鑽石舞台

時隔一年半，「中鐵系」私募爆雷案終於有了進展。

2021年12月1日，上海一中法院對中鐵中基供應鏈集團、孟晨、岑鵬、莊濤集資詐騙一案，進行了一審公開開庭審理，並將擇期宣判。

從2015年起，中鐵系私募打着「央企」和「國企」的旗號，累計非法集資78.81億餘元，共造成1452名投資人實際經濟損失超過38億。

2020年5月，「中鐵系」私募團隊主要人員因涉嫌非法集資被警方帶走，中鐵系背後複雜的股權關係也逐漸浮出水面。直到此時，許多投資人才恍然大悟，原來自己投資的「中鐵系」，只是被精心包裝出來的假央企、偽國企。

根據上海一中法院信息，上述詐騙行為應以集資詐騙罪追究刑事責任。不過，曾作為該私募基金託管方的青島銀行，也因是否需要擔責，而陷入輿論的漩渦。

這家「中鐵中基系」精心包裝成央企的手法，曾被多次報道。不過，這裡還是有必要再次揭露，避免更多的投資者踩坑。

關聯方搭台玩「自融」

根據公訴機關的指控，2015年11月至2020年6月，中鐵中基供應鏈集團有限公司（下稱中鐵中基供應鏈集團）為獲取資金，通過上海檀實資產管理有限公司（下稱檀實資本）、上海洲實資產管理有限公司（下稱洲實資本）、北京雲集投資有限公司（下稱雲集投資），先後發行「上海檀實中鐵穩贏一號」「洲實併購基金1號」等39支私募基金產品。

這些募集資金，名義上用於投資北京中匯祥達供應鏈管理有限公司（下稱中匯祥達）、青島京北新能源科技有限公司（京北新能源）等公司股權。但實際上，這些都是空殼公司。

公訴機關表示，上述基金產品對外承諾保本付息，並虛設中鐵中基供應鏈集團的應收賬款作為擔保欺騙社會公眾，通過岑鵬實際控制的深圳市輝騰產業服務集團有限公司、輝騰金服信息科技（杭州）有限公司等銷售平台公司，向社會不特定公眾銷售，累計非法募集資金人民幣78.81億餘元，所得資金歸集於中鐵中基集團及其關聯公司賬戶，主要用於兌付前期投資者本息、支付銷售佣金、隨意投資和個人揮霍等。

截至案發，共造成1452名投資人實際經濟損失人民幣38.22億餘元。

看到這裡，我們總結一下這個案件中的幾大關鍵角色：首先是私募基金管理人——檀實資本、洲實資本、雲集投資；其次是基金的投資對象——中匯祥達、京北新能源等；最後是擔保方——中鐵中基供應鏈集團。

根據公訴機關的指控，基金的投資對象——中匯祥達、京北新能源等都是空殼公司。無冕財經研究員通過天眼查發現，中匯祥達的大股東就是私募基金管理人檀實資本，而京北新能源，則由另一位私募基金管理人云集投資，出資47.4%成立。

也可以理解為，這些被投資公司的實際控制人，就是私募基金管理人。

根據證監會《關於加強私募投資基金監管的若干規定》第九條第一款第四項規定，「以套取私募基金財產為目的，使用私募基金財產直接或者間接投資於私募基金管理人、控股股東、實際控制人及其實際控制的企業或項目屬於自融行為。」

此外，我們再來看看擔保方中鐵中基和私募基金管理人之間存在的貓膩。在這裡，不得不提到一位關鍵人物——岑鵬。

天眼查顯示，檀實、洲實資本的法人岑鵬，同時也是多家「中鐵中基系」公司的法人和高管。這意味着，岑鵬用自己擔任法人的公司募集來的資金，投向了其任職的企業，儘管岑鵬曾回應自己是作為基金管理人派駐董事任職於中鐵中基。

▲岑鵬是多家「中鐵中基系」公司法人。

但很顯然，二者的關係並沒有這麼簡單。

檀實和洲實資本，實際就是中鐵物流產業投資控股集團有限公司的全資子公司。天眼查顯示，中鐵物流產業投資是一家註冊在香港的私人公司，相關資料極為隱秘。而在國內一家名為中鐵物流集團有限公司的歷史信息中，董事長、董事的職位中，曾經出現了中鐵中基的董事長孟晨和岑鵬的身影。

穿透錯綜複雜的股權關係，不難看出，作為私募基金管理人的上海檀實等公司、擔保方中鐵中基乃至交易對手，均是「中鐵中基系」關聯公司。這不是自融，還能是啥？

偽國企外衣好圈錢

除了令人眼花繚亂的股權關係外，「中鐵中基系」還給自己帶上了一頂頂假「央企」、假「國企」的帽子，並公開向外宣傳這一身份。

在私募基金的銷售過程中，有不少投資者是通過深圳市輝騰產業服務集團有限公司（2019年4月30日前叫深圳市輝騰金融控股有限公司，下稱輝騰金控）等平台購買的私募產品。

據36氪此前消息，「成立於2016年的輝騰金控脫胎於國企中鐵中基供應鏈集團，後者擁有25年以上的倉儲物流業務經驗。輝騰金控是從老公司里孵化的新金融企業，目前旗下有三塊業務：科技金融、產業金融和資產管理。」

連銷售平台都要和國企傍上點關係。

而中鐵中基供應鏈集團，實際上是一家偽央企。公司成立於2015年5月，註冊地址在天津自貿區，旗下實際控股55家企業。公司的股權結構十分複雜，層級很多。曾經，集團的實控人在短短四個月內發生了三次變更。

2019年5月，中鐵中基供應鏈集團的控股股東，是一家名為「中國城投建設集團有限公司」（下稱中城投）的企業，中國宋慶齡基金會、國務院各間接持有中國城投建設集團有限公司股權。到了2019年9月19日，集團的實際控制人變為了冶金人才資源開發中心，此時，中鐵中基的股權結構已經多達10級，隨後，中城投將中鐵中基從其子公司中剔除；集團的實控人再次變更，變成了農村教育發展中心。

▲中國城投建設集團有限公司曾經的股權結構。

目前，天眼查顯示，中鐵中基的股東層級已大大減少，實際控制人為中控產城有限公司。而值得注意的是，中鐵中基此前的控股股東中城投等公司，已經被金融市場公認為央企背景造假。

▲中鐵中基供應鏈集團如今股權結構很簡單，圖片來自天眼查。

至於「中鐵系」的另一家公司——中鐵中基建設集團有限公司，也是曾為私募基金提供擔保的企業，則是一家偽國企。

該公司成立於2011年，公司最初名為天津普傑建設投資有限公司，註冊資本金為12億。據財新數據通，中鐵中基建設集團早前的實控人也是農村教育發展中心，目前其股權關係也已經發生變更，第一大股東變成了中亞融信（天津）企業管理有限公司

無冕財經此前曾報道，中鐵系公司的包裝手法，和興業證券此前總結的偽國企套路十分相似，即選擇一家成立年代久遠的非主流事業單位作為掛靠方，以這家事業單位名義註冊一家集團公司，然後在集團公司名下設立投資管理公司，再以投資管理公司的名義去香港成立「中字頭」集團公司，隨後以中字頭香港集團公司回內地註冊中字頭集團公司。最終，打着國企的擦邊球到資本市場進行融資。

為什麼中鐵系公司如此熱衷於和國有企業搭上邊呢？事實上，國企或者央企由於資金實力雄厚，信用情況好，在金融市場融資時更加容易，只要能讓投資人認為所投資的公司是國企，公司就能輕鬆地去融資圈錢了。

反過來試想，如果是信用良好的國企或者央企子公司需要融資，為何不選擇成本更低的銀行授信和發行債券，要選擇通過資產管理人發行私募基金產品呢？

事實上，《每日經濟新聞》曾暗訪調查「假央企」的產業鏈——每年300萬掛靠費，就能變身央企子公司。再用幾百萬買來的央企身份，去募集數億甚至數十億的資金，堪稱一本萬利的生意，當然，這是非法的。

近年來，導致國資、央企投資暴雷的「羅生門」頻頻發生。基於此，多家央企相繼發布聲明，對被冒名、被虛假掛靠的情況進行說明，並重拳出擊打擊假冒國企。

2021年10月，26家央企相繼通過官網、微信公眾號等多種渠道對外公告了353戶假冒國企名單，通告社會各界所列公司及其下設各級子公司均為假冒國企，與中央企業無任何隸屬或股權關係，也不存在任何投資、合作、業務等關係，其一切行為均與中央企業無關。

同時，國務院國資委提醒，請社會各界提高警惕，注意防範風險，如發現其違法犯罪行為，請儘快到公安機關報案。

託管銀行該擔責嗎？

2020年5月，「中鐵中基系」私募主要人員因涉嫌非法集資被經偵帶走，包括岑鵬、孟晨、王馨悅、鄭嘉明、周亮、王福國、莊濤、張岩、董東嬌、岑箐等10人。其中，周亮為北京雲集投資的法定代表人，王福國是洲實的總經理，孟晨為中鐵中基供應鏈法定代表人，其餘皆為「中鐵系」高管。

上海一中法院最新透露，中鐵中基供應鏈集團及其直接負責的主管人員孟晨、岑鵬、莊濤，以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數額巨大，其行為應以集資詐騙罪追究刑事責任。

而據21世紀經濟報道消息，中鐵系賠償無望，投資人將矛頭轉向資金託管方青島銀行。

事實上，關於青島銀行是否要擔責的爭議由來已久。

早在2020年7月，青島銀行相關人士在接受中國證券報採訪時稱，該行私募基金業務都已在中基協備案，每筆備案基金均有基金編號，符合法律法規和監管要求，託管機構不對私募基金經營及相關債權債務承擔責任。有投資者曾在2019年發起過針對基金管理人和該行的仲裁申請，仲裁結果也表明，青島銀行並無責任。

而21世紀經濟報道表示，青島銀行暫未獲得基金託管人資質，但也有律師表示，《證券投資基金法》規定，託管私募股權投資基金，不強制有託管資格。

此外，青島銀行方面向21世紀經濟報道表示，未收取相關基金的託管費用。且在2020年4月7日，北京仲裁委的裁決中，青島銀行在相關私募股權投資基金託管業務中無責任。不過，也有部分投資人並不認可上述說法。

轉自無冕財經 作者 無冕財經團隊

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