鑽石舞台

不同的房企，面臨着一樣的故事。

3月10日，澎湃新聞從債權人處獲悉，龍光集團管理層在交流會上表示，目前公司有大約60億元的資產盤活安排，一些項目會放緩開發節奏。

「公司在去年的時候整體還都比較正常，1月7日是一個轉折點，處置資產從1月底才開始做，但已經來不及了。」

在交流會上，龍光集團管理層稱：

2021年四季度以來銀行放款和預售資金監管釋放緩慢，1月份以來私募美元債觸發評級下調，導致銀行放款被截留，新批出來的額度也沒有正常釋放。

開發貸的敞口有一些被要求提前償還而並非按照銷售進度，而且在今年前兩個月還有100多億元的淨流出，公司的資金很緊張。

龍光管理層還表示，自從去年第四季度以來基本沒有公開市場融資。而從銷售端來看，前兩個月的銷售不達預期，累計銷售額在130億元左右。

而對於還款計劃，管理層表示，之前做的償還公開市場債務的預算是建立在銀行和預售資金監管賬戶正常的前提下，但事實是現金流入嚴重達不到預期。

對於投資人不滿意債券的展期方案，管理層表示，公司也知道提出的展期方案不太能讓投資人滿意，但這是現有資金計劃下能實現的一個可行計劃。

3月7日，龍光首次在公告中坦陳遇到了流動性問題，表示「因外部金融形勢、行業銷售變化及集中到期原因，公司階段性面臨流動性困局」，但「有決心也有信心妥善解決短期面臨的流動性問題」。

數據顯示，3月龍光公開市場有兩筆債券到期或面臨回售。

最先到期的就是這兩天暴跌57%的「19龍控01」，目前看市場對按時償付明顯沒有信心，該筆債券規模15.1億元，3月19日到期回售，只剩9天時間，但目前為止公司還未公告付款安排。

接下來是一筆規模18.26億的私募債「18龍控02」，於3月22日到期回售，龍光已向投資人拋出展期計劃，初步的展期方案分為本金+利息兩部分，其中本金展期18個月。

此外，4月22日龍光還有另一筆15億規模的私募債「20龍控02」到了回售時點。公司稱會通過各種方式積極籌措資金。

融資艱難「借新還舊」難以為繼，而銷售又出現較大幅度下滑，因此龍光不得不進入割肉賣資產的模式，3月8日公司剛剛賣了一個來自大本營汕頭的項目，買方為央企旗下的中海宏洋。

包括前述3月份和4月份到期的三筆債券，目前龍光集團及旗下公司可查境內外公開債務超過了570億元。

近兩個月評級機構連續下調龍光集團評級，標普認為，龍光面臨着可動用現金大幅減少的重大風險，疊加銷售現金生成速度放緩，流動性將面臨沉重壓力。

濤哥點評：

1、龍光過去財務數據較好，也是綠檔房企，這次出險令人唏噓，也讓很多投資人意外和震驚；

2、龍光管理層所述的困境，是當前很多房企面臨的難題，由於評級異動導致一系列融資受阻，最終陷入流動性危機；

3、龍光目前的自救動作還算積極，也在努力處置資產，希望能夠挺過難關；

4、民營房企融資難、銷售難的現狀沒有改變，收併購債雷聲大雨點小，市場依然缺乏托底，這樣下去還有更多房企要暴露債務問題。

5、龍光的難題，也是行業的難題，最近地產權重股一路下滑，行業信心恢復還需要更多支持手段的落地。

現在很多公司都不好過，大家留言給自己所在的企業加加油吧，自己鼓勵自己也是一種正能量。

本文來源：澎湃新聞、中國基金報