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（福萊蒽特）
新股上市之後的連續跌停板，這種情況是不是似曾相識呢？
我們認為這是目前整個A股走勢的一個縮影，一方面反映出目前A股市場的風險偏好比較低，資金相對謹慎。
另一方面則體現出了註冊制之後，新股溢價的逐漸降低，甚至部分新股如果賣出不及時會虧錢。這在2-3年前幾乎是不可想象的。
（漲跌家數比）
單看新股其實也有一定的局限性，但如果結合漲跌家數的話對於整個A股會有一個更清晰的認識。
仔細觀察不難發現，最近不論是大漲還是大跌，上漲家數基本上都是少於下跌家數的。這意味着，A股已經遠離了曾經同漲同跌的時代。換言之，需要更強的選股能力以及更全面的金融工具幫助我們獲利。
比如我們之前經常提到的指數基金ETF和股指期貨，因為一個既定的事實上指數的確定性要比個股更強。
相信每一次碰到這種行情，各位的腦海里都會有兩個聲音：
1、基欽周期下行期的股市環境確實是不太好，交易難度係數大
2、選股難度太大，不如交易指數來的直接
不過，基於目前A股走勢的特點，碰到今天這樣的下跌不用擔心。政策的逆周期調節下，碰到暴跌其實是市場在給機會，反倒是碰到大漲應該謹慎和小心。
我們的觀點依舊，每逢年底資金面和情緒面都偏緊，下跌屬於風險釋放，不用慌，一旦出現中長陽就要小心謹慎了，因為落袋為安的想法會使得拋壓明顯增加！
END
本文作者：
宋振宇，《天下財經》嘉賓，擅長用周期理論判斷牛熊拐點。
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