7月1日，現券期貨震盪整理，月初資金轉寬短端情緒稍好。國債期貨窄幅震盪多數小幅收跌，銀行間主要利率債收益率多數上行不足1bp，唯有短券表現略好；地產債多數上漲，「21碧地01」漲近19%；跨季後資金面重新轉寬，主要回購利率大幅回落。交易員表示，在低於預期的6月官方PMI影響過後，周五公布的財新PMI數據未再激起浪花；從半年末跨入7月初，市場資金面重新轉寬，這對三年以下的短端情緒形成支撐，表現相對略好。中國6月財新製造業PMI為51.7，3月以來首次高於榮枯線，為2021年6月以來最高，高於5月3.6個百分點。周五，國債期貨多數小幅收跌，10年期主力合約跌0.04%，5年期主力合約跌0.01%，2年期主力合約漲0.01%。全周來看，國債期貨全線下跌，10年期主力合約累計跌0.15%，5年期主力合約累計跌0.09%，2年期主力合約累計跌0.01%。
A股方面，滬深股指全天震盪整理為主，板塊略顯分化；鋰礦、工程機械閃耀，汽車板塊企穩；寧德時代擊破多道均線，抑制創業板指；上證指數收跌0.32%，創業板指跌1.02%，深證成指跌0.28%，本周表現分別為漲1.13%、跌1.5%、漲1.37%。銀行間主要利率債收益率多數小幅上行，唯有短券表現略好。10年期國開活躍券220210收益率上行0.7bp報3.057%，10年期國債活躍券220010收益率上行0.5bp報2.825%，3年期農發債活躍券220403收益率下行1bp。全周來看，10年期國開活躍券220210收益率上行5.2bp，10年期國債活躍券220010收益率上行2.5bp。
信用債方面，地產債多數上漲，「21碧地01」漲近19%，「20時代05」漲超11%，「20碧地03」和「18龍控05」漲超10%，「20世茂G2」漲超7%，「20世茂02」、「20時代02」漲超5%，「21金科01」、「20世茂G3」漲超4%；「20榮盛地產MTN001」跌超11%，「20碧地02」跌超9%，「21寶龍01」跌超5%。此外，「PR銅管廊」漲超16%，「17萬集02」漲超7%，「21靜海城投PPN002」漲近7%，「20新希望MTN003」漲超6%，「21嘉投02」漲超5%，「22昆明高新PPN001」、「19CHNG0Y」漲超4%；「21騰越建築MTN002」跌超12%，「18復星05」跌5%，「20天府銀行二級01」、「S20涼山1」跌超4%。
央行7月1日開展100億元7天期逆回購操作，當日淨回籠500億元，本周淨投放3000億元。Wind數據顯示，下周央行公開市場將有4000億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1000億元、1100億元、1000億元、800億元、100億元。跨過半年末時點後，銀行間市場周五資金面結束短暫波動回歸常態。主要回購利率大幅回落，隔夜回購加權利率大幅下行逾50bp至1.42%附近，七天期大幅下行逾61個bp至1.67%附近。交易員表示，地方債集中發行告一段落，且剛剛跨季，月初流動性壓力有限，不過此次半年末央行僅以逆回購投放幫扶，在總量政策期待有限的情況下，市場對於7月資金價格中樞抬升的擔憂仍存。
中泰固收稱，6月地方債發行和淨融資規模總體較上月上升，發行以新增專項債為主，共計發行19337億元，淨融資額為14994億元。1-6月新增地方債發行額度完成95.8%，與前兩年相比，今年新增債發行進度總體偏前置。6月共有30個省份和4個計劃單列市發行地方債，其中四川、湖北、安徽發行規模位列前三。中信固收發布7月債市展望稱，預計7月份債券市場將進入疫情影響緩解後的基本面修復兌現期，且經濟修復可能還將有所加速。在央行上繳利潤基本結束、信貸需求回暖的背景下，資金面對債市很難出現更大利多。與此同時，對於7月中央政治局會議，需要關注存量政策的落地生效和增量政策的推出的可能。因而我們認為，6月份以來的利率上行或還沒有結束，7月利率或仍將震盪偏弱運行，參照歷史上幾輪典型的利率調整後的上行幅度，預計還有5-10bps的上行空間。同時，需要關注的是，中期視角上預計本輪利率調整後將迎來更為適宜的「跌出來的機會」。1、央行有關負責人：政策性、開發性銀行運用金融工具重點投向三類項目
據金融時報，央行有關負責人表示，政策性、開發性銀行運用金融工具，重點投向三類項目：一是中央財經委員會第十一次會議明確的五大基礎設施重點領域，分別為交通水利能源等網絡型基礎設施、信息科技物流等產業升級基礎設施、地下管廊等城市基礎設施、高標準農田等農業農村基礎設施、國家安全基礎設施。二是重大科技創新等領域。三是其他可由地方政府專項債券投資的項目。2、國家發改委發文，做好盤活存量資產擴大有效投資有關工作國家發改委發布《關於做好盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》，支持金融資產管理公司、金融資產投資公司以及國有資本投資、運營公司等參與盤活存量資產；鼓勵銀行等金融機構按照市場化原則為回收資金投入的新項目提供融資支持。3、外匯交易中心：債券通降費25%，擬進一步延長銀行間外匯市場交易時間外匯交易中心發布通知，為降低境外投資者的投資成本，交易中心與港交所合資的債券通公司將於7月11日下調服務費，降費幅度達到25%；7月4日交易中心將與債券通公司合作推出面向境外投資者和境內承銷商的銀行間債券跨境認購業務；擬於7月初將收盤價交易的成交單更新時間提前至17:30左右，並於8月將收盤價交易機制擴展到國際付費模式；近期擬進一步延長銀行間外匯市場交易時間，為境外投資者提供更便利的市場環境。4、滬深交易所持續完善可轉債業務規則，進一步推動可轉債市場高質量發展上交所為進一步完善可轉債的上市與掛牌、轉股、贖回、回售等業務流程和信息披露要求，充分保護投資者合法權益，於7月1日起就《上海證券交易所上市公司自律監管指引第12號——可轉換公司債券（徵求意見稿）》向市場公開徵求意見，徵求意見截止時間為7月8日。深交所修訂《深圳證券交易所可轉換公司債券業務實施細則》，形成《深圳證券交易所上市公司自律監管業務指引第15號——可轉換公司債券（徵求意見稿）》，7月1日起向市場公開徵求意見。5、境外機構投資者進入深交所債券市場首批交易平穩達成據中國證券報， 《深圳證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司境外機構投資者債券交易及登記結算業務實施細則》6月30日正式施行。施行首日，中國銀行（香港）有限公司、中國銀行澳門分行依照《實施細則》順利完成首批交易，市場運行平穩，形成良好示範帶動效應。6、6月發行近1600億！綠色債券發行提速，市場有望繼續擴容據中國證券報，綠色債券今年上半年迎來快速發展。數據顯示，6月綠色債券發行總額近1600億元，今年上半年綠色債券發行規模也大幅超過去年同期。業內人士分析，隨着ESG投資理念不斷深化以及「碳達峰」「碳中和」政策加快落地，綠色債券市場有望繼續保持高速發展。7、債券投資交易違規，德邦證券時任債券自營業務負責人被監管談話據中證網，日前，上海證監局發布關於對郭昕煒採取監管談話措施的決定，經查，2019年上半年，德邦證券在開展債券投資交易過程中，存在公司自營違規為德邦基金管理有限公司代持相關債券，未對相關交易存在的利益衝突進行審批的情形，反映出公司內部控制不完善。郭昕煒作為公司時任分管債券自營業務高級管理人員和債券自營業務部門負責人，對上述違規行為負有領導責任。鉅盛華股份作為公司債券發行人，未按規定及時披露2021年年度報告，根據相關規定，深圳證監局決定對鉅盛華股份有限公司採取責令改正的監管措施。9、正榮地產：尚未支付2022年到期優先票據剩餘本金1002萬元及利息正榮地產公告稱，於2022年6月30日到期的2021年7.125%人民幣票據未能支付有關本金及利息，並已於聯交所退市。10、華業資本：「15華業債」未能清償到期債務，目前公司有息負債總量為64.02億元華業資本公告稱，「15華業債」未能清償到期債務。截止本公告日，公司有息負債總量為64.02億元（包括銀行借款、公司債券等）。本次債券違約將對公司生產經營、財務狀況、外部融資環境和償債能力產生重大不利影響。公司正協商後續債務償還計劃，如有更新進展，將另行公告。11、中證鵬元：下調貴州鐘山開發投資主體及債項評級至AA-中證鵬元下調貴州鐘山開發投資有限責任公司的主體信用等級為AA-，評級展望由負面調整為穩定；下調「17鐘停債01/PR鐘山開」、「19鐘停債01/PR鐘山投」的信用等級均為AA-。12、廣西北部灣投資集團有限公司：高級管理人員涉嫌違紀違法接受調查廣西北部灣投資集團有限公司公告稱，6月30日，公司副總經理龐博新涉嫌嚴重違紀違法，正在接受廣西壯族自治區紀委監委紀律審查和監察調查。央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，7月1日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。Wind數據顯示，當日600億元逆回購到期，因此當日淨回籠500億元，本周淨投放3000億元。
Wind數據顯示，下周央行公開市場將有4000億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1000億元、1100億元、1000億元、800億元、100億元。
跨過半年末時點後，銀行間市場周五資金面結束短暫波動回歸常態。主要回購利率大幅回落，隔夜回購加權利率大幅下行逾50bp至1.42%附近，七天期大幅下行逾61個bp至1.67%附近。交易員表示，地方債集中發行告一段落，且剛剛跨季，月初流動性壓力有限，不過此次半年末央行僅以逆回購投放幫扶，在總量政策期待有限的情況下，市場對於7月資金價格中樞抬升的擔憂仍存。
7月1日，債券市場共發行94隻債券，總發行量1154.57億元，73隻債券到期，5隻債券提前兌付，2隻債券回售，無債券贖回，總償還量578.19億元，當日淨融資額為576.38億元。
從發債類型看，7月1日，債券市場共發行國債1隻，地方政府債8隻，同業存單44隻，金融債3隻，企業債6隻，公司債8隻，中期票據4隻，短期融資券13隻，資產支持證券5隻，可轉債2隻。
1、財政部91天期貼現國債加權中標收益率1.551%，邊際中標收益率1.6917%，全場倍數2.28，邊際倍數1.13。2、進出口行三期固息增發債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，進出口行1年（剩餘0.4年）、1年、2年期固息增發債中標收益率分別為1.4512%、1.8669%、2.3520%，全場倍數分別為5.97、3.48、4.06，邊際倍數分別為1.81、2.3、6.42。7月1日（周五），全國銀行間債券市場結算總量為51,517.66億元，較上日上漲43.28%，交易結算總筆數為26,755筆。其中，質押式回購43,310.08億元，買斷式回購195.55億元，現券交易7,048.37億元，債券借貸963.65億元。銀行間債券市場回購利率整體下行，其中，7天回購利率下降84.1bp至1.744%。
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