全球缺芯危機下，特斯拉依舊賣爆！
1月11日，2021年中國新能源車銷量數據正式出爐。
乘聯會數據顯示，2021年中國新能源乘用車零售銷量為298.9萬輛，同比大漲169.1%。其中，12月銷量達47.5萬輛，同比增長128.8%。
鑑於2021年新能源汽車強勢增長，乘聯會將2022年新能源乘用車銷量預期上調到550萬輛。在新能源車爆發之年，中國車企有收穫也有遺憾，比如銷量增長雖然強勢，但盈利能力遠遜於全球電動車霸主特斯拉。1月3日新年剛過，特斯拉便發布2021年銷量捷報：去年在全球銷量達93.6萬輛，同比增長87%。四季度交付30.86萬輛汽車，同比增長71%，大超市場預期。受此影響，特斯拉股價當天暴漲13%。2021年全年，中國新能源乘用車銷量前五車企為比亞迪、上汽通用五菱、特斯拉中國、長城汽車、廣汽埃安，銷量分別為58.4萬輛、43.1萬輛、32萬輛、13.3萬輛、12萬輛。32萬輛特斯拉，這意味着，中國消費者貢獻了特斯拉全球銷量的30%還多。數據顯示，2021年特斯拉上海超級工廠交付量達48.4輛，同比增長235%，占特斯拉全球交付量的51.7%。投產2年的上海超級工廠，已變成特斯拉主要汽車出口中心。中國工廠製造的特斯拉電動車，正銷往全球各地。值得注意的是，2022年中國新能源汽車補貼繼續退坡30%，特斯拉、小鵬汽車聞風而動開始漲價，引發市場擔憂。2021年最後一天，財政部等四部門聯合發布的2022年新能源車補貼方案顯示：2022年新能源汽車補貼標準在2021年基礎上退坡30%，2022年12月31日後上牌的新能源汽車，將不再給予國家補貼。這意味着，2022年將是中國新能源車補貼政策最後一年，補貼時代即將落幕。新政發布後，特斯拉率先漲價，國產Model Y後輪驅動版上漲2.1萬元，Model 3後輪驅動版上漲1萬元。1月11月，小鵬汽車也開始漲價，其公布的全系車型最新補貼後價格顯示，小鵬P7全系上漲4300—5900元不等、P5全系上漲4800—5400元不等、G3i全系上漲4800—5400元不等。對於車企漲價，乘聯會秘書長崔東樹則認為，隨着補貼退坡實施，部分車型價格微調，消費心態也有變化，新能源車需求會受到輕微影響。但新能源車持續火爆，目前積壓大量前期未交付訂單，因此大部分新能源車型銷量不會受到退坡明顯影響，所以乘聯會給出2022年新能源乘用車銷量550萬輛的預期。新能源車依舊是最強賽道，不過與特斯拉相比，國內車企要補的功課還很多。銷量方面，國內只有比亞迪能抗衡特斯拉，造車新勢力幾乎淪為陪襯。2021年，特斯拉全球銷量是93.6萬輛，比亞迪58.4萬輛，「蔚小理」全年銷量不足10萬輛，與特斯拉差距巨大。而且得益於降本增效顯著、強大的供應鏈管理能力，特斯拉盈利能力逐漸走強。以前特斯拉盈利能力不足時，基本碳積分收入粉飾財報。比如2021年特斯拉一季報顯示，公司實現營收103.9億美元，淨利潤4.38億美元，但碳積分收入高達5.18億美元。也就是說扣除碳積分收入，一季度特斯拉還在虧損。二季度情況開始轉變，特斯拉實現淨利潤11.42億美元，同比大漲近10倍，碳積分收入是3.54美元，扣除碳積分收入仍有7.88億美元利潤，電動車主業產生的利潤明顯大幅提升。三季度延續強勢，淨利潤達到16.18億美元，同比增長389%，碳積分收入下降到2.79億美元，扣除碳積分收入仍有13.39億美元利潤，遠超二季度表現。國內「蔚小理」仍處於虧損中，無法與之相提並論。比亞迪雖實現盈利，但高度依賴政府補貼。財報數據顯示，2017—2019年，比亞迪淨利潤分別為40.66億、27.8億、16.1億，同期分別獲得政府補貼34.6億、36.32億、43.6億，扣除政府補貼後比亞迪造血能力很低。2020年開始，新能源車補貼退潮，不過比亞迪盈利能力目前依舊拉跨。以2021年半年報為例，在11.74億元淨利潤中，政府補助仍高達9.57億元，扣除這9.5億後，比亞迪上半年淨利潤所剩無幾。對於年銷近60萬輛電動車，市值7400多億元的比亞迪而言，失去政府補貼將會很難受。新能源車上半場，比亞迪雖然貴為中國銷冠，從費用管控、毛利率、淨利潤等指標上看，仍與特斯拉有很大差距。我們常說比亞迪和特斯拉有着本質不同，比亞迪定位是賣車、賣電池的硬件公司，但特斯拉定位是軟、硬兼具的科技公司。特斯拉市值為什麼能飆到萬億美元，因為智能化時代，汽車行業的估值邏輯變了。以前是賣車賺辛苦錢，未來是硬件、軟件都做，賺整個生態的錢。特斯拉的FSD（全自動駕駛）的輔助駕駛軟件訂閱服務以前是預付1萬美元購買，2021年7月17日改為每月付199美元訂閱FSD套餐，讓賣車不再是一錘子買賣，而是持續收費，帶來穩定現金流收入。業內分析師認為，10年後如果有80%的特斯拉用戶訂閱了FSD服務，每年將為特斯拉帶來1000億美元營業利潤，僅軟件這一項的市場價值就達到8500億美元，超越特斯拉現有市值。所以智能化布局才是新能源車下半場的核心所在，這一天遠嗎，並不遠。數據顯示，2020年智能汽車市場規模已達到2556億元，同比增長54.3%，未來5—10年必然大規模普及。智能汽車時代，需要激光雷達、圖像傳感器、CPU、AI芯片、功率芯片等應硬件支持，本質還是高科技企業的話語權。在這方面，歐美的科技企業依舊是主場，尤其自動駕駛AI芯片領域，英偉達一家獨大，而國內企業尚未成長起來。即便在自動駕駛方案上，國內玩家也是華為、百度、小鵬布局更早。比亞迪作為新能源車銷冠，並無競爭優勢。2021年銷量大爆之後，2022年中國新能源車戰隊依舊面臨巨大挑戰！
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