8月22日，LPR下調現券期貨震盪偏弱，唯超長債繼續受青睞。國債期貨高開低走多數小幅收跌，銀行間主要利率債長端持穩中短端走弱，超長債繼續受青睞；銀行間資金供求較為均衡，主要回購利率結束連日上行轉為下行；地產債整體走強多數上漲，「21碧地01」漲超47%，「20世茂06」漲近20%。8月LPR報價下調，1年期降5bp，5年期以上降15bp。8月LPR降息靴子終落地，大方向上未脫預期，只是一年期降幅較小。市場人士認為，此次LPR調整穩地產目的明確，彰顯宏觀經濟下行壓力下定向支持樓市是當前降息政策的重點，推動房地產市場企穩已成為穩定宏觀經濟大盤關鍵所在。交易員表示，LPR報價下調已在預期之中，在最終下調幅度符合預期的情況下，部分獲利了結盤出現；短期若無新鮮刺激因素，現券料進入窄幅震盪格局，唯需關注資金價格走向。周一，國債期貨高開低走多數小幅收跌，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.01%，2年期主力合約接近收平。滬深三大股指全天震盪走升，盤面炒作積極，資源股表現尤佳；寧德時代、邁瑞醫療、億緯鋰能上行，創業板指收復上日失地；上證指數收盤漲0.61%，深證成指漲1.19%，創業板指漲1.64%。
銀行間主要利率債長端持穩中短端走弱，超長債繼續受青睞。10年期國開活躍券220210收益率上行0.06bp，10年期國債活躍券220010收益率上行0.47bp，30年期國債活躍券210014收益率下行1.25bp，5年期國開活躍券220208收益率上行2.75bp。
地產債整體走強多數上漲，「21碧地01」漲超47%，「20世茂06」漲近20%，「21遠洋控股PPN001」漲超14%，「20旭輝01」漲近12%，「20世茂G4」漲超7%，「20碧地01」和「21大華01」漲超6%，「15遠洋05」漲超5%；「15世茂02」跌近25%，「20金地MTN002」跌超13%，「21龍控02」跌5%，「21遠洋控股PPN002」、「21金地MTN001」跌超4%。此外，「21騰越建築MTN002」漲超62%，「21騰越建築MTN003」漲超39%，「18清控MTN001」漲超5%，「20大連萬達MTN001」、「22北辰科技CP002」漲超3%；「19老河口PPN001」跌超4%。
央行8月22日開展了20億元7天期逆回購操作，當日完全對衝到期量。周一銀行間市場主要回購利率結束連日上行轉為下行，資金供求較為均衡。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業存單發行報價集中在1.90%-1.92%附近，較上周水平變化不大。交易員稱，此前MLF縮量和繳稅疊加推升隔夜一度短暫突破1.2%關口，但未能站穩，或意味着該水平可能屬於階段性合意水平的區間上限，只是還需要更多時間來確認。
中信建投稱，5年期15bps調降主要還是對沖經濟下行壓力和社融萎縮，重點在於回應地產下行；1年期降5bps的非對稱降息或有引導貸款結構的意圖。目前，寬信用基礎仍不穩固，傾向於此次調降能夠減緩社融下行速度，但下行趨勢逆轉還需等待四季度。此次下調幅度基本符合市場預期，短期金融市場可能的反應不大。對長端利率的未來走勢，還是要回歸經濟基本面和接下來央行貨幣政策走向。因此，LPR調降後短端流動性高度寬鬆的局面大概率將延續，槓桿成本仍將較低，短期內不宜言空。而長期內，利率中樞具有系統性下行的背景，目前10Y國債利率無論是比LPR還是比房貸利率都處於相對較高的位置。中信固收明明表示，LPR下調落地後可以有效降低實體經濟融資成本，實現信貸刺激，帶動經濟加速修復。LPR「非對稱調降」有助於銀行更多向中長期貸款讓利，釋放中長期貸款需求。未來央行或繼續從存款利率市場化着手，通過進一步降低銀行負債端成本來打開LPR下調空間，從而達到刺激實體部分融資需求的目的。在這樣的背景之下，存款利率或將進一步下行，在一定程度上降低商業銀行的負債端成本壓力。國盛固收稱，LPR調降對債市並非利空，而是利好。債市走強的基本邏輯並未發生變化，利率大幅下行後可能存在一定的獲利了結壓力，但債市尚未到調整時，槓桿策略和久期策略依然占優。雖然穩增長政策再度發力，但目前保交樓等政策對信用擴張影響相對有限，而地方債限額與餘額之差部分的發行依然需要等待。信用擴張依然需要觀察，債市走強格局並未發生變化。而在長端利率快速下行之後，在獲利了結壓力下存在一定震盪可能。但總體走強的格局並未發生變化，長端利率存在下降至歷史低點甚至創下歷史新低的可能。1、8月LPR非對稱降息：1年期降5bp，5年期以上降15bp8月LPR報價下調，1年期LPR報3.65%，上次為3.70%；5年期以上品種報4.30%，上次為4.45%。本月LPR再次出現非對稱下降，其中5年期以上LPR下降15個基點略超市場預期，同時也是自5月下降15個基點後的再次大幅度下降。數據顯示，自2019年8月LPR改革以來，1年期LPR一共下調8次累計下調66bp，5年期以上品種共下調6次累計下調55bp。其中，2022年5月是唯一一次單獨下調5年期以上品種；2022年以來，5年期以上LPR報價已經下調三次，累計下調35bp。業內專家表示，此次1年期和5年期以上LPR下降，將有力提振短期和中長期的信貸需求。其中，5年期以上LPR大幅下降將有利於降低購房者成本，其與支持房地產企業融資等措施形成組合拳，對於穩定房地產市場具有積極意義。央行召開部分金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，主要金融機構特別是國有大型銀行，要充分發揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩定性。要增加對實體經濟貸款投放，保障房地產合理融資需求，依法合規加大對平台經濟重點領域的金融支持。政策性開發性銀行要加大對網絡型基礎設施建設、產業升級基礎設施建設、城市基礎設施建設、農業農村基礎設施建設、國家安全基礎設施建設等重點領域相關項目的支持力度。3、中國人民銀行在香港成功發行250億元人民幣央行票據中國人民銀行在香港成功發行兩期人民幣央行票據，其中3個月期央行票據100億元，1年期央行票據150億元，中標利率分別為1.90%和2.30%。此次發行受到境外投資者廣泛歡迎，投標總量接近750億元，約為發行量的3倍，表明人民幣資產對境外投資者有較強吸引力，也反映了全球投資者對中國經濟的信心。上清所支持工商銀行成功發行二級資本債券，本次發行設有雙向回撥機制，同步發行的10年期、15年期兩個品種，發行規模分別為300億元、100億元，發行利率分別為3.02%、3.32%，認購倍數分別達3.16、2.78，市場反響熱烈。5、銀行間交易商協會：對4家定期財務信息披露違規發行人予以自律處分銀行間交易商協會：湘科控股、梧州東泰、貴州水投、羊安新城在債務融資工具存續期間，未能按期披露定期財務信息，對4家發行人予以自律處分。6、民生銀行：「20金科地產MTN002」持有人會議審議通過本金展期兌付等議案民生銀行公告稱，金科地產集團股份有限公司「20金科地產MTN002」2022年第一次持有人會議已召開，審議通過本金展期兌付等兩項議案，議案三未獲通過；發行人將於8月25日支付本期中期票據利息，8月25日起的12個月內分期兌付本金。7、標普：將新城發展和新城控股長期發行人信用評級下調至「BB」標普：將新城發展控股有限公司及其子公司新城控股集團股份有限公司的長期發行人信用評級從「BB+」下調至「BB」，展望為負面；同時將新城控股的未償還高級無抵押票據的長期發行評級從「BB」下調至「BB-」。央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，8月22日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數據顯示，當日有20億元逆回購到期，因此當日完全對衝到期量。
周一銀行間市場主要回購利率結束連日上行轉為下行，資金供求較為均衡。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業存單發行報價集中在1.90%-1.92%附近，較上周水平變化不大。交易員稱，此前MLF縮量和繳稅疊加推升隔夜一度短暫突破1.2%關口，但未能站穩，或意味着該水平可能屬於階段性合意水平的區間上限，只是還需要更多時間來確認。
8月22日，債券市場共發行176隻債券，總發行量1619.40億元，141隻債券到期，29隻債券提前兌付，10隻債券回售，無債券贖回，總償還量1610.81億元，當日淨融資額為8.59億元。
從發債類型看，8月22日，債券市場共發行地方政府債5隻，同業存單89隻，金融債4隻，公司債18隻，中期票據20隻，短期融資券32隻，資產支持證券7隻，可轉債1隻。
1、農發行兩期固息債中標結果均低於中債估值。據交易員透露，農發行3年、5年期固息債中標利率分別為2.2901%、2.5%，全場倍數分別為4.74、4.57，邊際倍數分別為2.29、1.69。8月22日（周一），全國銀行間債券市場結算總量為65,483.21億元，較上日下降2.67%，交易結算總筆數為33,343筆。其中，質押式回購56,439.77億元，買斷式回購200.17億元，現券交易8,076.70億元，債券借貸766.57億元。銀行間債券市場回購利率上行為主，其中，7天回購利率上行0.8bp至1.531%。
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