MiniLED產業網 - 長陽科技：MiniLED反射膜開始貢獻業績力爭鋰電池隔膜小批量供貨－鑽石舞台

作為全球光學反射膜龍頭企業，長陽科技(688299)在2021年遭遇原材料大幅上漲、限電限產以及匯兌損失等多重因素影響，淨利潤增速相比往年出現下滑，創下近四年來最低增速，2022年一季度淨利潤出現下降，毛利率進一步承壓。

在5月9日業績說明會上，長陽科技董事長金亞東表示，今年公司將增增強中小尺寸反射膜市場地位，深化Mini LED反射膜、吸塑反射膜等產品應用，進一步提升光學基膜產能及毛利率，優化產品結構，並力爭2022年實現鋰離子電池隔膜的小批量生產。

Mini LED反射膜批量供應

長陽科技主營反射膜、光學基膜、背板基膜及其它特種功能膜，其中，公司在反射膜出貨面積位居全球第一，已成為韓國LG、京東方、群創光電等國內外知名面板、終端企業的供應商，並成為韓國三星電子光學膜片全球供應商。

2021年長陽科技實現營業收入12.97億元，同比增長24.08%，但淨利潤1.87億元，同比僅增長5.54%；剔除股份支付費用影響後，淨利潤2.18億元，同比增長23.2%，與營業收入增長基本保持一致。基本每股收益0.66元。公司擬每10股派發現金紅利1元（含稅）。

今年一季度，長陽科技盈利狀況並未好轉，報告期內公司實現淨利潤約3535萬元，同比下降約18%，毛利率從去年底30.96%再度下降，至29.35%。

長陽科技高管表示，受地緣政治衝突、疫情反覆等影響，公司原材料聚酯切片價格較上年同期上漲，加上運輸費用重分類至營業成本、產能利用率不足、人民幣兌美元升值等影響，導致公司毛利率下降。其中，去年運輸費用重分類至營業成本導致光學基膜毛利率下降3.39個百分點。

對於最新人民幣貶值，長陽科技高管則表示，將對出口有積極影響。

隨着募投項目逐步投產，產能逐步釋放，去年長陽科技反射膜銷售收入同比增長24.31%，其中，Mini LED反射膜銷售收入1.11億元，中小尺寸用反射膜份額持續提升，去年公司配合三星等下遊客戶推進Mini LED背光產品，已經實現批量供應。

在業績說明會上，長陽科技公司高管表示，2021年是Mini LED商業化的元年，公司積極配合三星等下遊客戶推進相關產品並實現銷售收入1.11億元。以三星等為代表的客戶，其Mini LED出貨目標量2022年同比將大幅增加。

根據群智諮詢數據顯示，2021年全球Mini LED背光的智能終端產品出貨規模約為392萬台，預計到2025年將達到1600萬台，年複合增長率約為42.1%。未來幾年，Mini LED背光產品出貨量將快速提升。

去年長陽科技加強了海外渠道建設和市場開拓，實現外銷收入5.48億元，同比增長近五成，其中對韓國三星銷售收入同比增長約八成。

突破新能源汽車市場

相比反射膜業務，光學基膜受設備停機改造及限電停產影響，產能受限，銷售收入同比僅增長7.31%。產銷數據顯示，去年公司反射膜產品產量同比增加13%，銷售量同比增長2.53%，而光學機膜產量同比下降約14%，銷售量也同比下降約9%。

按照「十年十膜」的目標，長陽科技重點聚焦新型顯示、半導體、5G、新能源汽車及儲能這四大應用場景，重點開發這四大應用場景中嚴重依賴進口且急需實現進口替代的關鍵性功能膜產品，積極研發和儲備CPI薄膜（透明聚酰亞胺薄膜）等產品。

董事長金亞東此前介紹，2022年全年公司目標能夠較好完成。目前原材料處於高位，但進一步上漲可能性不大。通過產品價格和結構的調整，今年公司有望保持甚至提升主要產品毛利率水平。另外，MiniLED作為一代新的顯示技術已經站穩腳跟，今年有望在數量上快速增長，在應用場景上不斷擴大，公司相關產品將持續受益。再次，產能的保障、產品品質的提升和結構的調整有望帶來光學基膜量價齊升。最後，隔膜和CPI薄膜等也有望今年投產，這將為公司後續發展持續提供動力。

去年公司研發費用7847.17萬元，同比增長接近五成。產能規劃方面，長陽科技計劃在合肥新建「年產8萬噸光學級聚酯基膜」項目，項目產品主要應用方向為偏光片離型膜和保護膜、MLCC（多層陶瓷電容器）離型膜、新型顯示用預塗膜等光學級聚酯基膜；另外，公司也將在合肥投資建設「年產5.6億平方米鋰離子電池隔膜」項目，項目產品主要應用於新能源汽車、儲能等領域，公司力爭2022年實現鋰離子電池隔膜的小批量生產。

長陽科技也社保資金重倉的科創板標的，但今年以來公司股價持續下挫，累計下跌約54%，社保基金響減倉。截止今年一季度末，前十大流通股東中，社保四一三持股減少約78萬股至2.26%，一零五組合保持持股1.64%比例不變，而嘉實基金積極加倉，嘉實領先優勢和嘉實價值發現增持80萬股41萬股；工銀瑞信養老產業股票型證券投資基金則退出了前十大股東股東。