當2022年1月11日，全國乘用車市場信息聯席會發布2021年中國新能源乘用車批發量為331.2萬輛，市場齊呼「超預期」。半年前，乘聯會對該年度銷量預測值僅為240萬輛。
次日，中國汽車工業協會給出的包括商用車在內的2021年新能源汽車總銷量為352.1萬輛；同時披露汽車出口量首次突破200萬輛，達201.5萬輛，同比增長1倍。其中新能源汽車出口異軍突起，貢獻超過30萬輛。2021年，新能源汽車銷量從每年100萬輛左右躍升到300萬輛以上，超過此前三年的總和，同比增長達到181%，這意味着新能源汽車銷量終於迎來了倍數增長的拐點。數據一出，市場樂觀情緒瀰漫，對2022年新能源汽車銷量規模的預測大幅提升，預測區間普遍落在500萬—600萬輛，預期今年銷量同比增速高達1.4倍—1.7倍。市場還高度關注兩個細分數據及其趨勢。首先是新能源乘用車銷量在全年乘用車批發總量中的占比，即新能源汽車廠商批發滲透率，2021年這一數字是15.7%，同比提升近10個百分點。滲透率明顯提升，被視為行業加速發展的重要信號。尤其是2021年12月單月批發滲透率達到21.3%。國金證券一份報告指出，市場滲透率達到20%是一個非常重要的節點，此時市場早期教育普及工作基本完成，同時供應鏈開始趨於穩定。參考智能手機行業，2010年智能手機滲透率達到22%，終端市場開始進入洗牌階段。多名業內人士預計，2022年全年新能源車滲透率將達25%—30%，這同時意味着市場前景廣闊，但競爭態勢將「從春秋進入戰國」，大浪淘沙、強者崛起。其次是私人消費市場滲透率，從2021年交強險上險數據看，私人用戶購買新能源汽車的比例已接近八成。在補貼即將在2022年底全面撤出的背景下，新能源汽車要想持續滲透私人市場，產業發展核心驅動力必須從補貼拉動變成產品驅動，「這才是行業生命力的本質。」一家上海頭部公募基金公司投資經理對財新稱。上述投資經理注意到，2021年下半年以來，市場增加較多15萬—20萬元甚至以上的A級、B級新能源車型，這部分中高端產品將是2022年的增長點。他認為，價格不斷下探的新能源汽車，以其智能化的全新體驗，開始對同價位燃油車形成降維打擊，消費吸引力在提升。儘管捷報頻傳，同花順新能源汽車概念板塊指數卻在2022年不到一個月下跌近12個百分點，即使上述超預期業績和下年預測披露，也未能阻擋跌勢。這固然與A股整體頹勢相關，但也反映了市場對該行業巨大估值分歧及獲利回吐壓力。2020年以來，新能源汽車板塊指數最高漲幅接近翻倍，於2021年12月創下歷史高點，當時動力電池巨頭寧德時代（300750.SZ）股價衝到每股692元，特斯拉（NASDAQ：TSLA）也在11月創下新高1243美元，總市值突破1.2萬億美元。2022年一季度，資本市場面臨宏觀經濟數據下行預期，各行業公司業績爆雷風險加大，機構資金正在舍成長逐價值，偏好轉向現金流充沛的低估值藍籌。新能源汽車作為成長型行業，市場主觀判斷的離散度加大。但多名機構投資人對財新分析稱，新能源汽車行業短期看存在上游成本增加，芯片、電池等供應鏈緊缺，補貼退坡、「雙積分」政策加壓後傳統廠商轉型壓力加大、競爭風險加劇等隱憂；但放眼未來三到五年，行業仍處於需求快速擴張階段，仍是具備投資價值的高增長行業。關注財新mini公眾號
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