鑽石舞台

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作者：愛股君丿

來源：雪球

持有十幾年五糧液，是什麼樣的體驗。

你以為看着盆滿缽滿的賬戶，會很開心，但實際上，背後的辛酸沒人知道。

我自己從不超長期持股，但是我爸爸卻有幾隻超長期持股的股票，其中最成功的，就是五糧液，從2007年至今，已經拿了14年。

很多人說他很牛，拿了那麼久的五糧液。

只有我知道，那背後是一段高位被套10年的辛酸史。

2007年，牛市的巔峰，老父親在牛市的巔峰決定買五糧液。

五糧液股價當時50塊左右，06年的時候可就只有7-8塊錢，已經漲了6-7倍了。

買五糧液的原因很無腦，因為和同事一起喝酒，說五糧液真是口感好，就決定買五糧液的股票。

當時因為是牛市，幾乎是滿倉操作，所以沒什麼錢。

後來他賣了手裡的另一隻股票，天地科技，套現了6萬塊錢，梭哈了五糧液1200股，成交價49塊多，一直持有至今。

如今的五糧液，股價有近300塊，很多人都說他眼光好，也就我和媽媽知道他這十幾年對於五糧液的麻木和心酸。

07年十一過後，他買入的五糧液，

隨後，股價就跟着08年的熊市開始了下跌之路。

從50塊跌到12塊，我記得很清楚，剛好是一年。

因為也是那年的十一，他的五糧液虧損幅度超過了70%，非常的驚人。

當過節家庭聚會，再次喝起五糧液的時候，「老淚縱橫」，內心的波瀾和憤怒。

那時候他經常會說，這股票公司業績每年漲，怎麼股價就每天跌。

確實，08年那一年，股價跌多少，和業績漲不漲沒半毛錢關係。

因為之前的股價嚴重的透支了業績預期。

2009-2010年，應該算是五糧液估值修復的兩年，股價從12塊又一路漲回了40塊左右。

這讓這位老股民得到了些許的欣慰，每每喝起五糧液，都會很舒暢。

其實，那時候酒桌上已經開始流行喝茅台了，但是他依然對五糧液情有獨鍾。

那幾年的五糧液，業績增長符合預期，股價也是比較堅挺，雖說沒有能夠漲回50元讓他解套，但希望的曙光一直在。

他本來不是一個長線投資者，但對於五糧液，他決定長期持有，至少不解套不出來。

五糧液真正的危機，在於2012年底頒布的限酒令，限制了某些場景下，高端酒的消費。

要知道，當時的五糧液雖說談不上太貴，但也不便宜，這一限制直接讓五糧液在隨後的幾年裡，出現了營收和淨利潤雙降。

股價也是從40塊，跌回了15塊。

你能想象一個老人，已經盼了六七年，盼來這樣的情況嗎？

更要命的是，五糧液並沒有堅持自己高端酒的道路，而是開始大肆地做品牌層次分檔，低中高端齊齊上陣。

2014-2015的牛市，五糧液最高的價格不過30塊左右，完全可以說是跑輸了牛市。

可以說，那幾年的行情，真的讓人非常難受，五糧液也成了他不能提及的傷疤。

五糧液的轉機，其實出現在2016年，因為2015年的業績報表顯示了營收和淨利潤再度開始上漲。

而2016年，其實是大白馬的元年。

那時候，茅台早就不是五糧液的小弟了，而是五糧液的帶頭大哥。

在茅台的強勢拉動下，作為行業老二的五糧液，也就成了白酒類的第二白馬，開啟了新一輪的上漲行情。

2017年的6月份，五糧液股價再次回到了50元，距離上一次50元的股價，已經過去了近十年。

我不知道有多少人體驗過十年才解套的心酸，但我相信很多人07年山頂買的股票，可能至今仍未解套。

五糧液的股民是幸運的，十年磨一劍後，五糧液開啟了外掛模式。

與其說是外掛模式，可能說是資金對於白酒的喜愛程度變了。

2016年至今，五糧液的營收增長了一倍，淨利潤增長了近三倍，但是股價從2016開始算，漲了10倍。

50塊五糧液的他，也收穫了近6倍的收益，可謂是他炒股近30年中，獲利最高的股票了。

至今，家裡喝酒幾乎都還是五糧液，很少喝茅台，雖說我也覺得茅台更好喝，但他依然只推崇五糧液。

我想，這可能是對品牌的執念吧。

他總和我說，五糧液股價早晚上1000塊，要把這120萬市值的股票留給我做傳承。

我就笑笑不說話，挺好的，我也覺得會有那麼一天的，就是可能在未來的十年二十年後。

買股票的核心，其實有三點。

企業足夠好、持有時間足夠長、買入價格足夠低。

第一點，關於企業足夠好，這是股價長期上漲的核心邏輯，沒有好的企業，就沒有好的股票。

第二點，持有時間足夠長，這是成長價值的體現，因為價值會有波動，要靠時間來反應，沒有足夠長的時間，股價體現不出企業真正的價值。

第三點，買入價格足夠低，這是時間成本的問題，強如五糧液，十年的時間也不過只是解套而已，人生沒有那麼多的十年，可以等待一隻股票解套，再好的公司，價格買貴了，一樣是吃虧的。

對於絕大多數人來說，最容易做到卻又最難做到的是第二點，就是持有時間足夠長。

現實中長期持有的，大部分是兩類，要麼就是買入後就開始漲，遠離了成本，要麼就是買入後一路跌，被動持有。

其次是第一條，企業足夠好，對於企業的評判標準，其實普通散戶是無法把握的，尤其是長期的價值，因為企業的發展是動態的，是會遇到瓶頸和挑戰的。

這也就是我為什麼不相信長期投資的主要原因，因為沒有人能直接看到企業五年後十年後的樣子。

最後就是買入價格足夠低，這一點真的很重要，大部分情況，我們都會買貴。

當股價很便宜的時候，很少有人會去買入，因為沒有賺錢效應，我們都想再等等。

買漲不買跌是天性，這本身也沒有錯，追漲殺跌本身，也沒有錯，只不過有時候我們都太盲目了。

盲目到無法認清價值，盲目到已經擺明了高估值，擺明了出現溢價，還在不斷地買入。

買到便宜貨，是一種智慧，需要善於發現價值的眼光。

長期持股本身，沒有對錯一說，其實重點還是在於持有的企業到底是好是壞。

如果你打算長期持有一家上市公司，要記住幾點。

1、多關注營收，而不是淨利潤情況，關注企業的動態發展，尤其是市場占有率。

2、多關注行業變化和發展，尤其是技術革命，很容易顛覆行業的認知，顛覆企業的價值。

3、多關注企業的估值，儘量不要在超高估的時候跟風買入，長線投資無人問津的時候買入更合適。

記住，合適的時機，買入對的股票，伴隨時間獲得想要的回報。

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