鑽石舞台

消息傳了整整4年，抖音似乎真的要上市了！

字節跳動正在陸續將旗下香港公司更名為抖音集團。昨日，香港公司註冊處網站顯示，字節跳動（香港）有限公司已更名為抖音集團（香港）有限公司，生效時間為2022年5月6日。

抖音集團（香港）旗下共有三位董事，分別為梁汝波、莫肇棋和張鵬。梁汝波正是張一鳴急流勇退後，接棒字節跳動的CEO。

這樣的動作不是孤例。字節旗下多家子公司也紛紛改名。據天眼查信息，北京字節跳動有限公司就已經更名為北京抖音信息服務有限公司。

抖音一直是字節跳動旗下最核心的業務。這樣的更名操作，被外界普遍解讀為字節跳動正在為抖音上市鋪路。

字節方面的回應一如既往：「不予置評。」

但外界的猜測不會因此止息。

事實上，對這家中國互聯網企業中最大的獨角獸來說，關於它的上市傳聞，4年來沒有斷絕過。

最懂IPO的人

今年4月25日，一則人事任命的重磅消息顯示，字節跳動的IPO計劃已經在路上了。梁汝波發布了內部全員信，宣布全球知名律所世達國際律師事務所的高級合伙人高准將加入字節跳動，擔任CFO，她主要辦公地點將在香港和新加坡。

對於大多數準備海外上市的中國企業而言，一個熟悉當地證券市場和上市規則的CFO是必不可少的關鍵。

新浪上市前找來了當時普華永道的資深經理曹國偉擔任CFO。他在華爾街經手過多起上市案例，並親手設計了著名的VIE結構，為後來的中概股企業海外上市提供了範本。

阿里上市前，從盛大挖來了張勇，他也曾在安達信和普華永道參與過許多上市案例，經驗豐富。

曹國偉和張勇此後甚至把自己的能力擴展到了公司經營的其他方面，分別成為了新浪和阿里的董事長。

字節跳動這位空降的首席財務官也不是一般人。事實上，她比起前兩位前輩，她在企業IPO領域的資歷還要老練得多。她幾乎是全世界華人中，參與過上市融資項目最多的女性。

據世達國際律師事務所的官網消息，她從業20多年來，已為100多家公司的上市和其他資本市場融資項目提供了法律服務，如美團、京東、百度、拼多多等公司。

可以說，她深度參與了中國互聯網企業赴美上市的半壁江山。

有人這樣評價：「高准與所有的投行都長期打交道很多年，在投行如果有什麼是她做不成的事，那麼應該就很難有人可以做成了。」

高准也參與了字節跳動的許多收購、融資項目，包括收購Musical.ly及沐瞳遊戲公司，以及幾輪私募股權融資，交易總額超過幾十億美元。梁汝波就在內部信中明確表示過，高准熟悉字節跳動的使命、文化、團隊和業務。

高準的加入，顯然是字節跳動重啟上市計劃的明確信號。

在此之前，字節跳動的CFO職位已經空懸5個月。

周受資是上一任字節跳動的CFO。這位新加坡籍高管，曾是俄羅斯基金公司DST的合伙人，負責中國科技企業的風險投資。他曾經主導或參與了對京東、小米、阿里巴巴、滴滴等的投資，並在2015年受雷軍邀請加入小米，擔任首席財務官。成功推動小米上市後，他還歷任過小米集團高級副總裁、國際部總裁。

去年3月，周受資宣布加入字節跳動，一個月後，他又兼任了兼任TikTok的CEO職務。當時所有人都以為，Tik Tok要分拆上市。

隨後字節跳動公開發布消息稱：「近期有不少公司上市的消息，經過認真研究，認為公司暫不具備上市條件，目前無上市計劃。」

此後的組織架構調整也側面證實了字節跳動此前的公開消息。去年10月，梁汝波發布內部信，宣布周受資不再兼任字節跳動CFO，今後會專注於管理Tik Tok業務。公司財務部將直接向梁汝波匯報。外界對此的解讀是，字節短期不再上市。

傳聞的實質

早在2018年，就有消息傳出，說字節要赴美上市。消息傳着傳着就沒了聲息，據稱是張一鳴想要再等一等，為字節跳動謀一個更合理的價格。

2019年2月，有消息指出字節跳動打算在上海證券交易所科創板上市。而後特朗普當政，試圖打壓字節跳動、分拆Tik Tok，那時獨立上市的創業也不絕如縷，還傳出字節打算把IPO的目的地美國更改為香港。

傳言不斷的根本原因是，上市是字節的宿命。

字節跳動是世界上最大的獨角獸企業，創業10年間，它吸引了來自全世界的投資。包括紅杉資本、海納亞洲、源碼資本、老虎環球基金、KKR、軟銀、DST等眾多頂尖投資機構。而上市是這些機構投資人獲取回報最普遍也最期望的方式。

事實上，去年字節跳動最大的投資方之一海納亞洲就已經開始尋求出售部分股份。

不僅是外部投資人期望從股權獲得回報。字節跳動的員工們同樣期待期權能夠帶來合理回報。這兩年來，隨着中概股普遍跳水，尤其是短視頻賽道的另一巨頭快手市值隕落，字節跳動的估值也出現跳水，這讓許多字節員工試圖尋求早日套現。

有消息稱，2019年時字節跳動期權交易價格約為40美元/股。到2020年4月，字節跳動方面推出了一項年終獎的兌換方式，允許員工以48美元/股的價格將年終獎兌換成期權。

據《深網》引用內部知情人士的說法，目前內部字節跳動期權交易價格高達200美元/股。

而字節加緊從內部回購期權，也在一定程度上反映出，這家獨角獸企業正在為上市做出準備。收攏股份是在為未來上市後保持話語權做出鋪墊。

還有一個值得注意的細節。

去年5月，距今恰好一周年，張一鳴宣布卸任字節跳動CEO，交棒給了他的大學室友、創業夥伴梁汝波。

「汝波是公司的聯合創始人，字節跳動是我和他一起創立的第二家公司了......公司創立以來，從採購安裝服務器，接手我寫了一半的系統，重要招聘、企業制度和管理系統建設，很多事情是他協助我做的。」

當時外界普遍以為，張一鳴會親自帶領字節上市。而張一鳴提早抽身而退，讓這種期待落空。

這一年來，接班人梁汝波大刀闊斧調整了整個字節的組織架構，合併成立6個業務板塊：抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年、TikTok。

其中抖音業務囊括了字節國內營收的大頭——包括日活超6億的抖音、今日頭條、西瓜視頻、搜索、百科和國內垂直服務業務。

有媒體稱2021年字節跳動廣告收入約2600億元。其中抖音廣告收入占去了1500億元，今日頭條則占了450億元。

此外，字節跳動在電商方向上的努力，同樣是依託抖音的巨大流量。無論是布局貨架商城、探索自營電商模式還是進軍本地生活服務，都是在抖音的流量池基礎上試圖打造閉環。

這是字節跳動探索多元化發展道路的一環，也是謀取更高估值的必要試水。

結語

作為全球最大的獨角獸企業，字節跳動一直保持着最令人瞠目的擴張速度。

從0到10萬人，蘋果和微軟花了近40年，京東用了17年。而世界上兩大社交媒體的巨頭，Facebook和騰訊，甚至從未招募過如此龐大數量的員工。

而字節跳動只用了9年。

從瑞幸咖啡和拼多多開始，一次次打破紀錄的上市速度已經變成了某種慣例。但那個痴迷速度的中概股時代，已經隨股價高點一起隨風而去。

事實上，對於心有底氣的企業而言，上市融資只是一種常見選擇。字節和抖音需要上市，但更需要一個合適的時機和價格。

此時字節改名抖音，預示着這個龐然大物實現了大象掉頭，開始堅定不移地轉向以抖音為重心的方向。

然而即便如此，抖音上市依然不會是一個一蹴而就的過程。

此時的港股市場哀鴻遍野，還有更多複雜原因隱於幕後亟待理順。此時上市，即便是獨角獸如字節跳動，依然難以拿到一個亮眼的發行價格。

光子星球根據高準的過往履歷和風格，猜測抖音上市將是一個長期保密的項目。「她幾乎可以完成一個IPO項目的所有環節，甚至連招股書都主要由自己團隊完成，而僅在最終售賣階段才將工作轉交給承銷商。」

明面上的動作僅僅是更名和任命CFO，更多的改變已在暗中發生。

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