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作者 |羅周
來源 | 睿藍財經
昭衍新藥是一家以臨床前安全性評價、臨床CRO試驗和實驗動物供應的公司，所處的賽道被稱為「黃金產業鏈」。
可對標的公司是全球CRO排名第二的查理士河。
CRO 分為臨床前CRO和臨床試驗 CRO，昭衍新藥核心業務是臨床前CRO，產品包括：安全性評價服務、藥效學研究服務、動物藥代動力學。
2020年通過共建的三家臨床醫院，業務從臨床前CRO拓展到臨床試驗CRO的Ⅰ期和Ⅱ期。
公司是中國臨床前CRO近5年僅有的12家GLP同類企業通過美國FDA認證之一。
旗下昭衍北京和昭衍蘇州，同時獲得AAALAC、中國CFDA、歐盟OECD資質。
點擊閱讀全文👉昭衍新藥是一家什麼樣的公司？
簡單直接商業邏輯始終是最有效率的。
昭衍新藥商業邏輯簡單到，2018年底時手握2019年訂單超億元，2019年底時在手訂單10.4億元，2020年底次年在手訂單17億元。2020年活動客戶數520個，這比上一年度增加了231個。
它從創立以來，在資產負債報項下的短期借款和長期借款兩個指標幾乎長期是「0」，只有在2019年併購美國Biomere公司產生了兩筆總數為1101萬元借款。另外，它的經營性現金流一直為正。
昭衍新藥與客戶簽定服務合同後，10天內預付總費用的50%至70%，餘下50%至70%完成合同後21天付清。這種預收款模式，使公司有充足的現金流和幾乎沒有應收賬款風險。
創造這家毛利率約50%且商業邏輯簡單直接的創始人是持股36.42%的周志文和馮宇霞夫婦，這其中江蘇太倉另一個擁有52家企業的顧建平家族是昭衍新藥絕對核心的戰略利益合伙人，在上市早期持股17.06%%，現在顧家一直在減持退出。周志文還有另一家同一源頭而生的上市公司舒泰神。
昭衍新藥全球可比公司是昆泰、科文斯、查理士河、愛康、精鼎醫藥；臨床前CRO有藥明康德、國家藥物安全評價監測中心、上海益諾思、北京建昊；臨床試驗有泰格醫藥、康龍化成、博濟醫藥。
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來源：睿藍財經（ID:ruilan808）
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