鑽石舞台

5月9日，央行在發布的一季度中國貨幣政策執行報告《建立存款利率市場化調整機制》專欄中披露，這一機制的建立，可促進銀行跟蹤市場利率變化，提升存款利率市場化定價能力，維護存款市場良性競爭秩序。

歷史數據顯示，5月9日10年期國債收益率為2.8359%，自2020年11月20日以來處於下行趨勢，近期最低點在今年1月下旬，並在今年4月中旬有一波明顯上行；1年期LPR目前為3.70%，在今年1月下調了0.1個百分點，於去年12月下調了0.05個百分點。

「新的機制建立後，銀行的存款利率市場化程度更高，在當前市場利率總體有所下行的背景下，有利於銀行穩定負債成本，促進實際貸款利率進一步下行。」央行表示。

4月25日，21世紀經濟報道記者曾報道，當日多家大行、股份行下調2年、3年期等大額存單、「特色存款」等存款利率0.1個百分點，也有多家股份行已經提前進行了下調。此前，也有多家城商行、農商行下調了存款利率。

央行在專欄中披露，從實際情況看，工農中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已於4月下旬下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應作出下調。

根據央行最新調研數據，4月最後一周（4月25日-5月1日），全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。

2022年3月，新發生定期存款加權平均利率為2.37%，同比下降0.08個百分點，較存款利率自律上限優化前的2021年5月下降0.12個百分點。其中，中長期定期存款利率降幅更大，2年、3年和5年期定期存款利率較2021年5月分別下0.18個、0.43個和0.45個百分點。

2021年6月，人民銀行指導利率自律機制優化存款利率自律上限形成方式，由存款基準利率乘以一定倍數形成，改為加上一定基點確定。「這既維護了銀行存款利率的自主定價權，也有利於引導降低中長期定期存款利率，優化定期存款期限結構，促進市場有序競爭，提高金融支持實體經濟的可持續性。」央行稱。

對於上述改革，央行稱，由於存款市場競爭激烈，實際執行中，很多銀行的定期存款和大額存單利率接近自律上限。這在一定程度阻礙了市場利率有效傳導，存款利率難以跟隨市場利率變化。

除此次改革外，央行還披露，今年2月起指導市場利率定價自律機制發布《關於加強協議存款自律管理的倡議》，督促金融機構依法合規開辦協議存款。

數據顯示，截至今年3月末，人民幣各項存款餘額為243.1萬億元，同比增長10.0%，比年初增加10.9萬億元，同比多增2.5萬億元。

附：2022年第一季度

中國貨幣政策執行報告

中國人民銀行官網今日發布2022年第一季度中國貨幣政策執行報告，內容摘要全文如下：

今年以來，面對百年變局和世紀疫情相互疊加的複雜局面，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，各地區各部門統籌疫情防控和經濟社會發展，我國經濟運行總體實現平穩開局，第一季度國內生產總值（GDP）同比增長4.8%，居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.1%。中國人民銀行堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，穩字當頭、穩中求進，穩健的貨幣政策靈活適度，政策發力適當靠前，促進穩定宏觀經濟大盤。

一是保持流動性合理充裕。4月15日宣布全面降准0.25個百分點，投放長期流動性約5300億元，前4個月人民銀行靠前發力向中央財政上繳結存利潤6000億元，相當於投放6000億元基礎貨幣，一季度通過中期借貸便利（MLF）操作淨投放長期流動性4000億元，引導金融機構合理投放貸款，增強信貸總量增長的穩定性。

二是發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能。用好普惠小微貸款支持工具，增加支農支小再貸款，實施好碳減排支持工具，設立2000億元科技創新再貸款和400億元普惠養老專項再貸款，增加1000億元再貸款額度支持煤炭開發利用和增強儲能，綜合施策支持區域協調發展。

三是促進企業綜合融資成本穩中有降。1月1年期MLF和7天期公開市場操作利率均下降10個基點，發揮貸款市場報價利率（LPR）改革效能，當月1年期和5年期以上LPR分別下行10個和5個基點，推動金融機構向實體經濟讓利。

四是把握好內部均衡和外部均衡的平衡。深化匯率市場化改革，堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，增強人民幣匯率彈性，加強預期管理，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。

五是防範化解金融風險取得重要階段性成果，堅持市場化法治化原則處置風險，金融風險總體收斂。

一季度新增人民幣貸款8.3萬億元，同比多增6636億元，3月末廣義貨幣（M2）和社會融資規模存量同比分別增長9.7%和10.6%，較上年末分別上升0.7個和0.3個百分點。金融對科技創新、綠色發展、小微企業等重點領域和薄弱環節支持力度加大，3月末普惠小微貸款和製造業中長期貸款餘額同比分別增長24.6%和29.5%。一季度企業貸款加權平均利率為4.4%，比2021年下降0.21個百分點。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.3482元，較上年末升值0.4%。

近期，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰增多，我國經濟發展環境的複雜性、嚴峻性、不確定性上升。同時也要看到，我國發展有諸多戰略性有利條件，經濟體量大、迴旋餘地廣，具有強大韌性和超大規模市場，長期向好的基本面沒有改變。

下一階段，中國人民銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，貫徹落實黨的十九大、十九屆歷次全會、中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》要求，按照黨中央、國務院的決策部署，堅持穩字當頭、穩中求進，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，深化供給側結構性改革，支持穩增長、穩就業、穩物價，建設現代中央銀行制度，健全現代貨幣政策框架，推動高質量發展，穩定宏觀經濟大盤。

穩健的貨幣政策加大對實體經濟的支持力度，穩字當頭，主動應對，提振信心，搞好跨周期調節，堅持不搞「大水漫灌」，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，落實好穩企業保就業各項金融政策措施，聚焦支持小微企業和受疫情影響的困難行業、脆弱群體。用好各類貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀槓桿率基本穩定。結構性貨幣政策工具積極做好「加法」，引導金融機構合理投放貸款，促進金融資源向重點領域、薄弱環節和受疫情影響嚴重的企業、行業傾斜。適時增加支農支小再貸款額度，用好普惠小微貸款支持工具、科技創新再貸款和普惠養老專項再貸款，抓實碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款運用。

健全市場化利率形成和傳導機制，優化央行政策利率體系，加強存款利率監管，發揮存款利率市場化調整機制重要作用，着力穩定銀行負債成本，持續釋放貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業綜合融資成本。密切關注物價走勢變化，支持糧食、能源生產保供，保持物價總體穩定。

堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，強化預期管理，引導市場主體樹立「風險中性」理念，保持外匯市場正常運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整，以我為主兼顧內外平衡。堅持底線思維，增強系統觀念，遵循市場化法治化原則，統籌做好重大金融風險防範化解工作，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。着力穩定宏觀經濟大盤，保持經濟運行在合理區間，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開。

部分資料來自：中國人民銀行

本期編輯 劉雪瑩 實習生 詹惠楠