鑽石舞台

作者 | Investor Trip

編譯 | 華爾街大事件

摘要：自公司名稱從「Square」改為「Block Inc.」以來，Block的價值已經損失了40%。

隨着市盈率回歸到更現實的水平，金融科技股最近與大盤一起遭受重創。Block股價可能跌破100美元的關鍵支撐位，並在短期內大幅跌至80美元。

自納斯達克指數在2021年11月達到歷史高點以來，Block, Inc.已經徹底崩潰，其股票價值已經下跌56%。

Data by YCharts

Block首席執行官傑克·多爾西(Jack Dorsey)辭去了他在Twitter的雙重首席執行官職務，現在將100%的注意力集中在Block Inc .，他的目標是將比特幣整合到公司的核心產品線中。

儘管我欽佩他的大膽，但我認為，在這樣的水平上購買SQ股票風險太大，因為我目前沒有看到任何買家進入該股的跡象。

隨着Block公司接近關鍵支撐位100美元，如果Block跌至支撐位下方，並向之前的阻力位85美元前進，投資者可能會看到他們的投資價值進一步縮水。

在這篇文章中，我將討論為什麼我現在避免持有Block Inc的股票，並對該公司的基本面和技術進行平衡分析。

Block Inc於12月1日更改了名稱，以努力重塑自己的品牌，並反映公司的目標是使用比特幣作為未來增長的關鍵驅動力。

然而，更名至今沒有產生任何積極的結果，Block Inc自2021年12月1日以來下跌了40%。

有趣的是，Facebook在2021年底將其名稱改為Meta，並在公布了黯淡的2021年第四季度收益後，經歷了歷史上最大的單日股市損失。

隨着Block Inc將比特幣整合到其支付應用生態系統中，這個名稱的改變是否會讓投資者感到困惑或帶來可觀的紅利，現在還言之過早。

Block在2021年第三季度實現收入38.4億美元(同比增長27%)，比特幣占該公司季度收入的18.1億美元。

Block公布了2021年第三季度的盈利情況，毛利潤為13億美元(同比增長43%)，但由於投資DoorDash和比特幣減值，該季度淨利潤為零。

該公司兩大金融科技產品Square和CashApp的收入繼續增長，但如果美聯儲在2022年之前加息，投資者應該做好增長放緩的準備。

更高的利率將損害消費，因為消費者必須支付更多的錢。在發布2021年第四季度收益後，PayPal股價下跌，投資者因對2022年業績的疲弱預期而拋售其股票。

Block Inc將於2月24日公布2021年第四季度收益，我預計在這一消息發布後，SQ股票將進一步下跌。

從技術角度來看，Block公司可能會跌破之前的100美元支撐位，並在短期內跌至85美元。

TradingView

如果Block跌破85美元，那麼下一個支撐位就是50美元，這比它當前的股價低了近50%。

我不認為SQ股票會跌至50美元，但我認為在2月24日的2021年第四季度收益報告發布後，你就能以更低的價格買到它。

大宗股票的遠期市盈率為85，而PayPal的遠期市盈率為26。

Data by YCharts

雖然2022年的營收預期為190億美元，但我認為2022年每股收益預期較低，為1.22美元，而2021年為1.68美元。

傑克·多西決定只專注於Block公司，並依靠比特幣來拯救該公司的股價，這一點也不奇怪。

全球支付總量將受到利率上升的負面影響，因此多爾西希望比特幣挖礦將有助於引導公司走向正確的方向。

Block公司將開始挖掘比特幣，甚至計劃創建自己的ASIC礦機，可以出售給第三方。我之前曾寫過有關馬拉松數字控股公司(Marathon Digital Holdings)的文章，以及比特幣挖礦如何幫助該公司股價在牛市高峰期從8美元飆升至80美元。

作為一個比特幣礦工，Block將受益，並為公司帶來許多新的投資者興趣。

Block持有8027個比特幣，目前市值3.6億美元。該公司的資產負債表上還有74億美元的現金，這是投資比特幣挖礦技術的充足資金。

高利率將在不久的將來損害布洛克的增長，我預計公司管理層在2022年的業績指引將會減弱。

對於這隻估值過高的金融科技成長型股票來說，85的遠期市盈率實在太高了，這意味着隨着市盈率回歸到更現實的估值水平，Block的股價會更低。

標普500的遠期市盈率均值為22，因此相比之下，Block看起來非常昂貴。

Data by YCharts

我們不知道Block需要多長時間才能開始比特幣業務，因此很難將新的業務願望計入當前的股價。

該公司於2021年8月斥資290億美元收購了Afterpay，目前這一收購占Block總市值的50%以上。市場對這一重大收購反應不佳，目前SQ的股票從之前的高點完全下跌。

我喜歡傑克•多西以及他對Block Inc .未來5年的願景，但SQ股票目前太貴了。

我將密切關注2月24日的2021年第四季度收益報告，如果Block股東因前瞻性指引疲弱而恐慌性拋售，我將開始我的初始頭寸。

Netflix公司(Netflix)在發布了黯淡的業績後，是一個極好的逢低買入候選公司，這將是我對Block公司未來發展的策略。

END

美股研究社（meigushe）所發布文章不具有投資建議，請各位投資者自行判斷。

美股即將迎來下一輪大跌？Q4業績超預期股價卻反跌，英偉達留住市場信心底氣足？

因為微信更改了推送規則，推文不再按照時間線顯示，如果不點『在看』或者沒有『星標』，可能會錯過我們的推送，從而錯過有關美股的重要新聞。如果不想錯過我們的精彩內容，請記得點擊進入「美股研究社」公眾號，選擇右上角「...」，點選「設為星標」。再次感謝您的持續關注！

聽說好看的人都點讚了~