鑽石舞台

「寧王」報警已被受理

　　公司在聲明中指出，近期，網絡平台相繼出現關於寧德時代被美國制裁、被剔除創業板權重指數、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發市場誤解曲解，影響企業聲譽。為維護企業正當權益，2022年2月12日，我司已向公安機關正式報案，將對造謠者依法追究法律責任。

　　隨後，寧德時代有關負責人對媒體表示，目前該案件已經被公安機關受理，而據上海證券報報道，特斯拉有關負責人表示，寧德時代和特斯拉談崩的消息確實不屬實。

　　據媒體報道，業內人士分析，逼得寧德時代報警，主要是由於謠言的內容炮製和時機選擇都十分敏感，「影響極其惡劣」。

　　近期寧德時代股價持續調整，前五個交易日內有三天跌幅超5%。截至2月11日收盤，寧德時代最新報489.99元/股，最新總市值1.14萬億元。據統計，節後公司股價已累計下跌17.32%，市值蒸發超2000億元。

　　繼去年12月3日創下692元/股的股價高點後，寧德時代股價一路下滑，跌幅已近30%，而創業板指數在這期間約累計下跌21%。據統計，按去年三季報的股東數量13.42萬戶算，寧德時代股東戶均損失約達178萬元。

謠言主要圍繞這幾點

　　日前美國商務部將33家中國實體列入其未經核實清單，其中包括海目星的子公司廣州市海目星激光科技有限公司，海目星為寧德時代的供應商，因此市場擔心寧德時代會受到影響。2月8日，針對網傳「寧德時代正在美國向專業機構求助，諮詢其被美國制裁的可能性」等相關信息，寧德時代回應：這是不實信息。

　　同樣在2月8日，一則所謂來自「證券社」報道截圖表示：根據有關內部人員反饋，截止新年開年來，寧德時代已觸發系統性風險，有關監管部門正考慮將寧德時代剔除創業板指數權重。但據媒體報道，根本不存在叫「證券社」的媒體，目前發布該截圖的原文已被刪除。

　　此外，周六有財經大V在國外社交媒體上發文稱，「比亞迪獲得特斯拉每年20.4萬輛電池訂單。寧德咋辦？」隨後，不少投資者轉載引用了上述傳聞，稱特斯拉或與寧德時代「談崩」，比亞迪即將坐收漁翁之利。這也被認為是最具「殺傷力」的一則傳言，據報道，對這一傳聞寧德時代和特斯拉對已雙雙進行否認。

　　據公開資料現實，寧德時代的主要客戶包括特斯拉、蔚來、小鵬、上汽、一汽等各大車企。寧德時代2021年的總訂單中，特斯拉的總裝機量達到了13.91GWh，占到寧德時代去年總訂單額的20%。

　　與此同時，有分析指出，寧德時代的業績成長性並不支持「做空」。據公司最新發布的業績預告，預計2021年淨利潤為140億元至165億元，同比增長150.75%至195.52%。頂着上游材料價格大幅上漲的壓力，這樣的業績水平已大幅度超預期。

北向資金大幅減倉

　　近期新能源賽道表現不佳，市場對於寧德時代股價的討論也十分熱烈，「寧王跌倒」、「新能源信仰崩塌」等觀點頻頻出現。周末有報道稱老股民此前在100元買寧德時代1萬股，淨賺300萬元，對此股吧有股民評論，長春高新大媽在股價高點出現，現在寧德時代大爺也出現了。

市場分歧巨大

　　2月10日，首創證券發布了一篇名為《寧德時代還能跌多久？一個定量分析視角》的報告。報告認為，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅台在2021年的股價走勢。通過擬合可以判斷寧德時代的調整可能並未結束，未來可能仍有20%下跌空間，建議賣出。

　　首創證券稱，寧德時代面臨貴州茅台在2021年類似的市場環境：上漲邏輯已經受到挑戰；美債收益率大幅上行；股價超漲，賽道高度擁擠，形成多殺多的負反饋。

　　不過，這篇研報發出後，也引發了較大的爭議。有買方投研人士向媒體解釋稱，直接拿貴州茅台搞類比，是宏觀和策略團隊常用的研究方法，這些方法去解釋個股表現往往不靠譜。

　　2月11日晚間，韋志超的這篇研報已經從各個研報平台「緊急下架」，公眾號上的相關文章亦進行了刪除。

　　據報道，這不是寧德時代首份「非同尋常」的研報。此前在2021年8月，國信證券分析師在研報中預測寧德時代2060年業績，稱寧德時代2060年儲能業務營收體量約為1500-2000億元，中樞將達到1714億元。兩個月後，深圳證監局對其出具警示函的行政監管措施，並表示該份研報的預測存在部分假設不夠審慎，分析邏輯不夠嚴謹的問題。

機構普遍仍看好

　　隨着寧德時代的市值一路上漲，市場上看跌的聲音頻頻出現，不過目前看多數機構仍看好寧德時代的未來發展。

　　野村東方國際指出，寧德時代業績高速增長的主要原因是全球電動車/能源儲存系統的滲透率提升，以及公司有效的成本費用控制。全球電動車市場在2022年將維持強勁增長態勢，而公司將繼續占據市場領導地位，維持對公司的增持評級，並上調目標價至722元/股。

　　招商證券認為，公司正處於全球擴張階段，資產負債表強悍，以公司嚴格於同業的會計與財務政策（如折舊、售後服務費等），未來利潤率仍有望保持穩定。維持「強烈推薦-A」評級和目標價為680-740元。

　　瑞銀最新研究報告稱，一系列的研究表明，寧德時代已經迎來買入機會，目標價格700元。在業績方面，瑞銀認為寧德時代2021年財報高於普遍預期30％到40％，2022年仍有很大上升空間。

　　華鑫證券近期認為，公司業績表現搶眼，全球市占率顯著提升，通過技術、產品迭代、成本優勢等多維度持續鞏固其全球動力電池的領軍地位，公司有望憑藉其強大的技術、成本優勢將繼續引領行業。預計公司2021年鋰電池出貨量約130GWh，2022年有望實現翻倍以上增長。

　　東吳證券指出，2021Q4公司依靠規模化提升+CTP等技術升級，疊加高鎳電池加速滲透，電池降本明顯，盈利抗壓能力強。公司在高鎳、錳鐵鋰、硅碳負極、PET銅箔鋁箔等均率先開發應用，預計公司技術領先優勢將長期保持，目標價905.8元，維持「買入」評級。

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