周日我從上海飛到深圳，然後過境到香港為新一屆立法會議員選舉投票，在香港停留了十分鐘，又回到深圳，見了一些朋友和親戚，深夜飛回上海。所以今天的港美股五分鐘沒能在今天早上更新。
最近港美股的話題很多，不過我們還是想先延續上周五的話題，就是說中美兩國GDP在過去十年的累積增量占到了全球81%，而且中國增量占比48%，比美國的33%還多。
上周一，媒體廣泛報道了一則重要新聞，截止到2021年12月13日，中國A股的總市值達到了92.35萬億，而2011年，也就是十年前的A股總市值，只有21.48萬億。這十年，A股總市值增加了3.3倍。
而美股截止到今年9月30日的總市值為48.6萬億美元，2011年12月31日的總市值為15.6萬億美元，這十年，美股總市值增加了2.1倍。沒有A股高，不知道這樣一個結果是不是讓很多人感到意外？
如果換成巴菲特常用的股票總市值占GDP的比重來衡量，A股目前的市值92.35萬億相對於去年的GDP101.6億，比重是91%。而美股這一比重達到了193%。
用巴菲特指數來衡量，如果說A股估值合理，那麼美股則明顯高估了。
現在A股市值占GDP比重91%，美股最近一次達到這個比重是在2012年底。
如果把時間拉長來看更有意思，A股在1996年10月總市值達到了1萬億元，十年後的2006年12月達到10萬億。然後在2007年的大牛市行情中，僅用了半年時間，A股總市值連上三級台階，接連突破20、30、40萬億。
到了2015年牛市行情，又在2個月時間裡陸續突破50、60、70萬億大關。
A股在去年7月達到80萬億，在今年1月12日突破90萬億。
再換個角度，雖然去年中國內地的GDP相當於美國GDP的73%，但A股目前的總市值還只有美股的30%。
很多預測認為中國的GDP可以在2028年超過美國，更樂觀的預測把時間提前到2026年，但也有人認為基於人口生育率變化，中國的GDP可能繼續逼近美國，但無法超越。
相比來說，A股目前總市值只有美股的30%，這個比重提高的可能性明顯更大。考慮到美股明年可能在美聯儲收緊流動性和加息三次的衝擊下市值縮水，而A股有可能在寬鬆政策和企業盈利回暖下實現市值繼續擴張。
因此，明年A股總市值有可能達到美股的40%。
順便說一下，我這裡的比較用到的美股總市值48.6萬億美元的數據來自於國外權威網站，但國內媒體給出的數據是439萬億人民幣。
如果採用這個數值，那麼A股的總市值就只有美股的21%。
無論是21%，還是30%，給大家的感覺都是A股目前的總市值還不夠高，但如果放在全世界進行對比，感覺又會很不一樣。
因為美股市值全球第一，但A股市值92.3萬億已經是全球第二。
全部折算成人民幣，港股市值54.6萬億為全球第三，比日本東京證券交易所的全部股票市值52.1萬億更高。
不過，不同網站提供的數據略有差異，我從港交所查到的港股總市值在今年11月30日是42.8萬億港幣，而2011年12月30日的總市值是17.5萬億。
換句話說，過去十年，港股總市值增加了1.4倍。這不僅少於美股的2.1倍，也少於A股的3.3倍。
港股的表現也說明了，低市值並不一定意味着高增速。
不過我們相信，港股在今年不斷衝擊，跌破淨值之後，明年會迎來較大的反轉。
別忘了我們在之前的數據分析，從最近4次跌破淨值的經驗來看，恒生指數在隨後一年至少上漲20%，平均上漲幅度為44%。
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