鑽石舞台

恰巧，我記得在前段時間有人問唐師：同樣經歷了大蕭條，為什麼大家都在學習、研究格雷厄姆，而較少研究當時就在一直走選擇優勢成長企業的菲利普費雪？

老唐答的是（記不清原話了，大意是）：費雪並沒有展示完整的投資記錄，且展示理念的相關敘述也是少之又少，不好學。

同樣道理，價值投資的書籍市場上汗牛充棟，僅老唐認可並在書房裡推薦的書籍也有幾十本之多。

但是沒有一本有價投系列這樣長達數年的實時、實盤、邏輯體系清晰、作者以身家投入來演示驗證的書。當然，也可能是我沒有讀到，如果確實還有此類大神存在，請大家幫忙推薦。

這就是這本書最大與眾不同之處，也最為有價值的一點。

為什麼呢？實操加持的價投系列叢書，會給額外給讀者帶來什麼價值呢？

老唐也經常在書房裡念叨，正確面對市場先生是投資者要面對的第一課，解決的是賺不賺的問題，如何給公司估值解決的是賺多賺少的問題，相對而言，第一課更為關鍵。

書中第一篇闡述的就是這最重要的一課。

至今還依稀記得當時在書房裡第一次看到關於「股」「票」文章《股票的本質》時的震撼（畢竟在此之前，股票在我眼裡基本相當於毒品）。

也體會到了巴菲特說的：我沒見過慢慢接受價值投資理論的人，要麼一秒接受，要麼永遠接受不了。

後來也好心給朋友們推薦書房以及老唐的書，結果確如老巴所說，這些不乏清華、北大以及其他985名校畢業的高材生，但就是有人對此沒什麼觸動。

甚至於有個很親密的朋友，在經過多次推薦後，我很想知道他為什麼不相信，結果答覆是：我信啊，但是我要有很大的資金量，我肯定按這個來，現在還是算了吧。實在是尷尬不已。

從此不再主動和親友聊起投資，即便他人說起，當聽到不是這個路線時，也便不再接話。

況且，股市中價值投資只是賺錢的充分條件，多彩的人生何必處處相同。

書中第6-7頁這個小故事我自認為就是第一篇的靈魂，讓可以接受的人瞬間就明白價值投資的理念。

然而，此時的相信與接受，不代表彼時不會動搖，尤其當市場先生癲狂起來之時。

這裡給大家推薦書房裡特別精彩的一篇文章《虎年開篇閒聊》，其中將佛經中關於漸悟VS頓悟，顯宗VS密宗關聯到投資體系之中。

書房的體系與實戰一切都是明牌，且幾經錘鍊，典型的顯宗派，與網絡上的很多神秘大V的秘而不宣「密宗派」區分明顯，你願意選擇信哪個呢？

書房在市場大起大落時，老唐經常碼文幫助朋友們解決曾經以為自己懂了，會了，但實為「聽時似悟，對境生迷」的問題。

朋友們都能感受到，每當各種宏觀，ZC，消息等等「恐懼」漫天飛時，書房便是熬湯最頻繁的時刻，這種對雜音「時時勤拂拭，勿使惹塵埃」，堅定了書中第一課的理念，幫助大家深刻理解，提供了實時幫助。這是極為重要的！

說句題外話，關於金剛經的那段文章，竟然是老唐一時興起，口述發上來的錄音，不得不佩服知識儲量太豐富了！

All cash is equal ！這就是估值的全部。

對着紅紅綠綠的屏幕，有些朋友每月，每周，甚至每天都在記錄賺了多少，虧了多少。

這當然沒錯，畢竟，無論說的多天花亂墜，最後都是要老老實實體現在賬戶里的數字上，何況老唐也在記錄嘛！

不過，老唐已經練就金剛鐵布衫，作為初學者的我們，還是需要多保持一份定力，這裡有一段老唐總結的巴神「透視盈餘」大法，從這個視角多看看，更容易堅定理念。

書中第137-138頁，「估值：簡單說就是比較」，每個人都在自己的能力範圍內去選擇自己最高收益的產品，就是估值，就是投資。

書房拾遺中也有一段書中沒有的描述，我認為更直接。

新朋友，當你讀完本書的那一刻，你的機會成本就已經提升到了寬指指數基金的收益率了，這就是學習獲得的財富，朋友們，莫辜負：四部唐書，萬兩黃金，九年實盤，三載一倍。嘿嘿。

且所有白酒、分眾、騰訊等企業，我也都拿着財報跟着書房一點點拱。但不得不承認，離開了書房這個拐棍，我自認為，自己比之前描述自己分析企業時「老虎吃天」的那種狀態，並沒有強太多。

所以，讀後感這個部分寫成了「如何提高自己的機會成本」，而非針對具體精彩案例心得體會。

回到在本文開始的那個截圖，賬戶上每提高一個點的收益率，拉長來看，都會有巨大的收益差異。

老唐常說這個收益差便是獎學金。

同時，也強調了取得平均水平之上的每一點進步，都需要巨大的努力。這並沒有誇張，且不論每隔一段時間就有不少折戟沙場的大V，單說有着共同理念的書房門徒，不少令人佩服，且在財報解讀與企業分析方面有着獨到之處的學霸，依然很少敢於破除「唐圈」。

足以證明個股企業分析這條路確實艱難

很難，但不應該成為不去努力的理由，大家聚在書房裡，跟着老唐--這個毫無保留的，分享自己所有觀點，思路，真誠得不真實的胖子一起前行，是一種幸運。路雖遠，行則將至。

畢竟，你去看，書房實盤和滬深300對比，差距太大了，這可是真金白銀的差異。

記得書房裡偶爾會有資本不多的年輕人問老唐，幾萬塊能不能實現財務自由，老唐答：先不要在書房裡泡了，努力工作漲工資更適合現在的你。

有點殘酷，但除了富二代和拆二代，每個人都是從那個時候過來的，機會成本不斷在變化，就和估值一樣，我們需要不停的去比較，去努力。

在這，再推薦書房中另一篇文章《財富的兩個要點》，裡面有年少的小唐的「攢錢」日記，看看老唐的財富觀，讀讀老唐的奮鬥史。

而自己寫的東西經常顛三倒四，忽左忽右，導致隔段時間再看自己寫的東西，就覺得寫的太差，便更沒了動力。

不過一年前寫的這一段是個例外，現在自己看起來還是很不錯，就也引用一下，嘿嘿

價投系列展示了完整的財富體系，而書房更展示老唐達觀、向上的生活態度，這就是為什麼要讀書要讀老唐。

互聯網時代，每條信息都會有痕跡，大家都幾乎在「裸奔」，影響力更大，在網上混更久，也愛分享的老唐，誇張點說幾乎像一個透明人。

老唐經常說自己一貫奉行的分享原則：展示自己是如何思考，自己是如何去做，而非強加於他人。

這並不僅僅是因為讀者是陌生人，也不僅僅是因為書房經常會來一些腦子不太靈光的噴子。

老唐在和大家討論時談到，培養孩子，與家人溝通時他仍然保持這個觀點。

下面我來試試說下我讀到的老唐。

在後院愈加能體會到，老唐讀書思考，吸取知識的速度太瘋狂。

不禁感慨優秀真的是一種習慣，沒有幾十年的閱讀思考，幾千本書的積累和儲備，怎麼可能有那麼多原創文章，思考出完整的投資體系。

看看幾年前的《年報淺印象》和近兩年的企業財報點殺，老唐讀財報像讀故事會一樣，幾天就出一篇企業分析文章，福壽園，美的格力，海螺水泥等等，先不說最終結論對與不對，任何一篇都足以成為相關專業研究生的一篇論文，高質量高效率。

經常有朋友在書房裡問，財報看不懂怎麼辦？看書太慢怎麼辦？學歷不高，或者年齡大了，還能學嗎？

等等，老唐都會用「日拱一卒」這句話鼓勵大家。但我慢慢發現，都在日拱一卒的努力，我卻越拱離老唐越遠了

就像芒格說的：「每天晚上睡覺前，比早上聰明一點點」一樣，老唐的日拱一卒，可不是每天只學習一點點。

我有點印象，書房裡老唐偶爾的隻言片語中提到過，沒關公司前，每天幾乎都是兩點後睡覺，做項目也經常搞通宵。

我有時候在想，老唐拱的可能是國際象棋里的卒，到底了就可以變身。我拱的可能是中國象棋里的卒，六步就躺平了。

開個小玩笑，因此自己也一直提醒自己，不要因為誤解而懈怠。

也舉個自己一點進步的小例子，認可「股」模式的道路並不難，之後便是避開惡龍。拿着自己所學的屠蟲之術下地幹活了。

在幾年前拿着手財啃財報時，當看到財報有編寫錯誤時，先是會懷疑自己，畢竟菜鳥嘛，然後還跑到後院去發文求助，確認是財報問題後，還在心裡批評這麼嚴肅的財報，竟然可以寫錯！

但當完完整整讀了幾十份財報後，才發現公司財報中出現問題絕非稀有之事，也就見怪不怪了。

老唐說他在股市裡面所有的財富都是閱讀思考獲得的，閱讀和思考到底能不能帶來財富？如何思考呢？

獨立思考

見如下書房中的股東大會陪讀、老唐在拾遺中回復摘錄：

書房裡這七八家企業，拿起你手中的紅皮手財和企業財報，對照着老唐分析的各處細節，開始反駁吧！而且你還有書房裡這麼多朋友一起研究呢，還有各路大噴子呢，找些有技術含量的看看噴的對不對。

全都駁不了，那就接受吧！如此，看懂老唐看懂的一個或者幾個，也就建立了屬於自己的能力圈，才能真正屬於自己，路才走的穩，走得遠

同時，不要停止閱讀與思考，繼續去沿着邊界向外拱，借用《三體》里一句話「在那以前要多想」，在你下牌桌以前，要不停的思考。

在摘錄上面的截圖時，也看到這段文字，不禁為老唐感覺不公，為這些噴子感到遺憾。

老唐自嘲自己是「話癆」，但是若沒有愛幫助大家，愛真誠分享的熱心腸，為什麼費心費力的搞點殺啊？寫出來為什麼要免費分享給大家？

網絡雖然是虛擬的，但是但凡有點換位思考的心，也能想象雖然老唐自稱「好奇少年」，那也仍然是位年到半百，血壓也有點高的老大哥了吧，你身邊有這樣一位能力強，還願意把他賺錢的看家本領免費分享的兄長，難道不懂得要稍微尊重些嗎

換位思考

不記得在哪裡看到過老唐分享的這句老話了，「要想公道，打個顛倒」。大家每個人都知道與身邊人相處時要換位思考，也都會自然而然的應用。

我認為這也是一個投資者，在研究企業時的非常關鍵的思考方式。畢竟大家很多人工作也僅僅是負責一小塊，並沒有實際的商業經驗，很少站在全局的角度看問題。

就拿書中提到的分析企業的絕佳助手：波特五力模型。

在分析時候，就是要站在各個角度上去發現問題，大腦中要有各個小人在打架。我們這些初學者愛犯的毛病，就有喜愛上一家企業，就像有些描述的和股票談戀愛一樣（如果是這樣，實盤八年，毫不掩飾喜愛茅台的老唐豈不成了渣男），什麼都往好處想。

看看書房中，老唐關於如何換位思考的種種痕跡，比如：

俗話說，屁股決定腦袋，研究一家企業，屁股不能只坐在一個地方，就像今年巴神股東大會展示的圖一樣。