資管新規開搞4年來，效果如何？淨值化的確弄的不錯。投資者教育工作做了一些。但是，還是有些弊端和負面的。
1、長錢搞沒了。
債券5—1期限利差都搞這麼高，說明長錢的確少了很多。銀行資金池打破後，以短養長沒了，但長期資金沒看見培養多少，錢都淤積在短端，靠期限利差拖動長端下行。
市場波動感覺加大了，企業負債更差了。
2、分散銀行體系風險，原來是分散到咱們頭上。
都說分散銀行體系風險，大家都覺得有道理，然後努力跟着干。豈知，風險都分散到自己頭上了。購房人鬧事，估計要解決，荷蘭存款人鬧事，眼看也要解決，一個個都摘出去了，只有金融人，跟着市場展期了再展期，遙遙無期。展期再展期後會回來100塊嗎，很擔心是10塊啊。還要忍受市場媒體的羞辱，是啊，違約明顯減少，就是我沒有拿回應該拿回的錢。
最近看三部門支持民企經濟。各種鼓勵，想想，總覺得有一個終極問題沒解決，有垃圾城投和銀行永續債提供超額收益，足以完成公司任務，為什麼要搞什麼民企呢？
業務應該往規避風險，提高收益方面做，凡是與此不合的，都不是心甘情願的，財務不正確。那是任務，不是工作，能全心全意百分百投入嗎？都說壓實責任，怎麼都壓到地方政府身上了，有時也覺得地方政府蠻可憐的。有人說，剛兌不破，豈止是民企不興，連信用風險都不用研究！輕輕鬆鬆完成公司任務拿大獎金，何必去在民企的屍山骨海中博收益呢？
感覺這個觀點蠻對的，是不是應該把剛兌預期再破一破，讓投資者再難受難受，窮則思變，完不成公司任務，就該往民企上想想了，那時候，就不是一個兩個想民企，就是一大批兩大批想民企了，是不是更容易形成市場支持民企經濟的預期和合力。剛兌不破，民企不興嘛。
你知道嗎，買城投啊，投標都60倍，30倍，10倍。這個60、30、10倍，這個不是市場情緒火熱，就是單純的告訴你，告訴你，我就不買民企！我是投資經理，我是大爺，我買城投可以完成公司任務，我說了算。
他說了算，他也這麼做。你說，應該怎麼辦？
之前有個故事，說一隻狗很兇很兇，主人不知道該怎麼辦？請了動物醫生，動物醫生說，好辦，你把它狗窩拆了，放柜子頂上，再看看它表現。主人後面拆了狗窩，藏起來了，狗果然慫的一批了，沒窩了，橫不起來了。
城投剛兌，就是投資者不買民企最大的狗窩！
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