兆易創新
重點機構：匯添富基金、嘉實基金、交銀施羅德基金、南方基金、睿遠基金、興證全球基金、易方達、中歐基金、富國基金、高毅資產
調研摘要：
問：今年我們看很多消費類領域的IC設計公司都開始砍產能，公司今年一季度有大額供應商的預付款，是否可以理解為逆勢拿產能？回答：消費類市場的情況我們有關注到，今年消費類、手機市場需求在下滑。公司在消費類市場的客戶以中高端為主，公司的客戶群里有一些客戶需求在下滑，另外一部分客戶需求在上升，總體看，公司產品在消費類的需求也是非常強勁的，總量上相比2021年是成長上升的。公司現在主要的挑戰還是在供應端，而不是在需求端。兆易是一家多元化的平台型IC公司，而且多元化的策略非常成功，我們是國內目前極少的，特別是在頭部企業里極少的多元化的IC設計公司。這個多元化包括產品領域的多元化、客戶多元化和應用領域的多元化、海內外營收的多元化，同時多元化的結構比例也比較均衡。目前確實手機市場比較疲軟，但是手機在公司整體營收的占比是比較小的，消費、工業甚至包括汽車都是我們重要的市場領域，同樣包括海外市場營收也是我們營收重要部分。這些因素讓公司有別於重度依賴手機市場的公司，多元化是公司，特別在國內IC企業里，非常獨特的地方和優勢，是我們穩定、健康、持續成長的重要原因。多元化也讓我們對未來，包括未來長中短期非常有信心，這也是為什麼我們會在供應鏈上有信心，而且也有能力去做這種更深的合作或投入。這是我們提早做供應鏈布局的基本邏輯，也代表了公司的信心。公司產品在很多重點領域還是處於供不應求的狀況。券商研報：
芯海科技
重點機構：長遠鋰科、廣發基金、景順長城基金、易方達基金、嘉實基金、興證全球基金、中歐基金、睿遠基金
調研摘要：
問：2022年一季度的訂單有受到消費需求疲軟的影響嗎？公司回答：2021年我們漲價較少，去年主要在調整客戶結構和產品結構。客戶方面，從中低端消費客戶向高端消費客戶傾斜，產能向工業客戶傾斜。產品結構方面，從8位MCU轉向32位MCU，產能也逐步向32位MCU傾斜。目前32位MCU占MCU芯片比例顯著提升，從2020年的10%提升到2021年的40%左右，2022年一季度提升至50%左右，預計2022年全年將進一步大幅提升。2021年，我們新產品的研發開始進入收穫期，如BMS、智能儀表芯片等產品銷售量均實現數量級的躍升，BMS在鋰電管理領域成功切入行業標杆手機客戶並快速上量，2021Q4單季度就貢獻了一定的營收增量，2022年一季度持續快速放量，營收季度環比增長近60%，今年將推出2-5節BMS產品，將廣泛應用在筆記本、電動工具、掃地機器人等終端客戶。智能儀表芯片在工業互聯網領域快速上量，2022年將延續去年的高增長。雖然從2022年一季度開始，消費電子因受到國際形勢和疫情影響，需求出現下滑，但這不是真正需求下滑，是短期購買力、信心的下滑。另外32位MCU仍處缺貨狀態，國外廠商如ST依舊缺貨，部分產品仍處於漲價階段。芯海同時還有很多新產品如BMS等，已得到標杆客戶的認可和採用，正處於國產替代市占份額擴充的初期階段，替代國外標杆供應商。芯海當前的產品結構和客戶結構決定了當前消費電子短期需求疲軟的狀況對我們影響不大。券商研報：
長遠鋰科
重點機構：易方達基金、富國基金、匯添富基金、嘉實基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、千合資本管理有限公司
調研摘要：
答：目前來看，公司5月份的產線排產情況是受到一部分疫情影響的，由於產業鏈上部分零部件企業受疫情影響停產，間接影響了公司的排產情況。但是隨着疫情的逐步控制和緩和，公司預計三季度訂單會受到報復性反彈。券商研報
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