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對國內鑄件，主軸、軸承、塔筒法蘭各環節供應商的評價
2022/2/8
鑄件：主要企業包括日月、豪邁、吉鑫、大連重工、永冠（台資企業）、江蘇一汽等。日月、豪邁和大連重工三家在大兆瓦產能方面更有優勢。風電鑄件涉及鑄造、機加工、塗層等多個工序，頭部幾家企業鑄造產能都是比較大的，均在20萬噸以上，但是機加工產能都相對比較薄弱，需要外協加工；目前日月和豪邁都在投資機加工環節，彌補此前的不足。鑄造企業管理的精細化程度最終體現在成品率或者合格率上，鑄造本身的成本是比較透明的，企業想提高競爭力需要從兩方面着手：其一是通過合理的工藝設計節省材料用量，其二是降低廢品率，目前看日月和豪邁做的是不錯的。關於金雷：金雷的鑄件產品預計2023-2024年逐步推向市場，現在還是潛在客戶開發和市場調研階段，具體可能有兩個方向：其一是風機的輪轂和底座，其二是風電齒輪箱相關鑄件產品（例如齒輪箱箱體也是球鐵鑄件）。一般來說鑄件企業開發客戶的周期需要1年左右。關於廣大特材：廣大在齒輪箱做了很多年，輪轂底座起步比較晚。
主軸：目前全球每年的需求量大約是4萬根，國內供給占全球的比重大約70%，主要生產企業包括通裕重工、金雷股份、振宏重鍛（在江陰，等待上市）等，振宏的體量比前兩家小。通裕+金雷占全球大約40%的份額，集中度比較高。未來大兆瓦機型和海上風電需要使用鑄造軸，直驅機型全部都是鑄造軸。目前金雷和通裕都在投鑄造工廠，通裕已經在批量生產了，金雷目前投了4萬噸的產能，後面還有40萬噸大兆瓦鑄件共三期的產能在山東東營。目前通裕、金雷的產能大概都是8000-10000根，振宏的產能是3500-4000根，規模相對前兩家較小。此外振宏的鋼錠是外購的，通裕和金雷是自己煉鋼錠。所以從成本控制的角度說振宏目前不占優勢。通裕和金雷的產品供貨風電行業都很多年了，成熟度很高，振宏相對起步晚一些。
軸承：主軸軸承目前國產化率還是很低，對於國內外的整機企業來說都是如此。主軸軸承技術門檻比較高，主要還是依賴斯凱孚、舍弗勒、NTN等外資廠家。國內的瓦軸、洛軸、新強聯都在開發主軸承產品，但目前僅限於小容量機型，短時間內大兆瓦機型主軸承國產批量不具備條件。主軸承的國產替代需要整機廠開始試用國產軸承的樣品，例如此前東汽和洛軸、明陽和新強聯的合作，總體來說需要比較長的時間突破。偏變軸承的要求沒有主軸承那麼高，目前國內軸承廠家在偏變軸承的研發和生產取得了比較好的成績，國外主機廠也有用國產偏變軸承的。新強聯、洛軸、瓦軸都在給國內整機企業供貨，天馬在給國外整機廠供貨。三排柱獨立變槳軸承（兩排徑向滾子+一排軸向滾子）的傳動更加平穩，大兆瓦機型應用的比較多，2-3MW機型目前還是雙排滾子為主。軸承的具體參數是整機客戶給出的，然後整機企業和軸承企業聯合開發，每家主機廠的設計要求是不一樣的。目前我們公司自己沒有用三排滾子軸承的，所以三排和雙排相比成本增加多少不太清楚，但成本肯定是增加的。3MW機組偏航+變槳軸承（共4套）合計占整機成本的比例大概4%-5%，大兆瓦機型中偏航變槳成本大致也是這個占比。
關於恆潤：恆潤2021年啟動人才引進和廠房建設，預計2022年中樣品下線。做主軸承一定要有整機企業的扶持和聯合開發，恆潤也是如此，預計2023年開始批量出貨。恆潤的定位是專門做大兆瓦機型的偏變軸承，契合現在的行業趨勢。關於中環海陸：中環海陸一直做偏航變槳軸承的套圈毛坯，不做成品。
塔筒法蘭：法蘭國內企業的份額占全球的70%以上，主要企業包括伊萊特、恆潤、大連重鍛、中環海陸、山西天寶、派克新材（新進入）。塔筒頭部幾家企業包括天順、大金、泰勝、天能，其中天順是領頭羊，市場份額10%左右，大金、天能、泰勝份額5%左右。海上風電方面大金的優勢比較明顯，蓬萊基地在選址、工廠布局、碼頭等方面都是有優勢的，此外工廠建的也比較晚，配套的設備比較先進。天順的規模效應很強，成本有優勢。天能現在由珠海港集團控股，後面廣東海風市場爆發，天能應該會受益。法蘭從這兩年海風搶裝到現在市場情況發生了一些變化，2020年能做海上法蘭的只有恆潤和伊萊特，當時售價超過30000元/噸，這個特殊時期的高價應該再也不會出現，價格預計回到2萬左右。現在有新的法蘭企業投入海風領域，目前大連重鍛、無錫派克都具備生產海上法蘭的能力。未來估計能做12MW以上大風機配套海上法蘭的企業從2家增加到4-5家。
鑄件行業情況：鑄件方面2022年與2021年相比，國內企業出口海外整機的份額基本是穩定的，日月、豪邁科技、大連重工的大兆瓦鑄件產能較多，吉鑫陸上產品較多，日月海上陸上都有，各家的具體份額不方便說。海上風電零部件對於塗層的要求是C5，陸上風電零部件C4即可，即防腐等級更高一級。海風的總體成本一定是比陸上高的，國內能做海上鑄件的企業就很少，能做陸上的企業就很多了，所以供需關係也造成海上的成本高。海上和陸上鑄件的價格差別比較大，舉例來說如果陸上20噸以下的鑄件（屬於成熟產能，供應充足）售價大約1萬元/噸，海上30-50噸的鑄件價格高至少10%-15%以上，大鑄件鑄造和加工的成本本來就更高。目前海上風電鑄件的供應商比較少。
塔筒&法蘭行業情況：遠期塔筒的加工費下降是正常的，關鍵要看企業能不能形成規模效應。外資主機廠採購國內塔筒企業的產品，出口和國內的產品價格是一樣的，價格政策沒有區別，不清楚國內主機廠對於塔筒價格是什麼模式。塔筒企業海外設廠是一個趨勢，可以降低運輸成本，並且規避反傾銷稅。法蘭的技術壁壘不算高，但是形成規模比較困難，前期對於設備的投資很大，需要輾環機、車床、鑽床等等設備，後面競爭要看各家在成型輾環技術方面的進展，成型輾環技術可以提高材料利用率，有效降低成本，目前這幾家的成型輾環技術都還沒有成熟。成型輾環技術：法蘭截面一般是L型的，之前需要從長方形裁剪成L型，廢料比較多；成型輾環可以直接輾製成L型，節省原材料用量，此外由於省去了裁剪環節所以後端加工成本也會降低。
軸承行業情況：軸承產品的附加值比較高，成本受原材料的影響不大，原材料的占比也相對較低，之前主軸承每年都會給整機企業降價，那麼2022年降價也是延續了之前的慣例，但是2022相比2021降幅會小一些。德楓丹、羅特艾德在國內都有風電軸承工廠，但是大多是生產偏航變槳軸承，好像斯凱孚在國內有一個主軸軸承工廠，大部分外資軸承還是海外生產的。主軸軸承裡面有些環節國內很難突破，例如滾道、滾動體的高精度加工，表面金剛石塗層等等，國內突破還需要一些時間。由於疫情後海運費的提高使得國產軸承環鍛件的出口受到較大的影響，海運費比疫情前翻倍；此外考慮到歐洲本土軸承企業比較多，國產環鍛件的出口這兩年肯定是下滑的。軸承滾動體對於主機廠來說屬於分包商，公司不太關注，一般都是軸承企業自己去選擇，但是如果公司合作的軸承企業外采滾動體那麼公司是要審核的。目前公司的軸承供應商都是自己生產滾動體的，不存在外采滾動體的情況。
國內外裝機需求：國內海上風電2022年估計5-6GW的吊裝量，2021年的吊裝數據還沒有出來，各種版本的說法差別較大，不管怎樣，2021年都是特殊的一年，吊裝量對於整體趨勢的借鑑意義不大。海外2022年海上風電吊裝量預期也是5-6GW，跟2021年持平。2022年國外風電市場需求相對比較平穩，與2021年相比不會有很大波動，由於海外新機型的推廣尚處於早期，所以總量可能會有小幅的下滑；另一方面現在全球原材料價格都比較高，對於風機的成本影響較大，下游業主的開發節奏可能會放緩。國內經過2021年的海風搶裝，2022年的裝機量一定是下滑的，預計裝機量5-6GW左右，預計主機、施工、吊裝的價格在未來2年還有較大的下降空間。預計2024/2025年
海上風電會有爆發式的增長。
齒輪箱行業情況：齒輪箱的技術門檻比較高，要有設計、高精度加工、仿真模擬等能力，基本是除了主軸承之外門檻最高的產品，一個新的玩家想要進入這個板塊還是需要比較長的時間的。南高齒全球的市場份額是25%，全球第一，算上威能極和ZF前三家合計達到70%的市場份額。杭齒前進、重齒、望江、得力佳等企業也在做，前進的工業齒輪箱做的不錯，但是風電行業做的不多，因為風電齒輪箱比工業齒輪箱對於性能的要求高很多。風電齒輪箱的設計壽命是20年，故障率也比較高，占後期運維成本的比重可以達到40%。南高齒也是積累了很多年的經驗才做到今天的水平，其他幾家跟南高齒相比都有較大的差距。南高齒管理方面的問題不太清楚，但是他們的服務和研發人員是很專業的，不斷優化自己的產品。南高齒的售後部門除了做自己產品也做威能極、ZF產品的服務，對於外資企業產品的特性也很了解，他們對於產品鑽研做的還是很專業的。
碳纖維葉片：大兆瓦風機葉片主梁必須使用碳纖維，目前主要是維斯塔斯在用，而且已經用了很多年。使用碳纖維後葉片整體重量減輕很多但是成本較高，維斯塔斯通過風機的整體系統性優化減少其他零部件的用量、同時提高發電量來實現成本的整體可控。未來國內大兆瓦風機必須用碳纖維，但是需要機組整體的系統性升級以抵消成本增加的負面影響，這樣才有可能大規模使用。公司的12MW風機葉片用了碳玻混編的方式，葉片長度107米，裡面具體碳纖維的用量不太清楚，屬於保密的信息，葉片是LM做的。
關於國產零部件出口：目前鑄件已經是高度依賴國內市場了，公司80%的鑄件來自中國，其他主機廠也高度依賴中國供應商。國內法蘭和主軸的競爭對手主要在韓國、歐洲和墨西哥，進一步提高份額受到兩方面因素的影響：其一是貿易政策，中美貿易戰後對國內零部件加征了25%的關稅，這種情況下產品的競爭力不如韓國的產品，所以目前進入美國市場的很少；其二是海運費，尤其像法蘭這種產品海運費占售價的百分之十幾，現在海運費翻倍，那麼售價可能比之前要高出百分之十幾，這樣不利於與海外當地的供應商去競爭。國內出口的風機零部件包括塔筒、法蘭、主軸、鑄件都漲價了，但是除塔筒以外的漲幅都比較小。海外主機廠正常情況下是要求零部件價格逐年下降的，但是2022年反過來了，因為成本端的壓力還是比較大的。
風電行業相關：整機企業2022年利潤率估計會比較低，想與2021年持平比較困難。金風推出中速永磁產品主要是為了應對永磁材料的漲價，釹鐵硼價格從2020年底的40萬元/噸上漲到2021年底的接近100萬元/噸。半直驅的齒輪箱比雙饋的齒輪箱簡單一些，同時發電機也沒有直驅風機中電機那麼大，整體技術特點介於兩者之間。風機大型化後原材料的攤薄是必然的，單MW的用量肯定是下降的，但是是否能短期體現在成本上不一定。舉個例子，2MW主軸重量大約8噸，4MW主軸重量大約10噸，單MW用量確實是少了，但是這個在大兆瓦風機的初期對於成本下降的作用不明顯，因為大型鑄鍛件國內的產能資源是比較緊俏的，單噸成本也是比小兆瓦機型高的。未來產業鏈成熟後規模效應會出來，單MW的成本會顯著降低。鑄件各家的用量不一樣，2MW機型的鑄件用量大約25噸，3MW機型用量大概是35噸左右。後面幾年風電零部件產能的瓶頸主要是軸承和大型鑄件（尤其是海上鑄件），供給比較緊俏，法蘭現在看還好，因為格局有一些變化。整機現在報價都比較低，但是交付肯定不會出問題，因為陸上風電的產業鏈已經很成熟了，預計未來陸上主機的價格走勢應該是穩中有升，具體情況還要看原材料的走勢，如果原材料上漲主機價格肯定要上漲。海上風機的價格肯定還要往下走，現在大約是4000元/kW，未來預計會下降到3000-3500元/kW的水平。
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