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構建產投新生態，成就卓越企投家
文 / 巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）
如果把十年前的產業投資比喻為一座小島，那麼今時今日它已演變成一片大陸。這是一片群雄爭逐的大陸，有BAT這樣的互聯網巨頭，也有TCL、科大訊飛、富士康這樣的技術創新企業，還有安踏、新希望、娃哈哈這樣的消費龍頭，入局者們頻頻出手、跑馬圈地。產業投資也稱為企業投資，即企業基於發展擴張目的所開展的投資行為，大致可以分為兩類：一類稱為企業風險投資（Corporate Venture Capital，CVC），指主營為非金融業務的企業對外部創新企業所進行的以股權為主的投資。與傳統風險投資不同的是，CVC除了實現財務回報以外，更多是圍繞公司業務進行戰略布局式的投資。另一類是併購，也即通過收購的方式獲得另一家公司（或其子公司）的控股權益或資產。從數據上可以看出，在一個較長的周期內，全球企業風險投資的交易數量和交易金額都顯示出整體上升的趨勢。產業投資正呈現全球繁榮的局面。
根據畢馬威2022年3月發布的另一份報告，在金融科技領域，2021年全球風險投資升至破紀錄的1150億美元高位，其中企業風投相關投資達500億美元，比2020年的240億美元翻了一番。在企業併購方面，中國併購的交易數量和交易金額都在2021年迎來新高，在全球的比重分別占到了20%和13%。中國的併購勢力在全球併購交易中扮演着越來越重要的角色。
這些數據指向了同一個事實——當下企業正在經歷從商業模式競爭到產業布局競爭的時代巨變。越來越多的企業家，開始通過戰略投資、價值投資做「時間的朋友」。他們迫切想要設立產投部門，甚至直接掌管產投業務，藉此探索轉型機遇，完善行業版圖，進一步提升企業競爭力。
對於企業家而言，做產業投資主要有以下三個方面的考量：1.產業轉型需要。大多數行業都存在發展周期，市場規模會伴隨增長放緩遇到天花板，在企業轉型的命題下，企業可以大量投資創新力強的中小企業，藉由它們去探索新領域，以實現不斷吸納新事物、增強企業生命力的目的。2.完善行業版圖。以騰訊為例，早在2011年騰訊就宣布成立50億元規模的產業共贏基金，開啟企投之路。為了補全在電商領域的版圖，騰訊在2014年入股京東，投資兩億多美金，2017年又投資了拼多多。3.全面提升競爭力。比如雷諾-日產-三菱聯盟旗下的戰略風投基金Alliance Ventures，它們計劃在未來5年裡投入10億美元，專注於投資電氣化、自動駕駛系統、車聯網等技術，以確保聯盟未來在行業的領軍地位。當然，產業投資的好處遠不止於此，還包括獲得財務回報、擴大市場規模、降低企業風險、進行產業整合等等。
許多企業家會以LP的形式參與投資活動，把錢交給專業的投資機構或基金管理人打理。這樣的方式對於毫無投資經驗的企業家來說更為簡便、輕鬆，作為LP只需要關注財務上的回報即可。但在產業投資領域，企業家親自下場可能會比傳統投資人更有競爭力。首先，企業家對行業的理解更深刻。對於發展到一定程度的企業，其掌舵人通常在所在行業浸淫多年，對產業有着極深刻的理解。因此，與非垂直領域的投資人相比，企業家擁有更加敏感的商業嗅覺，對賽道發展的判斷、投資對象的評估、商業模式的分析更加準確，在投資項目的尋找上也會更得心應手。其次，某些時候產業資本更容易獲得被投企業青睞。產業資本不僅能為被投企業提供資金支持，還可以對其進行採購、渠道、品牌、管理等多維度的產業賦能。此外，產業資本很多來自企業的自有資金，退出周期會比傳統投資基金更長，這對於被投企業而言，可以更加專注於企業的長期發展。
正因為發展太過迅速，產業投資對很多企業家來說依然是相對陌生的領域，操作中如有不慎甚至可能累及主業。對於打算進入或剛進入投資領域的企業家來說，他們可能會遇到一些常見的風險：◎ 從經營性企業向產投型組織轉型過程中面臨着不確定性；但風險與機遇永遠並存，與產業投資給企業帶來的好處相比，企業家可以通過向一線產業投資人進行系統性的學習來儘量減少風險。在這一背景下，以構建產投新生態、成就中國卓越企投家為核心目標的「企投家產投營」誕生了。
890新商學企投會希望通過一套體系完整的課程，來幫助企業家向專注於產業投資的企投家進行轉變。成立5年來，企投會高朋滿座，會員遍布16個地區和國家，擁有68家上市公司、335家兩年內擬上市公司，涉足22個產業類型，年投資額超過167億。在產投營首期學員中，接近50%的學員企業處於上市或擬上市階段；從行業分布上看，首期學員來自醫療、消費、地產、科技、貿易、製造業等多個行業；從企業任職情況看，將近四分之三為董事長或創始人，其餘為二代接班人或集團產投業務負責人。因此，企投家產投營更適合以下幾類企業的負責人、二代接班人參與學習：◎主業發展趨於穩定，資金儲備充足或具備募資能力（如上市企業、擬上市企業）；◎致力於開拓企業第二增長曲線，需要開展橫向、縱向或者多元化布局來實現組織擴張；◎希望通過投資來彌補企業內部的短板，比如人才擴充、技術採購、渠道升級等。目前，企投家產投營第二期正在招募，這裡也向更多胸懷藍圖的企業家發出邀約，一同擁抱企業價值革命！
實戰導師：長期從事產業投資領域觀察與研究的專家學者，及具備實操經驗的產業投資人（來自高通、復星、安踏、新希望、科大訊飛、TCL創投、工業富聯等知名企業），幫助學員在企業投資的路上少踩坑，快速融合，快出成果。
陪伴導師：他們是精通企業管理和投資運作的雙棲導師，善於將枯燥乏味的知識轉化為有趣的乾貨。作為課前課後的學習「私教」，他們全程陪學，助你實現從「企」到「投」的無縫銜接。
飛行導師：他們是緊跟形勢和趨勢的行業專家，在教授既有的經驗和知識外，還能助你及時了解宏觀政策、熱點賽道、新型商業模式，補足新事物的認知短板。系統性學習：第一年集中6次閉門授課，教學內容聚焦產業投資全流程，多方位提升學員認知、視野、技能。
陪伴式賦能：延續1年以問題為導向的導師長期陪伴式賦能，涵蓋8-10場導師閉門下午茶、標杆企業訪學、優質項目實地考察、導師薦書、投資實踐會等等。小班制教學：與以往規模浩大的活動不同，產投營每期學員不超過40人，導師在教學時將充分考慮每個學員的學習風格與進度，真正做到因材施教。
第二課堂：六大模塊之間不定期設置「第二課堂」，走入明星學員企業、導師所在企業、導師投資企業，實地教學、跨行業交流，讓課堂上的知識在實踐中得到更生動的體現，並通過人文、禪修等柔性活動幫助大家舒緩工作壓力、提升人文素養。
超V社群：產投營學員可擁有一年超V社群權益，包含6場890新商學全平台年度大型學習活動，4場社群年度遊學。通過超V社群，打破期與期的邊界，實現新老學員的相互賦能。實戰演練：模擬畫布，配合課堂內容，以畫布形式直觀地描述、分析和創新自身戰略或投資模式，幫助學員融匯理論知識；模擬投決會，設置模擬項目路演環節，全流程模擬投資決策，掌握核心秘訣。產業掃描：分析特定領域產業發展底層邏輯，洞察其商業模式、投資機會與風險，幫助企業家快速看清一個產業。訪學交流：包含「研學參訪」與「私董共創」形式，區別於眾多走馬觀花式的企業參訪，我們每次都將挑選一位陪伴導師帶隊，充分發揮其專業性，帶領學員深入調研企業。此外，我們也將邀請該企業的投資團隊，為大家深入剖析其產業投資布局和內部建設。陪伴導師專場：由陪伴導師主導，以契合模塊主題、發揮導師優勢、解決具體問題為導向的交互式學習，推動學員與實戰導師、其他同學進行價值共創。◎模塊一：產業變革與外部環境，回顧產業變革歷程，洞察市場未來機遇◎模塊二：企業投資內生調整，匹配自身發展戰略，優化產業投資策略◎模塊三：產業投資布局路徑，判斷產業布局路徑，充分發揮企業資源稟賦與產業優勢◎模塊四：產投新理念與實踐，學習投資工具與方法，把握產業投資關鍵節點◎模塊五：集團化運作與投後管理，完善投後管理，充分發揮產業投資協同效應◎模塊六：全球化布局，順應世界經濟格局深刻變化，構築全球化戰略布局產投營二期學員即將於4月集結，歡迎希望在產業投資方向深耕的你，與志同道合的企業家朋友們，一起迎接下一時代的創富浪潮！
*商務合作：陳老師15867135397 微信同號
*渠道合作：吳老師18757173767 微信同號
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