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美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，官員們已開始辯論何時開始收縮資產負債表，但上次採取的縮表方式或許並不適用於現在。
鮑威爾周三在新聞發布會上表示，官員們「完全沒有決定何時開始縮表。」美聯儲稍早發布政策決定，將把減碼速度提高一倍，以到明年3月中結束資產購買計劃。
鮑威爾表示，這次會議首次討論了資產負債表問題，後續會議將進一步展開討論。他指出，此次辯論重點包括過去吸取的經驗教訓。
「我們回顧了上一輪周期的情況，人們認為那很值得玩味而且能提供有用信息，」他說道。「但某種程度上，也有人指出眼下情況不同了，這些差異應該會影響我們這次對資產負債表的決定。」
歷史經驗表明，美聯儲如何管理資產負債表很重要，儘管美聯儲也吸取了一些教訓，並在2021年7月創建兩項常設回購工具，以幫助緩解貨幣市場壓力。
當美聯儲在2014年10月結束上一次購債計劃的時候，繼續通過國債和抵押貸款支持證券(MBS)到期收入再投資維持了資產負債表的規模。
接着，美聯儲從2015年12月開始謹慎上調基準隔夜政策利率，傾向於以此作為撤出政策支持的主要工具。資產負債表規模一直維持不變，直到2017年10月美聯儲開始逐步縮表，每月減少再投資規模。
美聯儲並沒有出售任何國債和MBS。出售資產可能蒙受損失，但美聯儲持有至到期就不會。
美聯儲縮表持續了近兩年，從銀行體系抽走流動性。美聯儲持續加息，直到2018年12月因股市和債市劇烈波動而被迫打住。接着2019年三次降息。
2019年3月，美聯儲宣布放慢資產負債表收縮速度的計劃，在9月末結束縮表。10月開始將MBS到期收入投入國債，上限為每月200億美元。
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