鑽石舞台

繼近日全球頭號對沖基金橋水Bridgewater Associates在其2022年經濟展望中提示，投資者可能低估了通脹和加息的風險，市場或將面臨巨大波動後，橋水高管Karen Karniol-Tambour周三表示，隨着經濟的擴張和價格的上漲，大宗商品是最未被充分利用的對沖通貨膨脹的工具。

去年4月被任命為負責可持續發展的聯合首席投資官的Karniol-Tambour在接受彭博社採訪時表示：

在通脹環境下，有些資產類別，也就是所謂的抗通脹資產通常都能跑贏大市。常見的抗通脹資產包括黃金、大宗商品、房地產投資以及通脹保值債券（TIPS）等。通過利用大宗商品不同類別的投資組合對沖通脹可能是當下比較好的工具。同時，CNBC名嘴Jim Cramer本周一也預測大多數大宗商品及債券可能在2022年表現強勁。

在上周美聯儲主席鮑威爾的鷹派講話之後，市場對今年加息5次的預期一直在升溫。Karniol-Tambour稱即使美聯儲決定在今年加息五次以遏制通脹，美股依然面臨流動性影響。

Karniol-Tambour表示此前由於流動性過剩導致科技股和加密貨幣的估值過高，從而使得美股相對於其他股票更具吸引力；但是正如橋水聯合首席投資官Jensen所說，資產價格被注入的"過剩流動性"抬高了，現在政策制定者正在撤回貨幣刺激措施，沒有足夠的買家來彌補這一差額，結果就會產生影響股票和債券的 "流動性漏洞"。

去年10月，Karniol-Tambour就表示大多數投資組合對通貨膨脹的對沖不足，投資者應將持有的名義債券轉為與通貨膨脹掛鈎的債券，以更好地防範價格上漲。

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