財經早餐 - 【財經早餐】2022.02.25星期五－鑽石舞台

每日金曲：國王與乞丐 - 華晨宇,楊宗緯

► 外交部：中俄關係建立在「不結盟、不對抗、不針對第三國」的基礎上，和美方以意識形態劃線拉幫結夥搞「小圈子」和集團政治、製造對抗和分裂有着根本和質的不同，對於那種非友即敵的冷戰思維和拼湊所謂的同盟和「小圈子」的做法，中方不感興趣也不會效仿。中俄加強戰略溝通協調，堅定地維護聯合國在國際事務中發揮核心協調作用的體系，堅定維護包括聯合國憲章宗旨和原則在內的以國際法為基礎的國際秩序，恰恰是負責任的表現，是維護國際戰略安全問題的積極因素。

► 財經早餐：熱點出不停，追蹤你想聽。軍工行業逆周期屬性凸顯；加大國防投入是必選項；軍貿和民機是軍工行業發展的接力棒和「第二曲線」端；軍工板塊經過前期大幅回調，後期有望逐步企穩…財友們快快劃到文末查看今天的財秘追蹤 #軍工

宏觀經濟

1、經濟日報：近年來，我國實行股權激勵的上市公司數量持續增加，在幫助企業優化治理結構等方面發揮出重要作用。但部分上市公司借股權激勵之名行利益輸送之實。對於這樣的股權激勵，毫無疑問要堅決說「不」。監管部門應進一步完善股權激勵制度，從嚴壓實各方責任，防止利益輸送。

2、發改委：明確引導煤炭價格在合理區間運行等重點政策措施。這既不是重回政府定價，也不是放任自流。當煤炭價格在合理區間內時，充分發揮市場機製作用，放手讓市場主體自主交易形成價格，政府監管要「到位不越位」，不得進行不當行政干預；一旦價格超出合理區間，立即採取調控監管措施，促進煤炭價格回歸合理區間。

3、中新經緯：據路透中文網報道，業內稱，歐盟目前不太可能採取措施將俄羅斯從SWIFT國際結算系統中排除。波羅的海國家的外長周四呼籲將俄羅斯踢出SWIFT。但其他歐盟成員國不願採取這一舉措，因為儘管這將對俄羅斯銀行造成沉重打擊，但它將使歐洲債權人難以收回資金。

4、央視財經：俄烏局勢升級已經開始對國際農產品貿易格局產生影響。2021年，我國從烏克蘭進口玉米824萬噸，占比29.07%。近期，玉米的進口價格持續上漲，從去年年底的每噸1900元，漲到了目前的每噸2600元。專家稱，衝突一旦加劇，短期將繼續推高玉米進口價格。

地產動態

1、住建部：繼續穩妥實施房地產長效機制，保障住房的剛需，同時滿足合理的改善性需求，促進房地產業良性循環和健康發展，努力穩地價、穩房價、穩預期。此外，堅決有力處置個別房地產企業因債務違約所引發的房地產項目逾期交付風險。這項工作是以「保交樓、保民生、保穩定」為首要目標，以法治化、市場化為原則，壓實企業主體責任，落實屬地政府管理責任，維護社會穩定，維護購房群眾合法權益。

2、深圳市：發布《住房公積金繳存管理規定（徵求意見稿）》。在降低繳存比例和緩繳的程序中增加了單位內部公示制度，明確強制繳存單位中的港澳台居民及外籍人士能以個人名義自願繳存住房公積金。單位為職工繳存和職工個人繳存的住房公積金的繳存比例均不得低於5%，不得高於12%。

3、海口市：發布《關於進一步加強商品房預售資金監管工作的通知》。要求開發企業、銷售代理單位收取的所有售房款應當直接存入監管賬戶。重點監管資金的撥付，嚴格按照建設進度、竣工驗收、竣工驗收備案、完成不動產首次登記等各節點把控。

股市盤點

市場

1、周四，上證指數報3429.96點，下跌1.7%，成交額5697.94億。深證成指報13252.24點，下跌2.2%，成交額7929.05億。創業板指報2783.90點，下跌2.11%，成交額3173.98億。兩市合計成交13626.99億。盤面上，油氣開採、貴金屬、燃氣、軍工等板塊漲幅居前，數字貨幣、智慧政務、教育、雲遊戲等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數跌3.21%，報22901.56點。國企指數跌3.44%，報8030.9點。北向資金當日淨賣出33.58億。

3、截至2月24日，北交所上市公司85家，當日無新增。總市值2240.86億元，成交金額14.57億元。

4、兩市融資餘額：截至2月23日，上交所融資餘額報8591.59億元，較前一交易日增加30.09億元；深交所融資餘額報7770.63億元，較前一交易日增加35.35億元；兩市合計16362.22億元，較前一交易日增加65.44億元。

5、中經網：截至2月23日，年內共有32隻ETF上市。與去年同期相比，儘管數量明顯增加，但不少ETF的股票倉位卻出現了30%以下的「超低」水平，甚至有部分ETF「空倉上市」。業內稱，近期市場波動較大，為避免因為淨值波動引發頻繁申贖，新基金在建倉時會把控制風險放在首位。

6、證券日報：截至2月23日，共有325家上市公司接待了外資機構的調研，同比增長82.58%。從外資調研公司所屬行業來看，主要集中在高景氣賽道，即醫藥生物、電子、機械設備、計算機等四大行業。海外投資者稱，中國強勁的經濟基本面等將為中國資本市場提供動能，A股的投資價值凸顯。

7、中信證券：2021年，電動化提速，電動車滲透率已達15.6%，2022H1有望進一步提升。在電動化繁榮的行業背景下，從電池材料市場結構看，磷酸鐵鋰電池占比已實現對三元電池的反超，磷酸鐵鋰電池有望繼續維持繁榮、成為技術主流，建議關注磷酸鐵鋰產業鏈的投資機會。

8、但斌：東方港灣所有累計淨值低於1的產品將不再收取管理費用，待淨值回升至1以上再收取。這一決定會使公司收入減少近1億元，給公司經營帶來一些壓力，但在困難時刻，希望與客戶共渡難關。

公告

9、石頭科技：2021年，實現營業收入58.37億元，同比增長28.84%；歸母淨利潤14.02億元，同比增長2.4%。由於疫情等因素導致全球運力緊張，出現較多的集裝箱滯港、船舶跳港等情況，對收入增速造成了一定負面影響。此外，股東及董監高擬合計減持不超過10.752%股份。

10、涪陵榨菜：2021年，實現營業收入25.19億元，同比增長10.82%；歸母淨利潤7.4億元，同比下降4.53%。

11、港交所：2021年，實現營業收入209.5億港元，同比增長9%；淨利潤125.35億港元，同比增長9%。

12、上機數控：擬投資建設進行年產15萬噸高純工業硅及10萬噸高純晶硅生產項目，以拓展新的硅料供應渠道。項目總投資預計為118億元。

13、*ST澄星：鑑於股價近期波動較大，與基本面背離，為維護投資者利益，就股票交易波動情況進行核查。經申請，股票自2月25日開市起停牌，披露核查公告後復牌。

14、貴廣網絡（5連板）：此前參與設立東數西算（貴州）產業有限公司，認繳金額3000萬元，但尚未實繳，持股比例僅30%，為參股公司。目前，該公司處於前期設計和規劃階段，尚未開展具體業務，預計對上市公司2022年利潤影響較低。

財富聚焦

1、中國基金報：今年以來已有22隻基金陸續清盤，掀起基金清盤的一波小高潮，其中因規模太小觸發基金合同終止占近一半。業內稱，產品淪為「迷你基」大多是因為本身業績表現欠佳，導致基金淨值和持有人數不斷減少。此外，基金份額的增長也受到基金公司的市場號召力、渠道建設能力等多重因素影響。

2、BOSS直聘：2021年冰雪產業人才需求規模同比增長57%，平均招聘薪資為8200元，同比增長7.5%。其中，冰雪運動教練崗位需求占比最高，比例為14.6%，需求規模同比增長46%，其中三分之一是滑雪教練，而花樣滑冰和速滑項目教練的招聘需求同比分別增長了82%和55%。

行業觀察

1、人民日報：當前，一些植入廣告存在不顧影視劇情生拉硬套、貼片廣告時長過長等問題，成為不少觀眾的煩惱。廣告商家也往往有意無意地打法律「擦邊球」，給相關部門的監管帶來一定挑戰。管理部門要更新監管細則加強監管，讓植入廣告逐步走向規範；運營平台等也應自覺恪守法律邊界。

2、國家信息中心：2021年，全年共享經濟市場交易規模約36881億元，同比增長約9.2%；直接融資規模約2137億元，同比增長約80.3%。其中，在線外賣收入占全國餐飲業收入比重約為21.4%，同比提高4.5個百分點；網約車客運量占出租車總客運量的比重約為31.9%。

3、央視財經：前幾年香椿芽在上海市場曾經賣出了70元一斤的高價，去年更是高達90元一斤，而今年春節後，價格也是直逼去年。上海某菜場的香椿每斤普遍在80元到100元之間。由於氣候原因，今年的香椿供不應求，加上春節前後人力成本的上升，香椿價格持續走高。

4、中青報：調查顯示，學習工作、親朋介紹、社交App是受訪未婚青年交友的三個主要渠道。對於線上交友平台，64.6%的受訪未婚青年擔心用戶數據和隱私泄露；67.8%希望平台加強監管重視用戶信息安全。專家提醒，不要輕易地把網絡信息作為了解對方的唯一依據，嚴謹對待、慎重作決定。

5、教育部等三部門：印發《關於進一步規範校園視力檢測與近視防控相關服務工作的通知》。各地市場監管部門要依法從嚴查處使用「降低度數」「近視治癒」等誤導性表述對兒童青少年近視防控產品進行營銷宣傳的行為。禁止向校園提供未獲得相關資質的近視防控產品和相關服務，堅決避免造成學生視力健康「二次傷害」。

6、上海市：印發《關於本市進一步推動充換電基礎設施建設的實施意見》。到2025年，滿足125萬輛以上電動汽車的充電需求，全市車樁比不高於2比1。建立以信息高水平互聯互通、智能技術標準體系完善、建設運營管理機制健全等為特色的新型充換電基礎設施體系，實現行業發展「五個轉型」。

7、Sensor Tower：1月，抖音及其海外版TikTok以將近6700萬下載量蟬聯全球移動應用（非遊戲）下載榜冠軍，同比增長7.1%。其中，抖音的下載量占14.7%，TikTok美國市場的下載量占比為10.7%。Instagram以超過5700萬次下載排名第二，同比增長32.3%。

公司要聞

1、阿里巴巴：2022財年第三季度營收2425.8億元，同比增長10%；淨利潤192.24億元，同比下降75%。截至2021年12月31日的12個月內，全球阿里巴巴生態系統的年度活躍消費者達到約12.8億；本地生活服務的年度活躍消費者3.72 億，單季淨增長1700萬。此外，在過去三年間，阿里雲的海外市場規模增長了10倍以上。

2、網易：2021年第四季度營收244億元，同比增長23.3%；調整後淨利潤66億元；在線遊戲服務收入174億元，同比增長29.8%；雲音樂收入19億元，同比增長23.9%。此外，平台獨立音樂人數量突破40萬，網易有道首次實現季度盈利。

環球視野

1、波羅的海乾散貨指數：跌2.54%，報2187點。

金融數據

國內

1、新三板：2月24日，合計掛牌6893家公司，當日減少1家，成交金額4.05億。三板成指報1123.17，跌0.47%，成交額2.89億。

2、國內商品期貨：截至2月24日下午收盤，漲多跌少，鄭油主力合約漲停，豆二漲超7%，菜粕、棕櫚油、LPG漲超6%，豆油、原油等漲超5%，花生、短纖等漲超4%，LU、滬銀等漲超3%，滬錫、玉米等漲超1%；純鹼、螺紋等跌超2%，滬鋅、鄭煤等跌超1%，焦炭、紅棗等小幅下跌。

3、國債：2年期國債期貨主力合約TS2206上行0.02%，至101.115；5年期國債期貨主力合約TF2206上行0.03%，至101.385；10年期國債期貨主力合約T2206上行0.04%，至100.055。10年期國債利率跌0.25BP，至2.79%；10年期國開債利率無漲跌，為3.05%。

4、上海國際能源交易中心：2月24日，原油期貨主力合約2204，以620.8元/桶收盤，上漲30.7元，漲幅為5.20%。全部合約成交334786手，持倉量增加1672手至84963手。主力合約成交266122手，持倉量減少2436手至49643手。

5、央行：周四，進行2000億元7天期逆回購操作，當日有100億元7天期逆回購到期。

6、Shibor：隔夜報2.1970%，上漲15.40個基點。7天報2.1870%，上漲1.10個基點。3個月報2.3790%，下跌0.40個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.3234，跌0.0886%，人民幣中間價報6.3280，漲0.0521%。NDF：3個月報6.3748，6個月報6.4063，1年報6.4503，2年報6.5215。

8、上海環交所：2月24日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量50噸，成交額2900元，收盤價58.00元/噸，漲2.67%。

國外

9、亞洲：日經225指數跌1.81%，報25970.82點。韓國KOSPI指數跌2.6%，報2648.80點。

10、美股：道指收漲0.28%，報33223.83點；納指收漲3.34%，報13473.58點；標普500收漲1.50%，報4288.70點。

11、歐洲：英國富時100指數收跌3.88%，報7207.01點；德國DAX30指數收跌3.96%，報14052.10點；法國CAC40收跌3.83%，報6521.05點。

12、黃金：COMEX 4月黃金期貨收漲0.8%，報1926.30美元/盎司。

13、原油：WTI 原油期貨收漲0.77%，報92.81美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲2.31%，報99.08美元/桶。

·軍工·

► 中泰證券：近年全球局部衝突不斷，疊加宏觀經濟下行，軍工行業逆周期屬性凸顯。據2021年12月6日SIPRI發布的全球軍工百強榜，2020年全球軍工百強的武器銷售總額為5310億美元，同比增長1.3％，同年全球經濟衰退3.1%。強大軍事實力是國家安全的重要保障，十四五期間新型裝備建設有望加速，行業基本面有望持續改善。

► 國泰君安：大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現建軍百年奮鬥目標，十四五期間有望加速補短板。中長期看，2022年作為裝備採購「十四五」規劃第二年，招投標有望密集落地，疊加產能瓶頸破除，行業景氣度或將持續提升；「建軍百年奮鬥目標」近在遲尺，「百年變局」勢必將推動行業快速發展。

► 中航證券：細分來看，軍貿和民機是軍工行業發展的接力棒和「第二曲線」端。富有彈性的軍貿市場，以及更加巨大的民機市場，將成為我國軍工行業在未來幾十年內，持續高增長的新動力和加速度來源。儘管短期之內，全球蔓延的新冠疫情導致了軍貿活動熱度的下降，但軍貿仍然有望在「十四五」中後期及之後，成為構成我國軍工產業的第二曲線的因素之一，特別是航空、航天以及船舶領域。

► 浙商證券：軍工央企旗下上市公司股權激勵覆蓋率已達39%，後續有望持續提升。截至2021年底，軍工央企集團旗下A股上市公司已經先後實行了超過50期股權激勵計劃，涉及37家上市公司，涉及激勵人員累計約3.5萬人次。2022年迎「國企改革三年行動」收官之年，各項改革舉措推進有望加強，上市公司股權激勵作為國企改革重要內容之一也有望加速。