鑽石舞台

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作者| 貓哥

來源| 大貓財經(ID:caimao_shuangquan)

行業第一股，上市以來跌沒了97%，更慘的是，還沒退市，旗下公司不斷破產。

這是咋回事呢？

最近，上海三中院裁定青客公租房公司破產清算。

青客公租房公司也亮了家底，7.5億的總資產，10億的總負債，嚴重資不抵債，這公司隸屬於青客公寓，2019年青客公寓上市，雖然名氣趕不上自如、蛋殼，但卻是名副其實的「長租公寓第一股」，不過上市兩年就累積虧損超過了38億。

怪的是，作為公司法人和實控人的金光傑，對外透露的信息卻是，公司破產這事兒，他也不知道。

為啥呢？

根據金光傑的的說法，當初為了給青客融資，向股東借款3500萬美元，但是後來疫情來了，這錢還不上了，於是借錢的股東要求，要麼還錢要麼給公司，拿不出錢來的金光傑，就把公司轉給了大股東。

到2021年，他就該交權的交權，該辭職的辭職，說好聽點是全身而退，說難聽點就是被掃地出門，剩下就是大股東的事兒了。

隨後，青客旗下的公司接連破產。

青客設備租賃、青客公寓管理等多家青客系的公司被申請破產清算了，也意味着青客公寓旗下最重要的經營主體，基本上都面臨破產境地。

這麼一來，青客公寓的股價自然也撐不住，當初發行價17美元，股價最高漲到過20.44美元，現在股價長期在0.5美元以下，兩年多的時間，股價蒸發了97%。

為啥這麼慘呢？

青客旗下大約有10萬間房源，作為「二房東」，輿論壓力一直比較大，尤其是趕上疫情，青客的操作也很讓人迷惑，他們以虧損為由，對旗下的一些房源強制降租金，一面對房東降租金，一面對租客漲房租，很快大家就都不幹了。

直到現在，相關的維權也一直沒停。

在這一行，青客遠稱不上老大，只是沾了「第一股」的名頭，在當初蛋殼和自如爭老大爭得不亦樂乎的時候，在上市上搶了個先。

早在長租公寓最火爆的2018年，那時的搶房源大戰，真的是讓不少人開了眼，一套7500元/月的房子硬生生地被抬價到1.1萬/月，連被爭搶的房東都看不下去了，感嘆這資本是「要吸乾年輕人的血」。

而這1萬多/月的房子再被分成若干間後再提單價，這中間還是能賺不少錢的。

這個行業是怎麼做到「吸血」還不賺錢的呢？

燒錢！

那時，想拿房源，就得砸錢，而長租公寓搞錢跟玩兒似的。

有錢的吃肉，沒錢的喝湯，市場一片其樂融融。

但燒錢這事兒，終究會有人先頂不住的。

一些中小公寓品牌陸續出事，跑路的跑路，暴雷的暴雷，財大氣粗的還敢在這個時候吞下小品牌，然後衝進資本市場繼續靠講故事再撈一筆。

就連資金緊張的青客在2020年7月份拿到一筆融資後，第一時間想的都是再收購一家企業，拿到7.22萬間的房源，來擴充自己的規模。

這樣的資本遊戲，在2020年的冬天裡戛然而止，爭到了先手的「准老大」蛋殼，暴雷了（戳鏈接閱讀原文）。

沒拿到房租的房東開始趕人，已經交了租金的租戶，在那個分外寒冷的冬天裡面，無家可歸，而更慘的是，不少人就是租金貸用戶，即便是被趕出來，還得還貸款。

即便是已經到了2022年，蛋殼暴雷的後遺症依然 不小，至今仍有不少受害者在投訴平台發起投訴，向蛋殼維權。

但是，此時的蛋殼已退市，公司雖然還沒破產，但是已經找不到什麼人可以來接這個爛攤子。

這近4萬人的投訴咋辦？

沒辦法。

這樣的慘案只多不少。

天眼查搜索的數據顯示，2012年以來成立並含有「公寓」且主營業務為租賃和商業服務的企業，有4萬多家被吊銷或者註銷，占到了總量的34%，而在剩餘的7萬多家在業企業裡面，還有2660家失信企業。

即便很多企業仍在業，但是也處在崩潰的邊緣，比如蛋殼，再比如青客，說是一場全行業的大崩潰也不為過。

這裡面有一個大趨勢，就是強監管。

一些「風口」上的新行業在早期往往是游離在監管之外的，無序擴張中總有一些空子可以鑽，比如租金貸，加槓桿的同時，也埋了很多雷。

隨後監管力度升級，不得誘導「租金貸」，然後更是對「高進低出」「長收短付」這樣的行為進行了管控，這個路子被堵死，很多企業的遊戲玩不下去了，死就成為一種必然。

更慘的是，現在「二房東」這種商業模式也要面對挫折。

2021年的8月份，《北京市住房租賃條例》（徵求意見稿）開始公開徵求意見，裡面有兩條很有意思：

啥意思呢？

意見稿一出，就有消息稱「鏈家、我愛我家將被禁止轉租業務」，房產中介不能做「二房東」了，更不能從中賺差價。當然真正的焦點並不在鏈家身上，而是與鏈家關係密切的自如，蛋殼倒下，自如稱王，但是顯然監管對於這事兒還是很在意，如果相關的條例落地，自如的未來還很難說。

亂歸亂，租房市場的規模還是很大的，有數據顯示，2030年的租房人口將達到2.6億，依然是很大的剛需。

當現實需求遇上容易被投機的市場，自然容易被盯上，房住不炒，而作為房地產行業的一個重要分支，自然也應該「房租不炒」。

那租房市場咋辦呢？

長租公寓這種路子沒走通順、監管加強、短期內見回報比較慢的項目，都在被慢慢剝離，接盤的會是誰呢？

大家都在期待國家隊。

比如建行在2020年的時候就接了青客在杭州的5000間公寓。這5000間顯然只是小打小鬧，大家更大的希望在於國家在2021年初提出來的「利用集體建設用地和企事業單位自有閒置土地建設租賃住房」，國家提供土地、財稅、金融等政策都有相關的支持，比如不需補繳土地價款、免收城市基礎設施配套費等等。

有地、有錢，就可以自建租賃社區，當然，有這條件的大多數是國企了。

在蘇州、上海、南京等地，國企已經當上了房東，項目非常搶手，推出的不少租賃房源，預訂率100%，就連自如都停止了激進擴張的步伐，積極尋找國企合作來做靠山了。

國家隊入場，確實讓不少租戶看到了希望。

價格不一定全都能滿意，但是起碼國企房東有一個好處，更穩定。