鑽石舞台

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據央視新聞，當地時間2月12日，美國總統拜登與俄羅斯總統普京就烏克蘭局勢通電話。克里姆林宮發表聲明說，美國關於「俄羅斯即將入侵烏克蘭」的警告已經達到了「荒謬」的程度，美國對俄羅斯安全保障建議的反應無視了俄方的主要關切。

美國總統拜登在通話中表示，美國和蘇聯在冷戰期間均努力避免災難性的衝突。儘管現在美國和俄羅斯是競爭對手，但雙方必須盡一切努力確保世界的安全，避免烏克蘭局勢一壞到底。拜登說其致力於通過外交途徑解決問題，並闡述了其對俄方提議的安全保障條約草案的諸多關切。

普京在通話中回應拜登，俄方將認真分析和評估美方和北約對安全保障條約草案的回覆以及拜登本人的關切，並於近期周知各方，俄方將採取何種應對舉措。普京同時指出，美方和北約的回覆忽略了俄方倡議的關鍵因素。在有關北約擴張、北約在烏克蘭領土部署突擊部隊及北約回到1997年前的狀態等重點問題上，俄方沒有收到任何答覆。就烏克蘭局勢問題，普京強調，西方沒有施加足夠的壓力，促使烏克蘭當局執行明斯克協議。烏克蘭軍事化的趨勢和向烏克蘭提供現代化武器的舉動極度危險。西方越是這麼做，越會助長烏克蘭武裝分子對頓巴斯和克里米亞地區發起可能的挑釁。普京還指出，俄方不明白美方為何要故意向媒體透露俄羅斯計劃「入侵」烏克蘭這一虛假信息。

美國國務卿布林肯表示，莫斯科要想表明自己希望通過外交途徑解決問題，就必須降級緊張局勢。俄羅斯入侵烏克蘭的威脅很大，且迫在眉睫，這足以讓美國駐基輔大使館的大部分人員有理由撤離。

由於俄羅斯是石油和天然氣的主要生產國和出口國，地緣局勢的持續緊張令市場擔憂情緒升溫，2月11日，國際油價顯著上漲。紐約商品交易所3月交貨的輕質原油期貨價格盤中一度漲超5%，盤中觸及每桶94.66美元，創下2014年9月30日以來的高位。同時，緊張局勢升級的消息傳來之後，大量資金迅速湧入黃金避險，黃金價格一度突破1860美元/盎司。

目前，包括美國、英國等在內的多國呼籲本國公民離開烏克蘭。央視軍事報道，當地時間2月11日，美國五角大樓官員透露，拜登政府將從第82空降師派遣3000名士兵進駐波蘭，以加強北約在波蘭的防禦。此前，美方證實已有數百名美軍抵達波蘭。2月10日，美國總統拜登敦促在烏克蘭的美國公民「立即離開」，聲稱「事情可能很快變得很瘋狂」。隨後日本、英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、沙特、荷蘭、西班牙外交部均發布聲明，建議居住在烏克蘭的公民暫時撤離該國。

2月11日，人民銀行發布《2021年第四季度中國貨幣政策執行報告》（下稱《報告》）。《報告》顯示，下階段，穩健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，注重充足發力、精準發力、靠前發力，既不搞「大水漫灌」，又滿足實體經濟合理有效融資需求。

《報告》主要表述：

隨着A股的進一步下跌，私募基金的虧損幅度正在加劇！朝陽永續最新公布的國內私募產品監測數據顯示，截至2月10日，朝陽永續監測的2709隻百億股票私募旗下產品，2022年以來平均浮虧達到7.57%。私募排排網數據顯示，有超500隻基金淨值跌至0.7元以下。

不少私募大佬，也遭遇巨大的業績壓力。但斌掌舵的東方港灣旗下合計有50隻產品淨值跌破0.8元以下，還有6隻產品淨值跌破0.7元；前「公募一哥」任澤松掌舵的上海集元資產旗下，多隻產品跌幅近30%。2月11日晚間，但斌在微博發聲，「目前我們產品都有做好相應風控，淨值相對維穩，我和交易部始終保持謹慎應對，目前震盪行情下市場恐慌情緒較多……東方港灣經歷過08年金融危機、白酒危機、2015年股災等等股市不好的時期，每次之後公司發展的都更好。」此外，據券商中國記者了解，此前連續數年取得亮眼業績的量化私募亦損失慘重，不少百億量化旗下的指數增強策略產品年內浮虧超過5%，部分甚至超過10%。其中，百億量化私募上海赫富投資更是在晚間向投資者和代銷渠道公告旗下產品觸及預警線。顯然，不少產品在接下來會像赫富投資一樣，向投資者和渠道發布觸及預警的公告。

為何市場畫風突變？星石投資表示，核心原因之一在於國內宏觀經濟環境的變化，其中寬信用是主要關注點之一。不少投資者懷疑目前「寬貨幣」是否能帶來「寬信用」。答案是肯定的：此輪貨幣寬鬆也將帶來信用擴張。在星石投資看來，除2015年特殊行情下，歷史上寬信用時期，寬基指數均呈上行趨勢。結構上，「寬信用」時期更利好順周期板塊，例如2009年、2012年、2015年股災後和2020年疫情後。

詳情參見：《虧損加劇！淨值大跌、觸及預警線，但斌、任澤松也扛不住了？量化私募也遭"滑鐵盧"，為何畫風突變？》

證監會2月11日發布了《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》（簡稱《監管規定》），拓展了參與互聯互通存托憑證業務境內外證券交易所的範圍，重點圍繞拓展適用範圍、增加CDR融資安排、優化持續監管等方面進行完善。證監會表示，拓展優化境內外資本市場互聯互通機制，是推進制度型開放的務實舉措，有利於拓寬雙向融資渠道，支持企業依法依規用好國內國際「兩個市場、兩種資源」融資發展，提高中國資本市場服務實體經濟的能力和國際競爭力，為境內外投資者提供更為豐富的投資品種。

本次修訂主要包括六方面內容：

2月10日，人民銀行發布的2022年1月金融統計數據和社會融資數據顯示，1月信貸社融增長實現「開門紅」。當月人民幣貸款增加3.98萬億元，為單月統計高點，同比多增3944億元；社融增量達到6.17萬億元，超出市場預期，比上年同期多9842億元，同樣創單月歷史最高。受信用派生走強等因素影響，1月廣義貨幣（M2）增速同比增長9.8%，增速分別上月末增加高達0.8個百分點，反映出寬貨幣的見效。

點評：不少分析人士認為，1月信貸社融全面走強，顯示出前期穩增長政策的落地見效。可以相信，一季度的信用擴張效果表現較好，寬信用會持續發力。不過，從信貸投放結構看，企業融資狀況得到改善，但居民消費需求仍顯偏弱。下階段，針對總需求不足問題，用好總量和結構政策，加強財政政策與貨幣政策的協調與配合，儘快扭轉市場預期，確保經濟運行在合理區間。

1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，同比多增3944億元。光大證券首席固定收益分析師張旭對證券時報-券商中國記者表示，1月新增人民幣貸款是單月統計高點，信貸多增歸功於貨幣政策的靠前發力，信貸增長的穩定性得到了進一步增強。民生銀行首席研究員溫彬表示，1月新增人民幣貸款同比多增近4000億元，但分部門看，住戶部門無論是短期貸款還是中長期貸款的增速都弱於去年同期，因此同比多增的信貸主要來自企業部門，尤其是短期貸款和票據融資同比多增較多。溫彬認為，整體看，本月M2增速加快回升，新增信貸、社融略超預期，體現了貨幣政策和財政政策靠前發力支持穩增長。從金融數據上看，企業融資狀況得到改善，需求有所回升，但居民消費需求仍顯偏弱。下一階段，穩增長要繼續擴內需、穩外需。

2月10日晚間，美國發布1月份CPI數據，為7.5%，增速再次加快，高於預期值7.3%，創1982年以來最大漲幅。這已經是該數據連續九個月達到或高於5%。消息傳出，美債和歐債收益率大幅飆升。其中，10年期美債收益率再創新高。事實上，不止美國通脹壓力在延續，當前，歐洲液化天然氣價格，比美國的液化天然氣價格高出14倍，通脹壓力也頗大。然而，面對不斷爆表的通脹數據，歐美貨幣政策官員近期卻紛紛對市場喊話降溫，緩和市場對於加息的強烈預期。在市場起落中，通脹預期時強時弱，完全盯着市場盤面來管理預期，把市場預期調教的不知所措。

儘管如此，拉長時間看，歐美金融條件仍在不斷收緊當中，特別是歐元區金融收緊尤為顯著。統計顯示，從去年12月份開始，德國10年期國債收益率，已經從12月初的-0.411%上漲到了2月9日的0.217%；法國10年期國債收益率，已經從12月初的-0.03%上漲到了2月9日的0.678%。

由於歐洲債權國家信用評級不同，在全球金融利率上升的情況下，借貸成本差異進一步拉大。目前，意大利和希臘的債務總額分別相當於國內生產總值GDP的160%和200%，而根據歐央行最新政策，歐央行將於2022年一季度結束PEPP投資，市場擔心意大利和希臘會將過去的「歐債危機」重新上演。

詳情參見：《警惕歐債危機重演！美國通脹爆表，全球利率抬升風險加劇！歐洲天然氣價格竟是美國14倍》

2月11日，國家發改委發文稱，國家發改委價格司、市場監管總局價監競爭局擬於近日派出聯合調研組，赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監管調研。2月11日晚間，中國鋼鐵工業協會發布文章《依法強化鐵礦市場監管 堅定維護市場公平秩序》，譴責炒作鐵礦石價格的行為。當日，大商所也公告稱，將進一步加強市場監管，嚴肅查處各類違法違規行為，保障市場平穩運行，同時上調鐵礦石期貨多個合約的手續費費率。大商所指出，近期影響市場運行不確定因素較多，請市場主體理性合規交易，不得編造、散布虛假信息等。

據介紹，此次調研組將重點了解近期鐵礦石庫存變化及有關企業參與鐵礦石期現貨交易情況，聽取有關方面對加強期現貨市場聯動監管，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的意見建議。隨着監管層持續釋放強監管信號，鐵礦石市場重新上演去年5月下旬大跌一幕。此前，在2月9日，國家發改委發聲之後，已經有鐵礦石資訊機構因信息失實而道歉刪文，發布澄清聲明。據業內人士透露，國內多家涉礦資訊發布機構，都在進行內部加緊推進和落實會議精神，完善資訊發布流程，確保不會發布不實信息。

對於新一輪的監管調研，有業內人士表示，鐵礦石貿易企業是否依法合規經營，是否杜絕惡意炒作和囤積居奇等行為，將成為一個重要監管方向。相對於國內市場的公開透明程度來說，這些企業的海外交易情況由於數據不透明，監管難度大，將是一個難點和疑點。

詳情參見：《鐵礦石監管升級！多部門三次密集發聲，新一輪監管調研啟動，這類企業將成監管重點》

近日，證監會核准興通海運股份有限公司公開發行不超過5000萬股新股。

本周共有4隻新股發行。其中，周一周二周三周四各1隻。

數據顯示，本周（2月14日~2月18日）共有51家公司限售股陸續解禁，合計解禁量60.59億股，按2月11日收盤價計算，解禁市值為2838.66億元。

從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：萬華化學（1684.07億元）、福萊特（480.41億元）、中信證券（398.71億元）。

從解禁占比來看，解禁占比居前三位的是：立華股份（68.24%）、萬華化學（54.65%）、福萊特（53.99%）。