近期疫情政策受到很大關注。我們來簡單看一看，疫情三年來，全球主要經濟體的恢復情況。
我們觀察的指標很簡單，就是GDP缺口，我們使用疫情前四年，即2016-2019年的季度GDP增速均值，作為無疫情情形下的理論增速，然後外推得到無疫情情形下的GDP水平，然後與疫情後的實際GDP進行比較，得到GDP缺口，然後觀察GDP缺口的修復情況。
我們主要觀察疫情的影響，選擇的指標包括：新增確診病例數；嚴格指數；新冠疫苗接種總量。
美國的觀察：
1、美國受疫情的影響出現在三個時間：2020年二季度，2020年四季度，2021年三季度。這三個時間都伴隨着防疫政策的收緊和嚴格指數的抬升。
2、從病毒變種上看，前兩次分別對應的是Covid-19原始毒株，2021年三季度對應的是Delta變種。Omicron變種的影響不太明顯。
3、美國GDP修復的高點在2021年四季度。2022年以來GDP缺口重新開始拉寬。美國GDP修復的見頂，可能與大規模財政貨幣刺激逐步到期有關。Omicron變種的影響難以清晰剝離。
4、美國的疫苗接種仍在持續中，並沒有明顯放緩的跡象。
英國的觀察：
1、英國受疫情的影響出現在兩個時間：2020年二季度，2021年一季度。這兩個時間都伴隨着防疫政策的收緊和嚴格指數的抬升。英國放開疫情防控的時間和速度都快於美國。
2、從病毒變種上看，這兩次分別對應的是Covid-19原始毒株和Alpha變種。
3、英國GDP修復的高點在2021年四季度。2022年以來GDP缺口重新開始拉寬。英國GDP修復的高點與美國一致，但是回落的速度慢於美國。
德國的觀察：
1、德國受疫情的影響出現在三個時間：2020年二季度，2021年一季度，2022年一季度。前兩個時間都伴隨着防疫政策的收緊和嚴格指數的抬升，2022年一季度的回落似乎與疫情的爆發相關性更強。
2、從病毒變種上看，這三次分別對應的是Covid-19原始毒株、Alpha變種和Omicron變種。
3、疫情後德國經濟的修復以波動為主，最新一次的高點在2021年四季度，與英美的高點一致。
4、德國疫苗接種的高峰在2022年初，隨後接種速度放緩，同一時間防疫措施開始放鬆。
日本的經驗：
1、日本受疫情的影響出現在三個時間：2020年二季度，2021年一季度，2022年一季度，時間點與德國一致。前兩次回落與防疫政策的收緊和嚴格指數的抬升有關，2022年一季度的回落與疫情爆發的相關性更大。
2、從病毒變種上看，這三次分別對應的是Covid-19原始毒株、Alpha變種和Omicron變種。
3、疫情後日本經濟的修復以波動為主，最新一次的高點在2021年四季度，與英美的高點一致。
4、日本的疫苗接種仍在持續中，並沒有明顯放緩的跡象。
韓國的經驗：
1、疫情後韓國經濟整體上呈現震盪修復，波動與防疫嚴格性變化的相關性較大。值得注意的是，2022年一季度，隨着韓國防疫的放開和病例數的暴增，韓國經濟反而呈現疫後最高點，這與日德的表現不同。
2、從病毒變種上看，韓國沒有經歷Alpha變種，2022年一季度爆發的也是Omicron變種。
3、疫情後韓國經濟的修復逐步向好，最新一次的高點在2022年一季度，晚於美英日德一個季度。
4、韓國疫苗接種的高峰在2022年初，隨後接種速度放緩，同一時間防疫措施開始放鬆。
越南的經驗：
1、疫情後越南經濟最差的時期是2021年三季度，當期新增確診病例數明顯少於2022年一季度，但是新增死亡病例數大幅攀升。顯示疫情是衝擊2021年三季度經濟的主因，當季GDP增速為-6.02%。
2、從病毒變種上看，2021年三季度越南主要是Delta變種。
3、疫情後越南經濟的修復，最新一次的高點在2021年四季度，2022年三季度再度大幅回落，三季度的回落沒有觀察到與疫情有關的跡象。
中國的經驗：
1、中國受疫情的影響出現在三個時間：2020年一季度，2021年一季度，2022年二季度，分別與國內三次大規模疫情有關。
2、中國GDP修復的高點在2020年四季度。中國2020年經濟的修復很快，修復程度很高，2020年四季度已經回到疫情前的趨勢線。但是2021年的修復情況轉弱，主因在於海外疫情失控，輸入性風險居高不下。在動態清零的大背景下，控制住疫情是經濟恢復的基礎。
總的來看：
1、美國和英國受疫情影響的時間在2020年和2021年，變種主要是Covid-19、Alpha和Delta，受Omicron的影響不明顯。
2、德國和日本在2022年一季度Omicron爆發中，都受到明顯的衝擊，但是韓國受到的影響卻不明顯。
3、越南2021年三季度疫情爆發對經濟的衝擊極大。
4、即便是Omicron環境下，疫情對經濟的衝擊仍然具有不確定性，不同國家的表現並不一致。
5、全球經濟周期在2021年四季度見頂，疫情並不是影響國內經濟的唯一變量，而且或許並不是最主要的變量。
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