鑽石舞台

從2021年報和2022第一季報報告來看，三七互娛取得的成績十分亮眼。2021年公司實現營收162億元，同比增長12.62%，其中，海外遊戲業務營收47億元，較上年同期增長122.94%。2022年一季度，三七互娛的海外收入超過14億元，同比增速超過45%。

除了亮眼的海外營收成績外，三七互娛在品類布局上也取得了新的突破。《斗羅大陸：魂師對決》《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《雲上城之歌》等多款產品表現優秀，在MMO、模擬經營、SLG、卡牌等品類遊戲上取得了不錯的成績。《Puzzles & Survival》的「三消+SLG」的創新成績堅定了三七互娛未來在多品類上採取融合性創新手法的想法。

與此同時，三七互娛在擅長的買量領域也進行了自我迭代，公司搭建上千人團隊尋找新的流量紅利點。「對公司來說，相比CPA，更注重ROI，看獲取用戶產生的價值能否覆蓋獲取成本」，三七互娛提到。

研發投入方面，2021年三七研發投入12.5億元，同比增長12.37%，研發費用率為7.71%，研發人員占總員工數量的48.97%。2022年他們繼續深化「精品化、多元化、全球化」戰略，Q1歸母淨利潤達7.6億，同比暴漲550.8%。

就在近期，三七互娛在線上舉辦了一場業績說明會，會上三七互娛的高管李衛偉、曾開天、胡宇航、楊軍、葉威、梁蓉對公司的發展現狀及未來規劃作了說明，以下是手遊那點事對會議報告的摘錄。

Q：公司認為未來兩年出海競爭是否會更激烈？公司會利用自己的發行優勢賦能其他CP出海，能拿到更多優質產品嗎？

A：首先，出海並不是一件容易的事情，我們並不認為出海有什麼紅利，目前海外更多的產品份額是在海外本土公司手上的。同時，三七互娛出海至今有十年多時間，最早是做亞洲地區，後來擴展到全球市場，這幾年我們在MMO、模擬經營、SLG、卡牌賽道逐步有了突破，公司已進入中國出海廠商第一梯隊，這意味着公司對於我們專注賽道的不同類型的產品，在不同國家、地區的題材和玩法有了一定的認知和理解，接下來會進一步積累經驗，給CP、自研團隊更好地賦能，在精品化的道路上持續奮進，在出海賽道上進一步突破。

Q：公司海外業務進展發展較快，近期其實看到部分發行公司遇到了一定的新品困境，從未來規劃來看，如《Puzzles & Survival》這樣的單體產品流水規模如果要趕上國內，周期如何？未來什麼時候自研產品會構成流水端貢獻主力？

A：三七互娛出海非常早，但是比較晚才開始進入海外SLG賽道，2020年8月推出《Puzzles & Survival》，在2-3年時間內，整個過程是公司和公司生態內研發廠商一起來做的，SLG品類是非常重視玩家社交生態的品類。公司的《Puzzles & Survival》加入了三消玩法，有所創新，下一款成功產品也需要進一步創新，我們也希望在明年能跑出一款新的SLG產品。公司一直秉持多元化、精品化戰略，除了SLG，在其他賽道也有布局，陸續會上線，為下半年和未來業績增長提供動力。

目前對《Puzzles & Survival》還在穩定推廣，流水保持持續增長態勢，今年有望再創新高，和國內優質產品體量的差距主要有幾個原因：1）《Puzzles & Survival》在全球發行，在歐美日韓等各個區域上線時間不同，峰值不是出現在同一個月；2）《Puzzles & Survival》本身還未到行業天花板，公司在SLG、MMO等賽道都有儲備，明年MMO產品可能跑出新的產品峰值，儲備的SLG產品也希望跑出更高的峰值。

Q：未來海外業務增長和利潤率情況會是怎樣？

A：未來海外業務增長情況：1）會繼續和生態內企業保持緊密合作，持續雙贏。2）自研產品《斗羅大陸：魂師對決》在今年4月上線泰國、越南，目前在這兩個東南亞國家維持在暢銷榜前三，其他區域也會陸續上線，預計會貢獻還不錯的流水收入。3）自研MMO產品會在今年、明年初上線，自研SLG產品已經開始測試、調試。

海外利潤率規劃：在SLG、模擬經營賽道有突破，產品生命周期更長，前期投入占比會更高。未來海外長期利潤率預計能夠提升到和國內相當的水平。

Q：公司認為海外市場未來可爭取達到的市場空間有多大？

A：海外最近兩年的成長比較快，是一個厚積薄發的過程。公司早期出海主要是拿中國大陸產品去做海外發行，最近兩三年產品在研發之初就立足於全球化，因此獲得比較快速的成長。公司通過這幾年的發展，已經穩定在中國出海廠商前五水平，接下來的目標是進入前三。

Q：研發團隊當前對海外產品研發的思路是怎樣的？

A：公司以前自研團隊沒有專門針對海外做某類產品，現在在立項初期便同步考慮產品的全球化發行規劃，公司會去看哪些市場與哪些產品是匹配的：1）在亞洲市場，公司優勢的MMO類、轉型較成功的卡牌類會再加強；2）在歐美市場，希望SLG品類會有所突破，接下來1-2年會集中力量突破這一市場及賽道。

Q：公司在年報里提出針對海外發行採取「因地制宜」的策略。能否請管理層分享如何做到這樣的差異化發行？公司在團隊、技術等方面是如何支持全球化發行的？

A：歐美、日、韓、東南亞、中東等地區我們不會同步上線，不同產品會按照不同的節奏來分地區上線；同時主要的國家都會建立本地化的團隊，按照不同國家的文化，在產品和推廣上的本地化盡力做到更好；技術上，全球平台藉助AWS雲提供穩定可靠的基礎組件及全球節點加速服務，給全球玩家提供穩定，低延遲的遊戲體驗；同時平台系統集成多時區，多語言，多幣種等地區特性，持續積累已有經驗，可快速響應新地區發行需求。

Q：未來在核心品類(SLG，卡牌、MMORPG、模擬經營等）的發展規劃，以及是否在哪個品類上有新的創新點，例如融合了「三消+SLG」這類創新的新產品？

A：公司持續貫徹「精品化、多元化、全球化」三大戰略：1）精品化：SLG、卡牌、MMO，會加大投入，但不會立很多項目，求精不求多。每年在每個賽道立項1-2個，上線1-2個，形成正向循環。希望未來3-5年在大賽道出現排名第一/領先的產品。

2）多元化：從以前只有MMO、ARPG拓展到SLG、卡牌、模擬經營等，未來很長時間都會形成百花齊放局面。

3）全球化：立項時會考慮產品是否具有全球推廣市場，在MMO和卡牌會聚焦於國內、亞洲市場，SLG聚焦於北美、歐洲。接下來的產品儲備是非常豐富的，包括三國題材SLG、多文明卡牌、中世紀SLG等題材品類的自研產品，前兩個產品在海外逐步上線並進行推廣，國內已經在等待版號。

此外，公司看好融合性創新手法（如三消SLG創新賽道），在未來會在MMO、卡牌類中率先進行融合類創新，希望後續推出的產品能給市場帶來驚喜。

Q：從遊戲行業競爭格局角度來看，過去幾年國內手遊經歷了渠道變革和內容端的融合式創新，遊戲公司未來如何重塑自身的差異化競爭力？

A：公司去年在卡牌、SLG取得一定突破，2023年要「把突破的口子打得更大一點」，未來還會有新遊戲在這幾個賽道進一步深耕。預計今年會推出的女性向自研遊戲等也是多元賽道新的嘗試，也是和行業在做差異化競爭。

Q：公司在休閒品類是否有布局的計劃？

A：公司在休閒品類已經進行了布局，一方面通過投資，目前我們已經投了北京團隊主做三消類、上海團隊主打模擬經營類，這幾個團隊的產品預計今年5月可以進行測試，未來不排除收編、收購團隊來擴充生產線。另一方面我們自己的研發團隊也在做相關的產品，模擬經營賽道有2個團隊在做，還有一款偏女性向休閒類產品已經在中國台灣地區進行測試，數據還不錯。公司會持續關注休閒品類並儘快入場。

Q：在短中長期，怎麼看買量紅利的變化，公司如何應對？

A：這個問題經常被問到，理解這一問題的核心邏輯在於：市場買量成本是在變化，但當行業遇到瓶頸和天花板時，才是體現行業內某家公司能力的最好時刻。

三七互娛是研運一體的公司，公司了解用戶需求、市場變化，從流量經營1.0到3.0，一直在提升自己的流量經營發行能力。包括技術上的持續創新、自我迭代、廣告投放的迭代等等，從移動互聯網時代早期用遊戲素材錄屏+鋪天蓋地的代言人轟炸式投放，到2021年用「素人小故事題材」+「明星大電影廣告」的變化，體現了公司創意團隊的提升，說明了公司在不斷自我迭代、創新、超越。

公司並不擔心互聯網流量的獲取問題，對公司來說，相比CPA，更注重ROI，看獲取用戶產生的價值能否覆蓋獲取成本。調整CPA有很多方式，但獲取的用戶不一定是核心用戶。公司從2020年開始調整機制，更多看投產ROI、長期回收。

公司當前有上千人團隊每天在尋找新的紅利點，過去的紅利點可能在於大明星代言，新的紅利點可能是素人劇情拍攝，未來新的紅利點是可以創造出來的。只要行業能把流量這件事做下去，那麼三七一定是做得最好的。

Q：公司近幾年在遊戲長線運營上做了哪些優化？和之前比有什麼變化？

A：公司策略和四五年前有很大不同，一方面是發行的產品品類更多元、研發設計上也更全球化，更創新。另外在發行投放和推廣模式上的策略也有變化，現在並不強調短期曝光率，更多的考慮是合理用戶圈層的觸達長線運營，這點在《叫我大掌柜》《斗羅大陸：魂師對決》等產品的推廣上都能體現出，這是公司在研運策略上的提升。

公司3年前付費用戶平均周期3-4個月，好的情況是6個月；現在周期是9-12個月，相信未來達到1-1.5年的用戶比例會越來越高。

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