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本期導讀：

近兩年在引導基金大爆發的環境下，河南引導基金的設立規模和頻次均十分亮眼，不過據業內人士表示，當前河南尤其是鄭州市級引導基金在投資子基金方面表現相對較為保守，而高新區引導基金的出資頻次整體卻比較樂觀。

作者丨深深
本期推薦閱讀時長：5分鐘
4月29日下午，在鄭州高新區舉辦的「支持河南基金髮展，促進科技金融創新，2022《資本力量》1+6——河南省母基金圓桌交流會」上，鄭州高新產業投資集團有限公司（「產投集團」）總經理陳金閣正式發布鄭州高新區政府投資引導母基金。
該母基金為鄭州高新區政府投資母基金，已於今年4月完成備案，該母基金體系目標規模百億元，基金管理人為產投集團下屬高新產業基金公司。而此次交流會上，再度公布關於母基金的出資細節。
據悉，高新區母基金出資比例不超過30%，返投比例1.2倍（含招商落地項目）對單個企業以參股投資為主，且累計投資不超過基金總規模的20%，重大項目可採取設立專項子基金或直投。此前，鄭州高新產業投資集團有限公司就曾發文表示，當前在子基金設立方面已與6家知名基金管理人達成合作意向。
據介紹，母基金將通過「子基金投資+項目直投」方式，主要投向物聯網、電子信息、北斗應用、新材料、生物醫藥等戰略新興產業。
在母基金髮布演講中，產投集團總經理陳金閣強調，母基金將充分發揮財政資金、國有資本的放大效應和引導作用，推動區域產業提質增效，發展壯大，把高新區打造為中部地區產業基金集聚示範區，成為科技創新和高端產業發展高地。
資料顯示，鄭州產投股權投資引導基金合夥企業（有限合夥）LP包括鄭州高新投資控股集團有限公司與鄭州高新產業投資集團有限公司，後者為前者二級子集團。此次，規模百億元的鄭州高新區政府投資引導母基金，通過母子基金運作撬動社會資本，以股權投資為抓手，為鄭州高新區產業發展提供動力。

省級母基金匯聚，鄭州高新區有何優勢？

事實上，在資源和股權投資領域發展相對薄弱的鄭州，高新區則成為近年來鄭州的名片，被譽為河南資本市場高地。據不完全數據，三十多年來，鄭州高新區不僅匯聚了全省1123家，接近20%的高新技術企業，而且還累計培育了17家上市公司、78家新三板企業、764家四板企業、2103家備案科技型中小企業，是全省高新技術資本轉化率最高的地方。
同時依託高新區的產業基礎，近年來鄭州高新區股權投資行業發展迅速，據悉，鄭州高新區科技金融廣場創立三年來，累計引進基金及管理機構126家，管理基金規模617億元，支持企業融資37.1億元，初步建成河南省創投機構集聚高地。
而就在4月29日，產投集團還與中原豫資集團和太龍藥業簽約：三方將圍繞醫療大健康板塊產業鏈上下游進行基金設立、產業園區建設、標杆項目打造等多方面合作。以及與深創投和河南農開產業基金投資有限責任公司簽約：三方將圍繞產業投資、資本運作、基金設立等方面，依託三方各自優勢，發揮頭部機構帶動作用，為河南、鄭州及高新區產業發展提供全方位服務。
此外，據鄭州高新技術產業開發區官方消息，鄭州高新區科技金融廣場還匯聚了河南省依託河南投資集團、中原豫資控股集團、河南農開公司三家省屬投資公司成立的河南省創業投資引導基金與河南省新興產業投資引導基金，以及來自河南省國有資管公司、國有投資公司旗下數十家創投機構子基金等，管理資金規模在300億以上。
值得關注的是，河南省創業投資引導基金與河南省新興產業投資引導基金即為去年設立的總規模1650億元的母基金。其中創業投資引導基金150億元，新興產業投資引導基金1500億元。
擁有規模超千億的大型母基金加持，有效地提升了區域內的創投環境，對高新區發展，乃至落地高新區的創投機構來講，都將是優勢。

引導基金出資頻繁

事實上，近兩年在引導基金大爆發的環境下，河南引導基金的設立規模和頻次均十分亮眼，不過據業內人士表示，當前河南尤其是鄭州市級引導基金在投資子基金方面表現相對較為保守，而高新區引導基金的出資頻次整體卻比較樂觀。
鄭州高新產業投資集團有限公司官方資料顯示，目前，高新基金歷史所管理的高新區政府存量引導基金已完成投資子基金7支，合計規模21.6億元，完成投資企業30餘家，其中3家企業成功上市，為區域吸引和培育了眾多優勢產業。
除此之外，河南省中豫新興產業投資引導基金自去年9月完成工商註冊後，也頻繁出資。據介紹，當前已完成投資決策金額超40億元，其中實現交割超25億元。包括出資17.1億元，投資河南信息產業基金旗下河南信產算力智能產業發展基金合夥企業（有限合夥） ；出資5.7億元，參投華芯投資旗下河南豫新芯成股權投資基金合夥企業（有限合夥） ；出資3億元參投國君旗下上海臨港國泰君安科技前沿產業私募基金合夥企業（有限合夥）。
多隻規模超百億的引導基金持續活躍，也為鄭州創投環境帶來機遇。而鄭州乃至河南在股權投資領域的發展也逐漸受到重視。
日前，河南省發展改革委金融信用處處長田學藝在主題分享中表示：目前河南的創新創業土壤更加肥沃、活力全面激發，基金可投資的標的不斷湧現，全省創業投資、股權投資蓬勃發展的春天已經到來。他透露，今年上半年，省發展改革委將出台四大文件支持基金髮展。數字經濟和生物醫藥新材料兩隻基金的《管理辦法》《考核評價辦法》等配套制度目前已經起草完成，將於5月底前投入運營，並公開向全國招募子基金管理機構。

優勢大，問題也明顯

雖然當前河南整體的創投環境有所改善，大規模引導基金也頻設立，但目前依舊面臨一些問題。
整體來看，河南的創投機構多是以河南地方國資背景及河南當地創投機構為主，鮮少看到行業耳熟能詳的機構身影，在一定程度上，這也將抑制河南吸引優質項目落地的速度。
因此，在河南，吸引更多創投機構及優質項目落地同等重要，以創投環境的優勢來拉攏優質項目，以優質項目和政策及資金來吸引創投機構，可謂相輔相成。
1.搶機構大戰至關重要
當前，全國各地引導基金全面爆發，多地為爭搶創投機構落地，爭先開出優厚條件，降低返投、增加出資比例等已不在話下。不過在鬆綁的同時，不少引導基金也會嚴格要求機構核心團隊在當地落地，以達到深度綁定機構。手握重金的河南，如何在這場搶機構大戰中勝出顯得至關重要。
2.人才缺失

河南不缺人，但缺人才。由於缺乏高校，教育分配等問題，導致河南籍人才流失嚴重，多數河南籍考生奮力追逐各地高校後留在高校所在地或北上廣等一線城市發展，其他省市人才更難以流入河南。如何吸引人才落地，也是河南近年來重點關注的方向。

3.培育和吸引優質項目落地

科技、智能製造、新材料成為各地優先支持範疇，顯然河南在這方面的整體發展水平較為薄弱，培育當地項目的同時，吸引更多優質項目或團隊的落地，對於當下的河南來講也十分重要。

儘管當前河南創投行業及新興產業的發展還有較長的路要走，但不可否認的是，規模超百億甚至超千億引導基金頻設立，將為當地產業發展帶來有效的推動作用。

*本文僅代表作者個人觀點。




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