上市時的三家中介機構，能證明自己在IPO過程中確實勤勉盡責了嗎？
作者|春曉
隨着年報季的落幕，42家上市公司因觸及退市指標，即將告別舞台。說到這些公司，風雲君可就不困了，風雲君幾乎是360度無死角全覆蓋，最少也都是提前兩年就準確預判了。正在看這篇文章的你，如果想在股市成功避雷，那不妨下載市值風雲APP，註冊制時代最全的A股、美股、港股獨立研報平台，你值得擁有。除了這42家即將退市的公司，風雲君無意間發現，5月6日，昔日的紫晶存儲也披星戴帽，變身*ST紫晶(688086.SH)。剛上市兩年的公司，怎麼就在退市邊緣打轉了呢？背後都發生了哪些狗血事件呢？來來來，風雲評書馬上開講。
暗藏4億違規擔保，兩年換三次會計師仍難逃立案*ST紫晶也是風雲君的老朋友啦，早在2021年8月，風雲君就在《上市首份年報就被保留意見，科創板「壞示範」紫晶存儲：除了唯一的技術優勢日薄西山，還有一堆問題很棘手》中，提示了投資風險。
自2020年2月上市以來，*ST紫晶的股價便一落千丈，最高由86.15元/股跌至如今的6.05元/股，兩年時間股價跌去九成，如今市值不到12億。
01 兩年換了三次會計師，還是收穫兩次非標報告說起*ST紫晶披星戴帽的最直接原因，是2021年被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告。而且，另有三名董事無法保證年報內容的真實性、準確性、完整性。
不得不講，這還是康美藥業案件的功勞，現在中介機構和董監高已經不敢閉着眼睛簽字拿錢了。
就在去年，*ST紫晶上市第一年就被出具了保留意見的審計報告。上市才兩年，就連續兩年財報非標，*ST紫晶這是想爭做科創板退市第一股嗎？
更神奇的是，上市後短短兩年時間裡，*ST紫晶就換了三次事務所，從中我們能體會到上市公司所做的努力。
2020年2月，*ST紫晶上市之初聘請的是致同會計師事務所；3月，*ST紫晶將致同更換為了容誠會計師事務所，但團隊未變。
2021年1月，上市公司將容誠更換為立信；
2021年12月，*ST紫晶再次將立信換成了中喜會計師事務所，而中喜對其出具了無法表示意見審計報告。
對非標審計意見不了解的老鐵，可以對應下圖快速掌握。兩年換了三次事務所，連續兩年被出具非標審計報告，這其中的風險可想而知。
02 近4億違規擔保浮出水面，上市公司和投行配合作案*ST紫晶2021年報被出具無法表示意見審計報告的最直接原因，就是涉嫌信披違法違規，被證監會立案調查。
2022年2月12日，正是合家團圓的日子，*ST紫晶突然發布了被證監會立案調查的公告。一個月後，謎底似乎有了答案。
3月13日，*ST紫晶發布了《關於公司自查涉及違規擔保事項的公告》。公司稱2021年3月至2022年3月，上市公司及子公司發生多筆違規擔保，合計金額3.73億，共為14家第三方累計提供16筆擔保。
不過，*ST紫晶並未及時對外披露相關情況。性質更加惡劣的是，上市公司不但不及時披露，還試圖掩蓋真相。
早在2021年10月，上交所向*ST紫晶發出了半年報信息披露監管問詢函，其中，就曾明確問詢上市公司的銀行賬戶是否因質押、擔保受限。
然而，*ST紫晶對此一口否定，同時，保薦機構中信建投也發表了相同的核查意見。
2022年4月8日，上交所對*ST紫晶、實控人鄭穆、羅鐵威、以及總經理和財總予以公開譴責，對董秘和保薦代表人予以通報批評。
3月-4月，*ST紫晶先後收到了4封與違規擔保相關的問詢函，上交所要求其說明違規擔保發生的原因、背景、資金去向等情況。令風雲君佩服的是，截至目前，上市公司連發8封延期回復的公告，愣是一個問題都沒詳細說明。
這事也可以理解，要編這麼多理由，還得儘量編的風雨不透，這事非常難。而且都立案調查了，中介機構也不敢給出招了。
2021年，*ST紫晶對違規擔保計提預計負債1.26億，2021年一季報，公司繼續對此計提預計負債7,200萬元。
除了違規擔保，事務所還對2021年*ST紫晶進行的追溯調整、大額銷售退回等事項發表無法表示意見，並認為2020年保留意見涉及的事項的影響，在本期也無法判斷是否已經消除。至於具體細節，風雲君在此就不展開了。
兩年未分利潤已虧成負數，上市前業績同樣有問題
01 上市第二年就虧損，上市前的業績同樣有問題2021年，*ST紫晶僅實現營收4.58億，同比下滑近20%。2022年一季度，實現營收0.92億，雖然較2021年略有增長，仍低於2020年同期水平。
2021年，*ST紫晶歸母淨利潤虧損2.29億，2022年一季度繼續虧損1億。截至2022年3月末，*ST紫晶的未分配利潤為-0.63億，直接虧成了負數。
至於虧損的主要原因，一方面是*ST紫晶因違規擔保計提了大額預計負債，另一方面則是對應收賬款等計提了1.03億的信用減值損失。
其中，*ST紫晶主要對部分長賬齡的應收賬款，按照100%單項計提信用減值準備。
而根據賬齡倒推，這些減值的應收賬款大致發生在2017年-2020年，也就是說，*ST紫晶上市時的財務數據有很大的水分，應收賬款的真實性存在很大的疑問。
對此，上交所也直言不諱問詢*ST紫晶，是否通過大額壞賬準備調節利潤、進行財務大洗澡。雖然上市公司還未回復，但是用腳底板去想，公司必然也不會承認。
伴隨着營收下滑，*ST紫晶的現金流也開始吃緊。2021年，*ST紫晶的經營活動現金流量淨額為-1.94億，自2018年以來首次為負。
02 核心業務打骨折，中介機構成關注點
2020年以前，光存儲產品及解決方案是*ST紫晶的兩大核心業務。然而，2021年，這兩項業務合計才實現2.53億營收僅是去年的一半。
對於核心業務營收打骨折，*ST紫晶解釋為：主要是在地方政務數據災備中心領域的營收大幅下降。
2021年，*ST紫晶原核心業務解決方案的毛利率也由44.98%下降至17.84%，下降了27個百分點。公司的綜合毛利率也由近50%下滑至25%。
核心業務的盈利能力大打折扣的同時，2021年，*ST紫晶的業績主要靠信創業務（信息技術應用創新）來勉強支撐，而這項信創業務在2020年才開始拓展。2021年，信創業務的毛利率僅為15.27%。
綜上，上市第二年，*ST紫晶的核心業務就出現了營收打骨折、盈利能力大幅下滑的現狀，上市公司因違規擔保等事項，被出具無法表示意見的審計報告而披星戴帽。
最後，讓我們大聲念出這些中介機構的名字吧，*ST紫晶上市時保薦機構中信建投，審計機構致同會計師事務所，法律服務機構廣東恆益律師事務所。
如果*ST紫晶成為科創板第一家退市的上市公司，這些中介機構有能力證明自己在IPO過程中確實勤勉盡責了嗎？他們會連帶賠償投資人的損失嗎？
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