的國際新秩序。所以，我們今天也提出來全球安全倡議、綜合的可持續的安全觀，包括全球的發展倡議、全球科技的治理、全球的經濟治理、全球的金融治理等方面，我覺得金磚國家會為全球帶來一股新的力量。

//人大重陽

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中國人民大學重陽金融研究院（人大重陽）成立於2013年1月19日，是重陽投資向中國人民大學捐贈並設立教育基金運營的主要資助項目。

作為中國特色新型智庫，人大重陽聘請了全球數十位前政要、銀行家、知名學者為高級研究員，旨在關注現實、建言國家、服務人民。目前，人大重陽下設7個部門、運營管理4個中心(生態金融研究中心、全球治理研究中心、中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心)。近年來，人大重陽在金融發展、全球治理、大國關係、宏觀政策等研究領域在國內外均具有較高認可度。