鑽石舞台

油價大跌 美股創紀錄大漲

最近的市場真的是漲漲跌跌無窮盡也，幾天前才經歷了兩年內最大幅度的大跌，今天我們又經歷了兩年內最大幅度的上漲。如果你自己觀察市場會發現，與其說股市是在跟着戰爭局勢走，不如說股市是在跟着油價走。周一油價大漲，股市暴跌。今天，美國原油期貨的價格下跌了13%，收於108.70每桶，是自去年11月以來單日最差的一天，然後三大股指就全線大漲。下面美投君就從油價為切入點，給大家聊聊當前的市場形勢。

先說油價為何突然的大跌。大部分分析師都認為，這是受到了OPEC的影響。之前，雖然美國總統拜登多次要求OPEC增加產油量，但屢屢遭到了拒絕。但阿聯酋駐美國大使在Twitter上的一份聲明中稱，阿聯酋支持增加產油量，並且會鼓勵其他OPEC+產油國跟進。另外，還有消息稱美國正在尋求產油大國委內瑞拉的幫助，試圖以石油換取制裁鬆綁。這讓市場喜出望外，油價也應聲下跌。Mizuho的分析師表示，阿聯酋可能很快就能把每日產量提高80萬桶，彌補約14%的俄羅斯進口缺口。

但是原油的短暫下跌，並沒有徹底消除市場上的風險。在俄烏局勢方面，自我們上次報道以來，俄羅斯和烏克蘭又進行了兩輪談判，但談判主要是對提供戰時的人道走廊達成了一致協議，在解決其他政治方面的爭議上都進程緩慢。而經濟方面，除了油價走高之外，其他大宗商品價格也在飛漲。芝加哥小麥遠期合約價格上漲40%，金融鎳的價格也因為中國青山公司的做空合約難以交付，而一度大漲250%。另外，近期有更多的公司加到入了制裁俄羅斯的行列中。麥當勞和星巴克均表示暫時關閉了俄羅斯本土的業務。最後，因烏克蘭戰爭，已經有數百艘商船被困在了烏克蘭港口，進一步增加了全球供應鏈的壓力。這些風險因素短期內依舊會困擾美股市場。

同時，投行分析師們也普遍對於今天的大漲持謹慎態度。Vanda Research的分析師稱，他覺得市場中應該沒幾個投資者認為我們已經徹底克服困境了，因此這次反彈可能只是個「死貓跳」（dead cat bounce），他來自於短期投資者的獲利了結，並認為市場會進一步進行回調。瑞信的報告也持有相同觀點，他們表示，他們的股票模型還未顯出任何上漲的空間。而且從歷史經驗上看，油價可能還未見頂。在1990年伊拉克科威特戰爭時，油價在入侵兩個月後才達到頂峰。

美投君也認為，本次油價的下跌並不意味着戰爭的影響已經完全被市場消化。現在原油作為市場上最受關注的資產，他的價格大概率還會因為各方消息而劇烈波動。再加上明天公布的2月CPI數據也可能會給市場造成影響，所以我們不建議大家在此時增加風險資產的投資，同時也需要對於自己手中的投資做好風險控制。不過，我也沒那麼悲觀。雖然短期風險依然很高，但就目前的情況來看，戰爭所帶來的不確定性還不至於造成太大的長期影響。在風險可控的前提下，保持投資是現在最合理的選擇。

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